BacktestFolio · Glossaire
Downside Deviation
En termes simples
Comme la volatilité habituelle, mais ignore les mouvements à la hausse — ne compte que les pertes et les rendements décevants. Un portefeuille avec une forte volatilité totale mais peu de pertes aura un faible downside deviation et un bon Sortino, même si la volatilité globale est élevée.
Définition technique
Écart-type calculé uniquement sur les rendements inférieurs à un seuil cible (généralement le taux sans risque ou zéro). C'est le dénominateur du ratio de Sortino et mesure le risque à la baisse, ignorant les fluctuations positives.