BacktestFolio · Szótár
A BacktestFolio-ban előforduló fogalmak egyértelmű magyarázata: hozamok, kockázat, korrelációk, kivonások és sok más.
A
2B
4- BacktestOlyan, mintha időben visszatesztelnénk egy stratégiát: vesszük a ma tartani kívánt eszközöket, és megnézzük, mit hoztak volna a…
- Befektetési időhorizontA figyelembe vett évek száma alapvetően megváltoztatja a következtetéseket: egy részvényportfólió 5 éven kockázatosnak tűnhet,…
- BenchmarkEz az a 'rivális', amellyel a saját portfóliót összehasonlítják — általában egy piaci index, mint az S&P 500, vagy egy 60/40 po…
- BétaHa a piac 10%-ot emelkedik, és a portfólió 15%-ot, a Béta körülbelül 1,5. Ha 8%-ot veszít, amikor a piac 10%-ot veszít, a Béta…
C
4- CAGRHa a portfóliód 100-ról 150-re nőtt 5 év alatt, a CAGR megmutatja, hány százalékkal nőtt évente geometriai átlagban. Ez az alap…
- CalmarHa a portfólió CAGR-ja 6% és a maximális drawdown -30%, a Calmar 0,20. A különböző portfóliók összehasonlítása segít meghatároz…
- CPIA CPI az infláció hőmérője: ha 3%-kal emelkedik egy évben, ugyanaz az árukosár 3%-kal többe kerül. A BacktestFolióban a tőkegör…
- CVaR (95%)Megválaszolja: «A legrosszabb 5%-os forgatókönyvekben átlagosan mennyit veszítek?». Informatívabb a VaR-nál, mert nem áll meg a…
D
5- DiverzifikációNe tegye az összes tojást egy kosárba: ha a részvények és kötvények nem mindig esnek egyszerre, a vegyes portfólió jobban átvés…
- Diverzifikációs rátaHa az eszközök volatilitásainak súlyozott átlaga 15%, de a portfólió volatilitása 10%, a diverzifikációs ráta 1,5. Ez azt jelen…
- Downside CaptureHa a portfólió a negatív benchmark-hónapokban átlagosan csak 60%-ot veszít abból, amit a benchmark veszít, a Downside Capture 6…
- Downside DeviationOlyan, mint a szokásos volatilitás, de figyelmen kívül hagyja a felfelé irányuló mozgásokat — csak a veszteségeket és a csalódó…
- DrawdownMéri, mennyit esett a portfólió az előző csúcsához képest. A -30%-os Drawdown azt jelenti, hogy az értéke az utolsó csúcsról eg…
E
1F
1G
4- GARCHA piacok soha nem egyformán volatilisek: egy összeomlás után a következő napok és hetek is jellemzően turbulensek; csendes piac…
- GlidepathAhelyett, hogy mindig azonos részvényhányadot tartanánk, a glidepath automatikusan igazítja az allokációt az idővel. A Target D…
- Gördülő hozamAhelyett, hogy csak a teljes időszakot néznénk, a gördülő hozamok megmutatják a historikus mintában szereplő összes 5 éves idős…
- Guyton-KlingerAhelyett, hogy mindig ugyanazt az inflációkiigazított összeget vennénk ki (fix SWR), a Guyton-Klinger évente igazítja a kivonás…
H
4- Hatékony határMinden egyes vállalni kívánt kockázati szinthez létezik egy optimális eszközkombináció, amely a lehető legnagyobb hozamot nyújt…
- Helyreállítási faktorHa a portfólió összesen 150%-ot nyert, de maximális drawdownja -30% volt, a helyreállítási faktor 5. Minél magasabb, annál jobb…
- Helyreállítási időA 2008-as összeomlás után sok részvényportfóliónak évekbe telt visszanyerni korábbi értékét. Tudni, mennyi ideig tart visszatér…
- High-water markHa a portfólió márciusban 13 millió Ft-os csúcsot ért el, majd 11 millió Ft-ra esett, a high-water mark 13 millió Ft: a drawdow…
I
2J
1K
4- Kockázati hozzájárulásEgy eszköz a portfólió 10%-át teheti ki, de a kockázat 25%-át viselheti, ha erősen volatilis vagy korrelál a többivel. Ez a mut…
- KorrelációÉrtéke -1 és +1 között van. +1-hez közel a két eszköz mindig ugyanabba az irányba mozog; -1-hez közel ellentétes irányba. Az ös…
- KurtosisA normáleloszlás azt feltételezi, hogy -5%-os vagy annál rosszabb összeomlások ritkák. A valódi piacoknak magas a kurtosis érté…
- KvartilisA kvartilisek segítenek a Monte Carlo-kúp olvasásában: a 25. percentilis (Q1) a 'körültekintő' forgatókönyv — a forgatókönyvek…
L
2M
2N
2P
3- PairwiseKépzelje el, mint egy bajnoki torna: minden portfólió minden más ellen játszik minden historikus alperiódusban. A mátrix megmut…
- PercentilisHa a portfólió értékének P10-e 20 év múlva 18 millió Ft, az azt jelenti, hogy a 10% legrosszabb forgatókönyvben kevesebb, mint…
- PWRA PWR-rel csak a «gyümölcsöket» veszed ki a tőke érintése nélkül: a horizont végén ugyanolyan vagyonod van reálértéken. Alkalma…
R
4- ReálinflációA +5%-os névleges hozam 3%-os inflációval reálisan csak +2%-ot ér. A kivételi elemzések (SWR/PWR) a reálhozamokat alkalmazzák a…
- RebalancingHa egy eszköz erősen megnő és meghaladja a célsúlyt, a többletet eladják a lemaradó eszközök megvásárlásához. Megőrzi az eredet…
- Rendszeres befektetési terv (DCA)Fektess be egyszerre az összes helyett minden hónapban fix összeget. Árcsökkentések idején több egységet vásárolsz, ezáltal csö…
- Risk-freeA hozam, amelyet egy «kockázatmentes» befektetéssel (tipikusan rövid lejáratú állampapírokkal) érnél el. A Sharpe és a Sortino…
S
7- SharpeMegválaszolja: «Minden egységnyi vállalt kockázatért cserébe mennyivel több hozamot kaptam?». A Sharpe > 1 általában jónak szám…
- SikerrátaHa 1000 historikus forgatókönyvből 920-ban a portfólió nem merül ki a választott futamidő előtt, a sikerráta 92%. Ez nem jelent…
- SortinoMint a Sharpe, de csak a «lefelé» irányuló ingadozásokat bünteti: a pozitív fluktuációk nem rontják a pontszámot. Hasznosabb, m…
- Stationary BootstrapAhelyett, hogy minden egyes hónapot véletlenszerűen összekevernénk, a Bootstrap egymást követő historikus szekvenciákat mintáz:…
- Survivorship BiasAz elmúlt 20 év aktív alapjait elemzi? Csak azokat látja, amelyek ma is léteznek. A rossz teljesítmény miatt bezártak eltűntek…
- SWRA vagyon azon százaléka, amelyet évente ki tudsz venni anélkül, hogy a választott horizonton belül elfogy a pénz. A híres «4%-o…
- SzekvenciakockázatKét ugyanolyan portfólióval és kivonási rátával rendelkező személy teljesen eltérő eredményekre juthat: aki közvetlenül a medve…
T
6- TERA portfólióban lévő ETF-ek vagy alapok éves kezelési költsége a vagyon százalékaként kifejezve. A 0,20%-os TER 2 eurónak felel…
- TőkegörbeEz az a grafikon, amely megmutatja, hogyan nőtt (vagy csökkent) volna a portfóliód értéke az elemzett időszakban, figyelembe vé…
- Tracking ErrorHa a portfólió +12%-ot nyer, amikor a benchmark +10%-ot nyer, és a következő évben +8%-ot, amikor a benchmark +11%-ot ér el, a…
- TreynorMint a Sharpe, de Bétával osztja a volatilitás helyett: hasznos jól diverzifikált portfóliók összehasonlítására, ahol az idiosy…
- Trinity StudyEz a 4%-os szabály eredete: a tanulmány kimutatta, hogy 30 éven az éves 4%-os kivétel a kezdőtőkéből historikusan nagy valószín…
- TWRRA portfólió «tiszta» teljesítményét méri, függetlenül attól, mikor és mennyit fektettél be. Ez az alapok és portfóliók összehas…
U
2V
4- Vagyonleépítési fázisA befizetések évei után eljön a kivonások ideje — ez a vagyonleépítési fázis. A kihívások teljesen megváltoznak: nem csak az sz…
- VaR (95%)Megválaszolja: «Normál piaci körülmények között mi a maximális veszteség ezen a horizonton az esetek 95%-ában?». Ha az 1 éves V…
- VolatilitásMéri, mennyire ingadoznak a hozamok az idő folyamán. Magas volatilitás erős fel- és lefelé irányuló mozgásokat jelent; alacsony…
- VPWA VPW-vel mindig annak egy százalékát vonjuk ki, amivel ma rendelkezünk — nem azzal, amivel kezdtük. Ha a piacok esnek, pénzben…