BacktestFolio · Glossaire
VaR (95%)
En termes simples
Répond à : « Dans des conditions normales de marché, quelle est la perte maximale sur cet horizon dans 95 % des cas ? » Si le VaR à 1 an est de -15 %, ce n'est que dans 5 % des années historiques que la perte a dépassé ce niveau.
Définition technique
Value at Risk à 95 % (historique) : perte non dépassée dans 95 % des cas, estimée comme le quantile empirique à 5 % des rendements cumulés sur des fenêtres glissantes pour chaque horizon (de 1 mois à 10 ans) ; ne constitue pas une limite réglementaire.