Qu'est-ce que le backtest d'un portefeuille
Le backtest est une simulation historique : on prend une allocation — par exemple 60 % d'actions mondiales et 40 % d'obligations — et on calcule comment elle aurait performé dans le passé, en l'appliquant aux prix réels des instruments choisis. Le résultat n'est pas une prévision de l'avenir, mais une description quantitative du comportement passé de cette combinaison spécifique.
À quoi ça sert (et à quoi ça ne sert pas)
Le backtest sert à mesurer le profil historique risque/rendement d'un portefeuille : croissance du capital, pertes maximales, volatilité, corrélations entre les actifs. Il est utile pour comparer des allocations alternatives sur le même horizon temporel et pour comprendre comment un portefeuille se serait comporté lors de périodes historiques difficiles (2000–2002, 2008–2009, 2020).
Il ne sert pas à prévoir les rendements futurs, à sélectionner les meilleurs instruments pour l'avenir ou à garantir que les résultats passés se reproduiront. Les marchés changent, les corrélations changent, les conditions macroéconomiques changent.
Comment fonctionne le moteur de BacktestFolio
BacktestFolio effectue des simulations historiques sur le portefeuille défini par l'utilisateur — pondérations, tickers, devise de base, période, versements périodiques éventuels (DCA/PAC), rééquilibrage et frais (TER) — en utilisant des séries de prix disponibles dans les jeux de données intégrés.
Les séries sont alignées sur le premier et dernier jour ouvré commun entre les actifs inclus : si un ETF a des données depuis 2005 et un autre depuis 2010, la simulation commence en 2010. Cela garantit la cohérence, mais peut réduire la fenêtre disponible par rapport à la plage demandée.
Comment lire les principaux résultats
Croissance du capital (courbe d'équité)
Montre comment la valeur du portefeuille simulé aurait évolué dans le temps, en tenant compte des apports, des retraits et des rééquilibrages. C'est la base dont dérivent toutes les métriques.
C'est la moyenne géométrique annualisée du rendement sur toute la fenêtre sélectionnée. Elle ne décrit pas l'uniformité d'une année sur l'autre : un portefeuille avec un CAGR de 7 % peut avoir eu des années à +30 % et des années à –25 %.
C'est la plus forte baisse en pourcentage depuis le sommet progressif de la courbe du portefeuille (du pic au creux). Un drawdown de –35 % signifie que, depuis le dernier sommet, la valeur a chuté d'un tiers avant de se redresser. Il indique la perte maximale qu'un investisseur aurait subie en entrant au pire moment.
C'est l'écart-type annualisé des rendements. Une volatilité élevée signifie de fortes oscillations — à la hausse comme à la baisse. Ce n'est pas synonyme de perte permanente, mais cela mesure l'instabilité du parcours.
Les limites à garder à l'esprit
Tout backtest est sujet à des biais méthodologiques qu'il convient de connaître :
- Biais de survie : les données disponibles représentent les instruments encore actifs ; les ETF ou fonds fermés n'apparaissent pas dans les séries historiques, ce qui peut surestimer les rendements moyens d'une catégorie.
- Biais de prévoyance : certaines séries ont été reconstruites rétrospectivement, intégrant des informations qui n'étaient pas disponibles à l'époque.
- Sensibilité à la période : un backtest de 2010 à 2020 — une décennie exceptionnellement positive pour les actions américaines — donne des résultats très différents d'un backtest de 2000 à 2010.
- Autocorrélation dans les fenêtres glissantes : les métriques calculées sur des fenêtres chevauchantes (ex. rendements glissants sur 3 ans) partagent des observations, réduisant le nombre effectif d'échantillons indépendants.
Le TER et les coûts de transaction modélisés sont des simplifications susceptibles de sous-estimer la friction réelle, surtout sur des marchés peu liquides ou pour des stratégies à forte rotation.
Dans BacktestFolio
Sur la page Backtest, vous pouvez charger les actifs de votre portefeuille, affecter des pondérations, choisir la période et définir les hypothèses de rééquilibrage et de coûts. Le moteur calcule automatiquement la courbe d'équité, le drawdown, la volatilité, Sharpe, Sortino, VaR et CVaR, les corrélations et l'impact de l'inflation sur la valeur réelle.
Vous pouvez comparer deux allocations alternatives en parallèle et télécharger un rapport PDF avec toutes les métriques et graphiques.
Voir aussi
- Glossaire : CAGR, Drawdown, Volatilité, TWRR, TER
Le contenu de cette page est fourni à des fins éducatives uniquement et ne constitue pas un conseil financier, une recommandation d'investissement ou une promesse de rendement. Consultez la Clause de non-responsabilité financière.