BacktestFolio · Słownik
Jensen's Alpha
Prostym językiem
Jeśli portfel dał 12%, stopa wolna od ryzyka wynosiła 2%, rynek dał 8%, a Beta wynosi 1,2, Jensen's Alpha to 12% − [2% + 1,2 × 6%] = +2,8%. To 'ekstra' zarobione ponad to, co uzasadniałby poziom ekspozycji rynkowej.
Definicja techniczna
Specyficzna forma Alphy mierząca nadwyżkę zwrotu w stosunku do tego, co model CAPM by przewidywał przy danej Becie portfela: α = Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)]. Opracowana przez Michaela Jensena w 1968 roku do oceny wyników funduszy inwestycyjnych.