BacktestFolio · Glossaire
Alpha
En termes simples
Si le portefeuille gagne 12% et que le modèle basé sur son Bêta aurait prédit 8%, l'Alpha est +4%. Un Alpha positif signifie que l'on a surperformé plus que le risque pris ne le justifiait — c'est la valeur réelle ajoutée par la stratégie.
Définition technique
Rendement ajusté au risque par rapport au benchmark, tenant compte du risque systématique (Bêta). Mesure la valeur ajoutée (positive) ou détruite (négative) par la stratégie au-delà de ce que son Bêta prédirait. Souvent exprimé comme le Jensen's Alpha.