BacktestFolio · Słownik
Terminy, które napotkasz w BacktestFolio, wyjaśnione jasno: stopy zwrotu, ryzyko, korelacje, wypłaty i wiele więcej.
A
2B
3- BacktestTo jak testowanie strategii w czasie: bierze się aktywa, które chce się dziś posiadać, i sprawdza, co zarobiłyby przez ostatnie…
- BenchmarkTo 'rywal', z którym porównuje się własny portfel — zwykle indeks rynkowy jak S&P 500 lub portfel 60/40. Jeśli portfel bije ben…
- BetaJeśli rynek wzrośnie o 10%, a portfel o 15%, Beta wynosi około 1,5. Jeśli traci 8% gdy rynek traci 10%, Beta wynosi około 0,8.…
C
5- CAGRJeśli Twój portfel urósł ze 100 do 150 w ciągu 5 lat, CAGR mówi, o ile procent rósł każdego roku w średniej geometrycznej. To s…
- CalmarJeśli portfel ma CAGR wynoszący 6% i maksymalne obsunięcie -30%, Calmar wynosi 0,20. Porównanie między różnymi portfelami pomag…
- CPICPI to termometr inflacji: jeśli wzrośnie o 3% w ciągu roku, ten sam koszyk towarów kosztuje o 3% więcej. W BacktestFolio służy…
- CVaR (95%)Odpowiada na pytanie: «W najgorszych 5% scenariuszy, ile średnio tracę?». Jest bardziej informatywny niż VaR, bo nie zatrzymuje…
- Czas odbudowyPo krachu z 2008 roku wiele portfeli akcyjnych potrzebowało lat, żeby odzyskać poprzednią wartość. Wiedza o tym, ile czasu zajm…
D
6- DekumulacjaPo latach wpłat nadchodzi moment wypłat — to jest faza dekumulacji. Wyzwania zmieniają się całkowicie: liczy się nie tylko to,…
- Diversification RatioJeśli ważona średnia zmienności aktywów wynosi 15%, ale zmienność portfela wynosi 10%, Diversification Ratio wynosi 1,5. Oznacz…
- Downside CaptureJeśli portfel w ujemnych miesiącach benchmarku traci średnio tylko 60% tego, co traci benchmark, Downside Capture wynosi 60%. I…
- Downside DeviationJak zwykła zmienność, ale ignoruje ruchy wzrostowe — liczy tylko straty i rozczarowujące zwroty. Portfel z wysoką całkowitą zmi…
- DrawdownMierzy, o ile portfel spadł od poprzedniego szczytu. Drawdown -30% oznacza, że wartość spadła o jedną trzecią od ostatniego mak…
- DywersyfikacjaNie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka: jeśli akcje i obligacje nie zawsze spadają razem, mieszany portfel lepiej prze…
E
1F
1G
4- GARCHRynki nigdy nie są jednakowo zmienne: po krachu następne dni i tygodnie też mają tendencję do bycia turbulentnym; na spokojnych…
- GlidepathZamiast zawsze utrzymywać ten sam udział akcji, glidepath automatycznie dostosowuje alokację w czasie. Fundusze Target Date rob…
- Granica efektywnaDla każdego poziomu ryzyka, który chcesz podjąć, istnieje optymalna kombinacja aktywów dająca maksymalną możliwą stopę zwrotu.…
- Guyton-KlingerZamiast zawsze wypłacać tę samą kwotę skorygowaną o inflację (stały SWR), Guyton-Klinger dostosowuje wypłaty rok po roku w zale…
H
2I
2J
1K
4- KorelacjaWaha się od -1 do +1. Blisko +1 oba aktywa zawsze poruszają się w tym samym kierunku; blisko -1 w przeciwnych. Niska korelacja…
- Krzywa kapitałowaTo wykres pokazujący, jak wartość Twojego portfela rosłaby (lub spadała) w analizowanym okresie, z uwzględnieniem wpłat, wypłat…
- KurtosisRozkład normalny zakłada, że krachy o -5% lub gorsze są rzadkie. Prawdziwe rynki mają wysoką kurtozę — krachy zdarzają się częś…
- KwartylKwartyle pomagają w czytaniu stożka Monte Carlo: 25. percentyl (Q1) to scenariusz 'ostrożny' — 75% scenariuszy kończy się lepie…
L
2M
2N
1P
4- PairwiseWyobraź sobie turniej ligowy: każdy portfel gra ze wszystkimi innymi w każdym historycznym podokresie. Macierz mówi, kto system…
- PercentylJeśli P10 wartości portfela po 20 latach wynosi 180 000 zł, oznacza to, że w 10% najgorszych scenariuszy skończyłoby się z mnie…
- Plan regularnych wpłat (DCA)Inwestuj stałą kwotę każdego miesiąca zamiast całości naraz. Podczas spadków kupujesz więcej jednostek, obniżając średnią cenę…
- PWRPrzy PWR wypłacasz jedynie «owoce» bez naruszania kapitału: na koniec horyzontu masz tę samą wartość realnie. Odpowiednie dla t…
R
4- RebalancingJeśli aktywo znacznie rośnie i przekracza wagę docelową, nadwyżka jest sprzedawana w celu zakupu pozostających w tyle aktywów.…
- Recovery FactorJeśli portfel zyskał łącznie 150%, ale miał maksymalny drawdown -30%, Recovery Factor wynosi 5. Im wyższy, tym lepiej: zarobion…
- Risk-freeStopa zwrotu, którą uzyskałbyś z «bezpiecznej» inwestycji (zazwyczaj krótkoterminowych obligacji skarbowych). Sharpe i Sortino…
- Ryzyko sekwencjiDwie osoby z tym samym portfelem i tą samą stopą wypłat mogą mieć zupełnie różne wyniki: ta, która przechodzi na emeryturę tuż…
S
7- SharpeOdpowiada na: «Za każdą jednostkę podjętego ryzyka, ile więcej wyników osiągnąłem?». Sharpe > 1 jest generalnie uznawany za dob…
- SortinoJak Sharpe, ale karze tylko wahania «w dół»: pozytywne fluktuacje nie obniżają wyniku. Bardziej użyteczny niż Sharpe dla asymet…
- Stationary BootstrapZamiast losowo mieszać każdy miesiąc indywidualnie, Bootstrap pobiera próbki kolejnych sekwencji historii: jeśli miesiąc był cz…
- Stopy zwrotu krocząceZamiast patrzeć tylko na cały okres, kroczące stopy zwrotu pokazują wszystkie 5-letnie okresy zawarte w próbce historycznej. Pr…
- Stożek IbbotsonStożek Ibbotson pokazuje, że im dalej patrzymy w przyszłość, tym większa niepewność: pasma rozszerzają się, bo małe różnice zwr…
- Survivorship BiasAnalizujesz aktywne fundusze z ostatnich 20 lat? Widzisz tylko te, które wciąż istnieją. Te zamknięte z powodu złych wyników zn…
- SWRProcent majątku, który możesz wypłacać rocznie bez ryzyka, że pieniądze się skończą w wybranym horyzoncie. Słynna «zasada 4%» j…
T
5- TERRoczny koszt zarządzania ETF-ami lub funduszami w portfelu wyrażony jako procent wartości aktywów. TER 0,20% oznacza 2 zł roczn…
- Tracking ErrorJeśli portfel zyska +12% gdy benchmark zyska +10%, a w następnym roku +8% gdy benchmark da +11%, Tracking Error uchwyca, na ile…
- TreynorJak Sharpe, ale dzieli przez Betę zamiast zmienności: przydatny do porównania dobrze zdywersyfikowanych portfeli, w których ryz…
- Trinity StudyTo jest źródło zasady 4%: badanie wykazało, że roczna wypłata 4% kapitału początkowego historycznie miała wysokie prawdopodobie…
- TWRRMierzy «czystą» efektywność portfela niezależnie od tego, kiedy i ile zainwestowałeś. To standard do porównywania funduszy i po…
U
2V
2W
4- Wartość nominalna vs. realnaJeśli portfel jest wart dziś 200 000 zł, a dwadzieścia lat temu był wart 100 000 zł, nominalnie się podwoił. Ale jeśli średnia…
- WinrateZamiast patrzeć, kto wygrał ogólnie, Winrate mówi, ile razy pokonano rywala w każdym indywidualnym historycznym podokresie. Win…
- Wkład w ryzykoAktywo może stanowić 10 % portfela, ale odpowiadać za 25 % ryzyka, jeśli jest bardzo zmienne lub skorelowane z innymi. Ten wska…
- Wskaźnik sukcesuJeśli w 920 z 1000 historycznych scenariuszy portfel nie wyczerpuje się przed wybranym czasem trwania, wskaźnik sukcesu wynosi…