BacktestFolio · Glossaire
Les termes que vous rencontrez dans BacktestFolio expliqués clairement : rendements, risque, corrélations, retraits et plus.
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3- BacktestC'est comme tester une stratégie dans le temps : prend les actifs que l'on veut détenir aujourd'hui et voit ce qu'ils auraient…
- BenchmarkC'est le 'rival' auquel on compare son portefeuille — généralement un indice de marché comme le S&P 500 ou un portefeuille 60/4…
- BêtaSi le marché monte de 10% et votre portefeuille de 15%, le Bêta est environ 1,5. S'il perd 8% quand le marché perd 10%, le Bêta…
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8- CAGRSi votre portefeuille est passé de 100 à 150 en 5 ans, le CAGR indique de quel pourcentage il a crû chaque année « en moyenne g…
- CalmarSi le portefeuille a un CAGR de 6 % et un drawdown maximum de -30 %, le Calmar est 0,20. Le comparer entre différents portefeui…
- Cône d'IbbotsonLe Cône d'Ibbotson montre que plus on regarde loin dans le futur, plus l'incertitude est grande : les bandes s'élargissent car…
- Contribution au risqueUn actif peut représenter 10 % du portefeuille mais contribuer à 25 % du risque s'il est très volatil ou corrélé aux autres. Ce…
- CorrélationVarie de -1 à +1. Proche de +1, les deux actifs évoluent toujours dans la même direction ; proche de -1, ils évoluent dans des…
- Courbe de capitalC'est le graphique montrant comment la valeur de votre portefeuille aurait évolué (à la hausse ou à la baisse) sur la période a…
- CPILe CPI est le thermomètre de l'inflation : s'il monte de 3% en un an, le même panier de biens coûte 3% de plus. Dans BacktestFo…
- CVaR (95%)Répond à la question : « Dans les 5 % des pires scénarios, combien est-ce que je perds en moyenne ? » C'est plus informatif que…
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7- DCAInvestir un montant fixe chaque mois plutôt que tout à la fois. En période de baisse, vous achetez plus de parts, abaissant ain…
- DécumulationAprès des années de contributions vient le moment des retraits — c'est la phase de décumulation. Les enjeux changent complèteme…
- DiversificationNe mettez pas tous vos œufs dans le même panier : si les actions et les obligations ne baissent pas toujours ensemble, un porte…
- Diversification RatioSi la moyenne pondérée des volatilités de vos actifs est de 15% mais la volatilité du portefeuille est de 10%, le Diversificati…
- Downside CaptureSi lors des mois négatifs du benchmark votre portefeuille perd en moyenne seulement 60% de ce que le benchmark perd, le Downsid…
- Downside DeviationComme la volatilité habituelle, mais ignore les mouvements à la hausse — ne compte que les pertes et les rendements décevants.…
- DrawdownMesure de combien le portefeuille est tombé depuis son précédent sommet. Un drawdown de -30 % signifie que, depuis le dernier m…
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3- GARCHLes marchés ne sont jamais également volatils : après un krach, les jours et semaines suivants tendent à être également agités…
- GlidepathAu lieu de toujours détenir le même pourcentage d'actions, un glidepath ajuste automatiquement l'allocation au fil du temps. Le…
- Guyton-KlingerAu lieu de toujours retirer le même montant ajusté de l'inflation (SWR fixe), Guyton-Klinger ajuste les retraits d'année en ann…
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3- PairwiseImaginez un tournoi à la ronde : chaque portefeuille affronte tous les autres sur chaque sous-période historique. La matrice in…
- PercentileSi le P10 de la valeur du portefeuille à 20 ans est 180 000 €, cela signifie que dans les 10% de pires scénarios vous finiriez…
- PWRAvec le PWR, vous ne retirez que les « fruits » sans toucher au capital : à la fin de l'horizon, vous disposez encore du même p…
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5- Recovery FactorSi le portefeuille a gagné 150% au total mais a eu un drawdown maximum de -30%, le Recovery Factor est 5. Plus il est élevé, mi…
- RééquilibrageSi un actif progresse fortement et dépasse son poids cible, l'excédent est vendu pour acheter les actifs en sous-pondération. C…
- Rendements glissantsPlutôt que de regarder uniquement la période complète, les rendements glissants montrent toutes les périodes de 5 ans contenues…
- Risk-freeC'est le rendement que vous obtiendriez avec un investissement « sans risque » (typiquement des obligations d'État à court term…
- Risque de séquenceDeux personnes avec le même portefeuille et le même taux de retrait peuvent avoir des résultats complètement différents : celui…
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5- SharpeRépond à : « Pour chaque unité de risque prise, combien de rendement supplémentaire ai-je obtenu par rapport à ne prendre aucun…
- SortinoComme le Sharpe, mais ne pénalise que les oscillations « vers le bas » : les fluctuations positives ne réduisent pas le score.…
- Stationary BootstrapAu lieu de mélanger chaque mois individuellement au hasard, le Bootstrap échantillonne des séquences consécutives de l'histoire…
- Survivorship BiasVous analysez des fonds actifs sur les 20 dernières années ? Vous ne voyez que ceux qui existent encore aujourd'hui. Ceux qui o…
- SWRLe pourcentage du patrimoine que vous pouvez retirer chaque année sans risquer de manquer d'argent dans l'horizon choisi. La cé…
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7- Taux de réussiteSi dans 920 scénarios historiques sur 1 000 le portefeuille ne s'épuise pas avant la durée choisie, le taux de réussite est de…
- Temps de récupérationAprès le krach de 2008, beaucoup de portefeuilles d'actions ont mis des années à récupérer leur valeur précédente. Savoir combi…
- TERLe coût annuel de gestion des ETF ou fonds en portefeuille, exprimé en pourcentage du patrimoine. Un TER de 0,20 % représente 2…
- Tracking ErrorSi votre portefeuille gagne +12% quand le benchmark gagne +10%, et l'année suivante +8% quand le benchmark fait +11%, le Tracki…
- TreynorComme le Sharpe, mais divise par le Bêta plutôt que par la volatilité : utile pour comparer des portefeuilles bien diversifiés…
- Trinity StudyC'est l'origine de la règle des 4 % : l'étude a montré que, sur 30 ans, un retrait annuel de 4 % du patrimoine initial a histor…
- TWRRMesure le rendement « pur » du portefeuille indépendamment du moment et du montant de vos investissements. C'est la norme pour…
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4- Valeur nominale vs réelleSi votre portefeuille vaut aujourd'hui 200 000 € et valait 100 000 € il y a vingt ans, vous avez doublé en termes nominaux. Mai…
- VaR (95%)Répond à : « Dans des conditions normales de marché, quelle est la perte maximale sur cet horizon dans 95 % des cas ? » Si le V…
- VolatilitéMesure dans quelle mesure les rendements fluctuent dans le temps. Une forte volatilité signifie de fortes hausses et baisses ;…
- VPWAvec le VPW on retire toujours un pourcentage de ce qu'on a aujourd'hui — pas de ce avec quoi on a commencé. Si les marchés chu…