BacktestFolio · Glossaire
Jensen's Alpha
En termes simples
Si votre portefeuille a rendu 12%, le taux sans risque était 2%, le marché a rendu 8%, et votre Bêta est 1,2, le Jensen's Alpha est 12% − [2% + 1,2 × 6%] = +2,8%. C'est le supplément gagné au-delà de ce que justifierait votre niveau d'exposition au marché.
Définition technique
Forme spécifique d'Alpha mesurant l'excès de rendement par rapport à ce que le modèle CAPM prédirait étant donné le Bêta du portefeuille : α = Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)]. Développé par Michael Jensen en 1968 pour évaluer la performance des fonds communs.