Pénzügyi felelősségkizáró nyilatkozat

Utolsó frissítés: 2026. május 13.

0. Összefoglaló

A BacktestFolio egy szoftver mint szolgáltatás (SaaS) portfóliók és pénzügyi instrumentumok historikus szimulációjához, backtestingjéhez és kvantitatív elemzéséhez, amelyet tájékoztató, oktatási és kutatási célokra tesznek elérhetővé. A platform által biztosított eredmények a felhasználó által kiválasztott paraméterek és harmadik felektől származó, illetve a felhasználó által bevitt historikus adatok alapján generált számítási kimenetek.

Mire nem tervezték a BacktestFoliót:

A BacktestFolio műszaki kvantitatív elemzési eszközként tervezett és bemutatott, és nem befektetési tanácsadási szolgáltatásként a 2014/65/EU irányelv (MiFID II), a befektetési vállalkozásokról szóló törvény (Bszt.) vagy bármely más joghatóság egyenértékű jogszabályainak értelmében.
Nem portfóliókezelési szolgáltatás, megbízás-felvételi és -továbbítási szolgáltatás, megbízás-végrehajtási szolgáltatás, garanciavállalási szolgáltatás, elhelyezési szolgáltatás, illetve általános vagy személyre szabott tanácsadási szolgáltatás.
Nem mutatja be kimeneteit befektetési ajánlásokként, a pénzügyi instrumentum felhasználói profilhoz való alkalmasságával kapcsolatos véleményekként, kereskedési jelzésekként, minősítésekként vagy célárfolyamokként.
Nem gyűjt nyilvános megtakarításokat, és nem reklámoz vagy helyez el pénzügyi instrumentumokat, csomagolt befektetési termékeket (PRIIP), értékpapírokat, derivatívokat, kriptovalutákat, NFT-ket vagy pénzügyi tartalmú biztosítási termékeket.
Nem hajt végre megbízásokat, nem fogad el vagy továbbít megbízásokat, nem tartja az ügyfelek pénzügyi instrumentumait vagy pénzét, és nem kezel portfóliókat a felhasználók nevében.

Mi a BacktestFolio:

Egy SaaS-alkalmazás, amely — a felhasználó által megadott bemenetek (tőzsdei jelölők, súlyok, időhorizont, újraegyensúlyozási szabályok, kifizetési paraméterek stb.) és harmadik féltől származó historikus piaci adatok alapján — determinisztikus számításokat végez, amelyek kvantitatív mutatókat (hozamok, volatilitás, drawdown, Sharpe-mutató, hatékony határ, Monte Carlo-szimulációk stb.) produkálnak. Az eredmények számítási kimenetek, nem vélemények.

A szolgáltatás szabályozói besorolása azonban tényleges jellemzőitől, a nyilvánosságnak való bemutatásától és az egyes joghatóságokban alkalmazandó jogtól függ; ennélfogva a jelen Nyilatkozat egyetlen kijelentése sem értelmezhető abszolút vagy univerzális nyilatkozatként, amely a tényektől függetlenül érvényes.

Alapvető felelősségi elv:

⚠️ A felhasználó kizárólag felelős saját befektetési döntéseiért. A múltbeli hozam nem garantálja a jövőbeli hozamot. A BacktestFolio által produkált eredmények hipotetikusak, visszatekintőek és a § 4-ben leírt strukturális korlátoknak vannak alávetve. Pénzügyi döntés meghozatala előtt a felhasználónak önállóan kell értékelnie személyes, adózási és kockázati helyzetét, és ahol indokolt, képzett pénzügyi vagy adótanácsadó segítségét kell igénybe vennie.

Jelen Nyilatkozat kiegészíti az Általános Szerződési Feltételeket, és azokkal együtt kell olvasni. Pénzügyi-szabályozási kérdésekben értelmezési eltérés esetén jelen Nyilatkozat az irányadó.

1. A szolgáltatás jogi besorolása

1.1 Műszaki jelleg

A BacktestFolio kvantitatív elemzési és historikus szimulációs szoftvertermékként tervezett és elérhetővé tett. A felhasználó önállóan választja ki a bemeneti paramétereket, míg a platform a szolgáltatásban leírt módszertanokból levezetett számítási eredményeket ad vissza.

Hacsak eltérően nem rendelkeznek a jövőben esetleg bevezetendő konkrét funkciókra vonatkozóan, a szolgáltatás nem arra tervezett, hogy a felhasználó egyéni pénzügyi profilja alapján személyre szabott ajánlásokat fogalmazzon meg, és nem arra, hogy bármilyen ítéletet alkosson egy konkrét befektetés célszerűségéről, alkalmasságáról vagy megfelelőségéről egy adott felhasználó számára.

1.2 Kizárás a befektetési tanácsadási szolgáltatások köréből

A szolgáltatás jelenlegi konfigurációja alapján a BacktestFolio műszaki kvantitatív elemzési eszközként tervezett és bemutatott, és nem befektetési tanácsadási szolgáltatásként. A platform kimeneteit különösen nem személyre szabott ajánlásokként mutatják be egy meghatározott felhasználónak egy vagy több pénzügyi instrumentumot érintő ügylettel kapcsolatban.

Értendő, hogy bármely szolgáltatás jogi besorolása tényleges funkcionalitásától, a nyilvánosságnak küldött közlemények tartalmától, a felhasználói élmény személyre szabásának mértékétől és az érintett joghatóságban alkalmazandó jogtól függ.

| Joghatóság | A tanácsadás meghatározása | A jelenlegi szolgáltatáskonfiguráció besorolás szempontjából releváns elemei | |---|---|---| | EU | 2014/65/EU irányelv (MiFID II) 4. cikk (1) bekezdés 4. pont — "személyes ajánlások nyújtása ügyfélnek az ügyfél kérésére vagy a befektetési vállalkozás kezdeményezésére egy vagy több pénzügyi instrumentumra vonatkozó ügylettel kapcsolatban" | Nincs személyre szabott ajánlás: a kimenet a felhasználó bemenetének determinisztikus matematikai függvénye | | Magyarország | 2019. évi LXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (1) bekezdés 9. pont — "befektetési tanácsadás"; az Tőkepiaci törvény (2001. évi CXX. tv.) kapcsolódó rendelkezései | Idem; nem valósítja meg a befektetési tanácsadás törvényi fogalmát | | Németország | § 2 (8) Nr. 10 WpHG (Wertpapierhandelsgesetz) | Idem; nem minősül Anlageberatungnak | | Franciaország | Art. L. 321-1, 5° Code monétaire et financier ("conseil en investissement") | Idem | | Egyesült Királyság | Article 53 FSMA 2000 (Regulated Activities) Order 2001 ("advising on investments") + FCA PERG 8 | Idem; nincs "advice on the merits" egyetlen konkrét befektetést illetően sem | | USA | Section 202(a)(11) Investment Advisers Act of 1940 | Általános jellegű kiadvány; általános elemzési eszköz, nem személyre szabott tanácsadás (lásd § 1.4) | | Svájc | Art. 3 lit. c FinSA (Financial Services Act) | Nem pénzügyi szolgáltatás a FinSA értelmében: sem "investment advice", sem "portfolio management" | | Ausztrália | s. 766B Corporations Act 2001 (Cth) — "financial product advice" | Csak tájékoztató jellegű; a factual information exemption hatálya alá esik |

1.3 Kizárás más fenntartott tevékenységek köréből

A szolgáltatás jelenlegi műszaki és szerződéses konfigurációja alapján a BacktestFolio nem arra tervezett, hogy fenntartott tevékenységeket végezzen, mint például:

Egyéni portfóliókezelés (Bszt. 5. § (1) bekezdés; 2014/65/EU irányelv 4. cikk (1) bekezdés 8. pont; MNB engedélyköteles tevékenység);
Megbízások felvétele és továbbítása vagy megbízások végrehajtása ügyfelek nevében;
Sajátszámlás kereskedés (dealing as principal);
Aláírás-garancia és/vagy elhelyezés pénzügyi instrumentumok esetén, szilárd kötelezettségvállalással vagy anélkül;
Letéti kezelési vagy alletéti kezelési szolgáltatások ügyfelek pénzügyi instrumentumai vagy készpénze számára;
Általános tanácsadás az "Investment Advisers" keretrendszer (USA) vagy a "Financial Advisers" keretrendszer (Szingapúr, AU) értelmében;
Robo-tanácsadói tevékenységek: a BacktestFolio nem produkál automatizált ajánlásokat felhasználói profil alapján; a felhasználó önállóan választja meg a bemeneteket és a kimenetek értelmezését;
Hitelminősítési tevékenységek vagy hitelminősítő ügynökségi tevékenységek az 1060/2009/EK rendelet értelmében;
Referenciamutatók kezelése a 2016/1011/EU rendelet (BMR) értelmében.

1.4 Az USA-beli felhasználókra vonatkozó deklarált irányultság és publisher's exclusion

Az Egyesült Államokban tartózkodó felhasználók számára a BacktestFolio személytelen eszközként kíván működni az általános tartalom elemzéséhez és közzétételéhez, anélkül, hogy bármelyik felhasználóval egyéni fiduciárius kapcsolatot hozna létre, és anélkül, hogy konkrét értékpapírokra vagy ügyletekre vonatkozó személyre szabott ajánlásokat nyújtana.

Ebben az értelemben a szolgáltatás felépítése összhangban van a publisher's exclusion elveivel, amelyek kizárják az "investment adviser" fogalmának hatálya alól az Investment Advisers Act of 1940 § 202(a)(11)(D) rendelkezése alapján, ahogyan azt a Legfelsőbb Bíróság értelmezte a Lowe v. SEC, 472 U.S. 181 (1985) ügyben.

2. A szolgáltatás deklarált szabályozói helyzete

A BacktestFolio jelenleg kvantitatív elemzési és historikus szimulációs szoftverként kínált, és nem befektetési szolgáltatások vagy más fenntartott pénzügyi tevékenységek nyújtójaként. E konfiguráció alapján a szolgáltató nem állítja, hogy befektetési vállalkozásként, engedéllyel rendelkező pénzügyi tanácsadóként, portfóliókezelőként, brókerként, kereskedőként, letétkezelőként vagy bármely más, fenntartott pénzügyi tevékenységek végzésére feljogosított szervként működik.

A pénzügyi nyilvántartásokban való bejegyzés vagy engedély hiányát kizárólag a szolgáltatás jelenlegi funkcionális keretein belül kell értelmezni, és nem általános nyilatkozatként, amely bármely joghatóságban érvényes a termék, jellemzői vagy az alkalmazandó szabályozás jövőbeni módosításaitól függetlenül.

A BacktestFolio nem szerepel a következő nyilvántartások, listák vagy engedélyek egyikében sem — a szolgáltató tudomása és a szolgáltatás jelenlegi konfigurációja alapján —, és erre nem is köteles:

| Ország / Terület | Hatóság | Nyilvántartás / engedély | |---|---|---| | Magyarország | MNB (Magyar Nemzeti Bank — pénzügyi felügyeleti hatóság) | Befektetési vállalkozások nyilvántartása (Bszt.); befektetési tanácsadók nyilvántartása; MNB engedélyek | | Európai Unió | ESMA / nemzeti hatóságok | MiFID II-nyilvántartások befektetési vállalkozások számára | | Németország | BaFin | KWG / WpHG nyilvántartás | | Franciaország | AMF + ACPR | REGAFI nyilvántartás; ORIAS (közvetítők) | | Egyesült Királyság | FCA | FS Register (Authorised Firm, Appointed Representative) | | Svájc | FINMA | Pénzügyi intézmények nyilvántartása FinSA/FinIA alapján | | USA — szövetségi | SEC | Investment Adviser Registration (Form ADV); Broker-Dealer Registration (Form BD) | | Ausztrália | ASIC | Australian Financial Services Licence (AFSL) | | Szingapúr | MAS | Capital Markets Services Licence; Financial Adviser's Licence | | Japán | JFSA / KLFB | Type II Financial Instruments Business; Investment Advisory and Agency Business |

A BacktestFolio nem épül fel olyan termékként vagy közvetítőként, amely a PRIIPs (1286/2014/EU rendelet), a MiFIR (600/2014/EU rendelet), a Piaci Visszaélési Rendelet (596/2014/EU rendelet), a 2017/1129/EU rendelet (Tájékoztató), az AIFMD (2011/61/EU irányelv), az UCITS (2009/65/EK irányelv) vagy ezekkel egyenértékű, pénzügyi termékeket, szolgáltatásokat vagy közvetítőket szabályozó rendeletek hatálya alá esne a jelenlegi szolgáltatáskonfiguráció alapján.

3. Mit csinál a BacktestFolio (és mit nem)

3.1 Funkciók

A BacktestFolio elérhetővé tesz oktatási, kutatási és historikus elemzési célokra egy sor determinisztikus számítási eszközt, amelyek a felhasználó bemenetei alapján kiszámolnak és megjelenítenek:

egy vagy több tőzsdén jegyzett pénzügyi instrumentumból összeállított portfóliók reál és nominális historikus hozamait;
kvantitatív mutatókat (volatilitás, drawdown, Sharpe, Sortino, Calmar, béta, korrelációk stb.);
átlag-variancia hatékony határt és hatékony halmaz-optimalizálást;
Monte Carlo- és bootstrap-szimulációkat;
ütemezett kifizetési hipotéziseket («safe» withdrawal rate, Trinity-szabályok, Guyton-Klinger guardrailok);
felhalmozási modelleket (goal-seeking) és what-if-elemzéseket többéves horizonton;
alapok/ETF-ek összehasonlító elemzését (TER, összetétel, tracking error, holdings).

Ezek a számítások a felhasználó által megadott bemenetek determinisztikus matematikai függvényei. Azonos bemenetek esetén a kimenet minden felhasználó számára azonos.

A fent leírt funkciókat műszaki feldolgozási és historikus összehasonlítási eszközökként kell érteni. Létezésük nem jelenti azt, hogy a BacktestFolio bármilyen befektetési preferenciát, működési ajánlást vagy személyre szabott ítéletet fejez ki egy adott portfólió egy konkrét felhasználó számára való alkalmasságáról.

3.2 Mire nem tervezték a BacktestFoliót

Eltérő rendelkezés hiányában a szolgáltatás jövőbeni verzióiban, a BacktestFolio nem arra tervezett, hogy:

véleményt alkosson az instrumentum alkalmasságáról a felhasználó profiljához;
véleményt alkosson egy ügylet megfelelőségéről;
konkrét pénzügyi instrumentumok vételét, tartását vagy eladását javasolja;
minősítéseket, célárfolyamokat vagy árcélokat rendeljen hozzá;
megbízásokat hajtson végre bármely piacon;
megbízásokat irányítson brókerekhez, bankokhoz vagy tőzsdékre API-kon, webhookokon vagy más automatizált kommunikációs protokollokon keresztül;
pénzügyi instrumentumokat vagy pénzt tartson a felhasználó nevében;
a BacktestFolio vagy kapcsolódó felek által kibocsátott pénzügyi instrumentumokat kínáljon;
harmadik fél pénzügyi termékeinek jegyzését reklámozza;
megígérje, biztosítsa vagy sugallja, hogy használata kedvező pénzügyi eredményeket hoz, csökkenti a veszteség kockázatát, vagy alkalmas bármely konkrét befektetői profilra;
minimális hozamot, maximális kockázati küszöböt vagy tőkevédelmet garantáljon.

3.3 Implicit profilozás-tilalom

A BacktestFolio nem gyűjt vagy használ felhasználói adatokat személyre szabott befektetési ajánlások megfogalmazásához, kivéve ha egy konkrét funkciót kifejezetten besoroltak és külön módon szabályoztak.

4. A backtestek hipotetikus jellege és strukturális korlátok

A BacktestFolio által produkált backtest-eredmények hipotetikus historikus szimulációk, és nem képviselnek semmilyen befektető által ténylegesen végrehajtott valódi ügyleteket a pénzügyi piacokon. Az ilyen eredmények strukturális és elkerülhetetlen módszertani korlátoknak vannak alávetve, amelyeket a felhasználónak meg kell értenie és figyelembe kell vennie:

4.1 Hindsight bias

A backtestek definíció szerint utólag hajtják végre, a historikus piaci fejlődés ismeretével. Egy utólag "optimálisnak" bizonyuló stratégia szinte soha nem az ex ante. Ez a korlát minden historikus szimulációban rejlő és nem küszöbölhető ki.

4.2 Survivorship bias és selection bias

Az elérhető historikus piaci adatok hajlamosak a túlreprezentálni a mai napig fennmaradt instrumentumokat, indexeket, alapokat és piacokat. A tőzsdéről kivont, felszámolt, egyesített vagy likvidált instrumentumok hiányozhatnak az adatkészletekből, ami felfelé torzítja a kiszámított hozamokat.

4.3 Nem modellezett vagy csak részben modellezett valós költségek

A szimulációk nem tükrözik teljes mértékben:

kereskedési jutalékokat (bróker, tőzsde, vételi/eladási spread, market impact);
kezelési díjakat, amelyek nem szerepelnek a NAV-ban (pl. letéti díjak, osztalékon lévő forrásadó);
az újraegyensúlyozáshoz szükséges likviditás alternatívköltségeit;
a felhasználó adózását (adózási rendszer, tőkenyereség adózása, forrásadó, osztalék adózása, veszteségbeszámítás, nyugdíjtermékekből való kifizetések adózása stb.) — országonként, profilonként és adóilletőség szerint változó;
slippage rendellenes piaci körülmények között (szélső volatilitás, illikviditás).

4.4 Look-ahead bias az alapul szolgáló adatokban

Egyes historikus adatok (pl. becslések felülvizsgálatai, indexek újraformulázásai, first-release vs final inflációs adatok) implicit look-ahead biast tartalmazhatnak, amely véletlenszerűen teszi a backtesteket kedvezőbbé annál, ami valós időben elérhető lenne.

4.5 Regime change és nem-stacionaritás

A pénzügyi piacok nem stacionárius folyamatok. A makrogazdasági rezsimek, monetáris politikák, kamatlábak, inflációs szintek, piaci struktúra, szabályozás, mikrostruktúra és befektetői összetétel idővel változnak. Az eszközosztályok közötti historikus korrelációk változhatnak és változnak is diszkontinuálisan, különösen piaci válságok idején.

4.6 Black swan-események és végesemények

A historikus hozameloszlások, volatilitási paraméterek és korrelációk szisztematikusan alábecsülik a szélső események (fat tails, black swan Taleb szerint) valószínűségét és mértékét. A normális vagy log-normális eloszlásokon alapuló Monte Carlo-szimulációk megosztják ezt a korlátot.

4.7 Hibák és megszakadások a piaci adatokban

A BacktestFolio által használt historikus adatokat harmadik fél szolgáltatók biztosítják (pl. EODHD, FRED és mások, amelyeket a szolgáltatási feltételekben sorolnak fel). Az ilyen adatok tartalmazhatnak:

hibákat, hiányokat, közzétételi késedelmeket;
módszertani újraformulázásokat (index reconstitution, kosárváltoztatások, komponenshelyettesítések);
corporate actionöket (részvényfelosztások, fúziók, szétválasztások, különleges osztalékok), amelyeket nem mindig korrigáltak egyenletesen;
back-fill vagy splicing a különböző instrumentumok historikus sorozatai között.

A BacktestFolio nem garantálja a pontosságát, teljességét vagy időszerűségét a szolgáltatói által megadott adatoknak, és nem vállal felelősséget a harmadik fél adataiban lévő hibákért, késedelmekért vagy mulasztásokért.

4.8 A kvantitatív modellek korlátai

A BacktestFolio által produkált kockázati mutatók (historikus volatilitás, historikus maximális drawdown, historikus VaR, expected shortfall) visszatekintő mérőszámok, amelyek egy eloszlás múltbeli viselkedését írják le, és nem garantáltak mint megbízható jövőbeli kockázatbecslések. Az optimalizálási modellek (pl. Markowitz átlag-variancia) rendkívül érzékenyek a bemenetekre és felerősítik a várható hozamok becslési hibáit.

4.9 A CFTC/NFA egyenértékű szabvány szövege

Az Egyesült Államok hatóságai által használt nyelvvel ismerős felhasználók számára a BacktestFolio önkéntesen elfogadja a NFA Compliance Rule 2-29(c)(6) és a CFTC Regulation 4.41(b) által összefoglalt elvet:

"HYPOTHETICAL PERFORMANCE RESULTS HAVE MANY INHERENT LIMITATIONS. UNLIKE THE RESULTS SHOWN IN AN ACTUAL PERFORMANCE RECORD, THESE RESULTS DO NOT REPRESENT ACTUAL TRADING. ALSO, BECAUSE THESE TRADES HAVE NOT ACTUALLY BEEN EXECUTED, THESE RESULTS MAY HAVE UNDER- OR OVER-COMPENSATED FOR THE IMPACT, IF ANY, OF CERTAIN MARKET FACTORS, SUCH AS LACK OF LIQUIDITY. SIMULATED TRADING PROGRAMS IN GENERAL ARE ALSO SUBJECT TO THE FACT THAT THEY ARE DESIGNED WITH THE BENEFIT OF HINDSIGHT. NO REPRESENTATION IS BEING MADE THAT ANY ACCOUNT WILL OR IS LIKELY TO ACHIEVE PROFITS OR LOSSES SIMILAR TO THESE BEING SHOWN."

Az ebben a bekezdésben leírt módszertani korlátok a szimulációk statisztikai, historikus és hipotetikus jellegére vonatkoznak, és nem értelmezhetők úgy, hogy kizárják vagy lemondanak azokról az elidegeníthetetlen jogokról, amelyek a felhasználót megillethetik a digitális szolgáltatás nyújtásával, annak megfelelőségével, biztonságával vagy funkcionalitásával összefüggésben az alkalmazandó jog alapján.

5. Általános befektetési kockázati figyelmeztetések

Az alábbi lista kizárólag tájékoztató céllal szolgál, és nem meríti ki az adott felhasználó vagy konkrét befektetés szempontjából releváns összes kockázatot. A pénzügyi instrumentumokba való befektetés kockázattal jár, beleértve a befektetett tőke részleges vagy teljes elvesztésének lehetőségét. A főbb kockázati profilok magukban foglalják — teljességre való igény nélkül:

Piaci kockázat (árfolyam-volatilitás)
Hitelkockázat (a kibocsátó vagy a partner nemteljesítése)
Likviditási kockázat (képtelenség méltányos áron eladni)
Devizakockázat (devizában denominált befektetéseknél)
Kamatlábkockázat (kötvényeknél)
Inflációs kockázat (vásárlóerő elvesztése)
Működési kockázat (végrehajtási hibák, csalás, kibertámadások)
Szabályozási/adózási kockázat (a nettó hozamot érintő jogszabályi változások)
Országkockázat (politikai instabilitás, tőkeellenőrzés)
Koncentrációs kockázat (elégtelen diverzifikáció)
Szisztematikus kockázat (globális pénzügyi válságok)
Modellkockázat (kvantitatív feltételezések korlátai — lásd § 4)

6. Egyes eszközosztályokra vonatkozó figyelmeztetések

6.1 Részvények és részvény-ETF-ek

Magas volatilitásnak és drawdownoknak kitett instrumentumok, amelyek historikusan meghaladták az 50%-ot egyes piacokon. Az érték nullára csökkenhet (pl. kibocsátó csődje, delisting, alap felszámolása). A részvényindexeket replikáló ETF-ek öröklik az indexkockázatot és tracking errort adnak hozzá.

6.2 Kötvények és kötvény-ETF-ek

Kitettség kamatlábkockázatnak (az árak csökkennek, ha a kamatlábak emelkednek), hitelkockázatnak, inflációs kockázatnak, újrabefektetési kockázatnak. Negatív kamat vagy inflációs sokk környezetben még a kiváló minőségű kibocsátók kötvényei is jelentős reálveszteséget produkálhatnak.

6.3 Nyersanyagok és nyersanyag-ETF-ek

Magas volatilitásnak és specifikus tényezőknek kitett (geopolitika, szezonalitás, contango/backwardation határidős ügyleteknél, tárolási költségek). A nyersanyag-ETF-ek görgetik a határidős szerződéseket, és lényegesen eltérhetnek az azonnali ártól.

6.4 Devizák és devizaalapú befektetések

A devizakockázat lényegesen módosíthatja — pozitívan vagy negatívan — a hazai valutában kifejezett hozamot. A devizafedezeti stratégiák költséggel járnak és nem küszöbölik ki teljesen a kockázatot.

6.5 Tőkeáttételes instrumentumok és derivatívok

A tőkeáttételes pénzügyi instrumentumok (CFD-k, határidős ügyletek, opciók, tőkeáttételes ETF-ek, inverse vagy leveraged) a befektetett tőkét meghaladó veszteséget okozhatnak, vagy minden esetben a befektetés teljes elvesztését nagyon rövid időkereteken belül. Az ilyen instrumentumokra vonatkozó historikus szimulációk nem tükrözik megfelelően a margin callok, forced liquidation vagy path-dependency kockázatait. A BacktestFolio kifejezetten ellenzi kimenetei tőkeáttételes instrumentumokkal való kereskedés alapjaként való felhasználását.

6.6 Kriptoeszközök

A kriptoeszközök (Bitcoin, Ethereum, egyéb tokenek) jellemzői:

Szélső volatilitás, amelyet az elérhető historikus eloszlások nem képesek megragadni (rövid történelem, < 15 év);
Magas működési kockázat (kiberkockázat, privát kulcsok megőrzése, exchange risk, bridge risk, smart contract risk);
Fejlődő szabályozói kockázat (pl. 2023/1114/EU rendelet — MiCAR; korlátozások, tilalmak és lefoglalások kockázatai egyes országokban);
Aszimmetrikus likviditás párok és helyszínek között;
Teljes és visszafordíthatatlan veszteség lehetősége (pl. rug pullok, protokolltámadások, exchange-lefagyások, hatósági lefoglalások).

A BacktestFolio kriptoeszközökre vonatkozó szimulációinak kizárólag oktatási értéke van, és nem értelmezhetők úgy, hogy az ilyen eszközök megbízhatóságának vagy megfelelőségének jelzői bármely befektetői kategória számára.

6.7 Illikvid és alternatív instrumentumok és private markets

A fedezeti alapok, magántőke, nem tőzsdén forgalmazott ingatlan, infrastruktúra és equity crowdfunding sajátos kockázatokat jelent (illikviditás, diszkrecionális értékelés, lock-up, gating), amelyeket nem lehet modellezni nyilvános piaci adatokon alapuló backtesttel.

7. A felhasználó felelőssége

7.1 Önálló döntések

A felhasználó saját befektetési, dezinvesztálási, eszközallokációs és végrehajtási döntéseit önállóan hozza meg. A BacktestFolio kimenetei tájékoztatási és műszaki feldolgozási eszközök, és nem helyettesítik a felhasználó személyes értékelését célkitűzéseiről, pénzügyi helyzetéről, adózási helyzetéről és kockázati szituációjáról.

Értendő, hogy jelen Nyilatkozat semmilyen rendelkezése nem zárja ki a szolgáltató felelősségét ott, ahol az ilyen kizárás vagy korlátozás az alkalmazandó jog alapján nem megengedett.

7.2 Cselekvés előtt elvégzendő értékelések

Mielőtt befektetési döntéseket hoz, amelyek akár részben is a szolgáltatás kimenetein alapulnak, a felhasználónak önállóan kell értékelnie, vagy minden esetben megfelelően figyelembe kell vennie:

pénzügyi, adózási, nyugdíj- és családi helyzetét;
kockázati profilját, időhorizontját, likviditási igényeit, valamint befektetési kérdésekben szerzett ismereteit és tapasztalatait;
a mérlegelt instrumentumok hivatalos tájékoztatási dokumentumait (KID/KIID, tájékoztatók);
ahol indokolt, a saját joghatóságában lévő képzett pénzügyi vagy adótanácsadó segítségének igénybevételi lehetőségét;
azt az elvet, hogy nem szabad olyan pénzt befektetni, amelyet nem engedhet meg magának elveszíteni.

Ez a szolgáltatás nem végez semmilyen alkalmassági vagy megfelelőségi értékelést a befektetési szolgáltatásokra alkalmazandó szabályozás értelmében.

7.3 Nincs kizárólagos támaszkodás

A felhasználó tudomásul veszi, hogy a BacktestFolio kimeneteit nem szabad kizárólagos alapként felhasználni befektetési vagy pénzügyi tervezési döntések meghozatalához, mivel azok historikus és kvantitatív számítások, amelyekre a jelen Nyilatkozatban leírt korlátok vonatkoznak.

7.4 A felhasználó kizárólagos felelőssége harmadik fél platformokon való végrehajtásért

A BacktestFolio-nak nincs technológiai kapcsolata brókerekkel, bankokkal, tőzsdékkel vagy kereskedési platformokkal. Egy szimulált portfólió valódi megbízásokká alakítása — bármilyen módon, akár manuálisan, akár automatizáltan — teljes mértékben a felhasználó szabad döntésének és kizárólagos felelősségének kérdése.

8. Szavatossági kizárások és felelősség korlátozása

8.1 A szolgáltatás jellege és pénzügyi eredmény-szavatosságok hiánya

A BacktestFolio kvantitatív számítási és historikus szimulációs szoftverszolgáltatást nyújt. Az alkalmazandó jog által megengedett maximális mértékben a szolgáltató nem garantálja, hogy a szolgáltatás kimenetei alkalmasak a felhasználó bármely konkrét befektetési céljára, vagy hogy azok felhasználása kedvező gazdasági eredményekhez vezet.

Értendő, hogy jelen Nyilatkozat semmilyen rendelkezése nem zárja ki a digitális szolgáltatás megfelelő nyújtásával, annak megfelelőségével, a szükséges frissítésekkel és az elidegeníthetetlen jogorvoslatokkal kapcsolatos törvényi kötelezettségeket, amelyek az (EU) 2019/770 irányelvet és annak magyar átültetését képező, digitális tartalmakra és szolgáltatásokra vonatkozó jogszabályt alkalmazva érvényesek lehetnek a fogyasztói felhasználókra — lásd különösen a 45/2014. (II. 26.) Korm. rendeletet a fogyasztó és a vállalkozás közötti szerződések részletes szabályairól.

8.2 A kimenetek felhasználásával összefüggő felelősségkorlátozás

Az alkalmazandó jog által megengedett maximális mértékben a BacktestFolio nem vállal felelősséget az olyan befektetési, dezinvesztálási, tartózkodási vagy végrehajtási döntésekből eredő pénzügyi veszteségekért, amelyeket a felhasználó önállóan hozott meg, teljes egészében vagy részben a szolgáltatás kimenetei alapján.

Ez a klauzula nem zárja ki és nem korlátozza a szolgáltató felelősségét szándékos kötelezettségszegésért, súlyos gondatlanságért, csalásért, személyi sérülésért, halálért vagy bármely más felelősségért, amely nem zárható ki vagy korlátozható az alkalmazandó jog alapján.

8.3 Maximális felelősségi korlát

Szándékos kötelezettségszegés, súlyos gondatlanság, csalás, halál vagy személyi sérülés eseteit kivéve, és a fogyasztók elidegeníthetetlen jogainak, vagy más, törvény által tiltott korlátozási eseteknek sérelme nélkül, a BacktestFolio teljes felelőssége a szolgáltatás nyújtásából eredő károkért a fizető felhasználók esetén a felelősséget keletkeztető eseményt megelőző tizenkét hónapban a felhasználó által fizetett teljes összegre korlátozott.

8.4 Elidegeníthetetlen fogyasztói jogok

Jelen Nyilatkozat egyetlen rendelkezése sem zárja ki, korlátozza vagy sérti azokat az elidegeníthetetlen jogokat, amelyekre a fogyasztói felhasználók az alkalmazandó jog alapján jogosultak, beleértve a 45/2014. (II. 26.) Korm. rendeletet, a digitális tartalmakra és digitális szolgáltatásokra vonatkozó jogszabályt (a 2019/770/EU irányelv átültetése), valamint az MNB pénzügyi fogyasztóvédelmi hatáskörét érintő szabályokat.

A Tőkepiaci törvény (2001. évi CXX. tv.) alapján a befektetők védelmét szolgáló rendelkezések, valamint az egyéb kötelező erejű magyar fogyasztóvédelmi előírások érintetlenek maradnak.

9. Regionális figyelmeztetések

Az alábbi figyelmeztetések pusztán leíró és tájékoztató jellegűek az adott keretekre vonatkozóan, amelyeken belül a szolgáltatást jelenleg bemutatják, és nem képeznek kimerítő vagy végleges nyilatkozatot a szolgáltatás jogi besorolásáról bármely joghatóságban.

9.1 Magyarország / Európai Unió

A BacktestFolio magyar és EU-s fogyasztók általi használatára a 2011/83/EU irányelvből és annak magyar átültetéséből, a 45/2014. (II. 26.) Korm. rendeletből, valamint a 2019/770/EU irányelvből eredő elidegeníthetetlen védelmek vonatkoznak. Pénzügyi szabályozási kérdésekben Magyarországon az irányadó az MNB (Magyar Nemzeti Bank) mint pénzügyi felügyeleti hatóság, a befektetési vállalkozásokról szóló törvény (Bszt., 2019. évi LXXVIII. törvény) és a Tőkepiaci törvény (2001. évi CXX. tv.). Az MNB felügyeli a befektetési vállalkozásokat és más pénzügyi piaci szereplőket Magyarországon.

Ahol a weboldal, a blog, a közösségi média vagy más kommunikációs csatornák tartalma pénzügyi instrumentumokra vagy befektetési stratégiákra hivatkozik, az ilyen tartalmat általános, tájékoztató vagy szemléltető jellegű tartalomként kell érteni, nem személyre szabott ajánlásokként.

9.2 Egyesült Királyság

A szolgáltatást jelenleg olyan jellemzőkkel mutatják be, amelyek azt a section 21 FSMA 2000 szerinti financial promotion és a Regulated Activities Order 2001 szerinti szabályozott tevékenységek hatályán kívülre kívánják helyezni.

9.3 Amerikai Egyesült Államok

Szövetségi figyelmeztetés (SEC). A szolgáltatást jelenleg úgy strukturálták és mutatják be, hogy az az Investment Advisers Act of 1940 § 202(a)(11)(D) szerinti publisher's exclusion hatálya alá essen, ahogyan azt a Legfelsőbb Bíróság értelmezte a Lowe v. SEC, 472 U.S. 181 (1985) ügyben.

Szövetségi figyelmeztetés (CFTC). Az instrumentumok tekintetében, amelyek commoditiesnak, commodity interestsnek vagy swapoknak minősülhetnek, a szolgáltatás az általános jellegű elemzések közzétételére vonatkozó kivétel hatálya alá esik.

FINRA: A BacktestFolio nem broker-dealer, és nincs a FINRAnál regisztrálva.

9.4 Ausztrália

A megadott információkat jelenleg olyan jellemzőkkel mutatják be, amelyek a ASIC Regulatory Guide 244 szerinti factual information kategóriájába kívánják helyezni, és nem a section 766B Corporations Act 2001 (Cth) értelmében vett financial product advice-nak. A BacktestFoliónak nincs Australian Financial Services Licence (AFSL) engedélye.

9.5 Kanada

A megadott információkat jelenleg general informationként és nem advice on securitiesként mutatják be a NI 31-103 és a tartományi Securities Actek értelmében.

9.6 Svájc

A szolgáltatást jelenleg olyan jellemzőkkel mutatják be, amelyek a Financial Services Act (FinSA/LSerFi) szerinti pénzügyi szolgáltatások hatályán kívülre kívánják helyezni.

9.7 Brazília

A megadott információkat jelenleg informação geral de mercadóként és nem consultoria de valores mobiliáriosként vagy análise de valores mobiliáriosként mutatják be a Resolução CVM 178/2023 és a Lei 6.385/1976 értelmében.

9.8 Szankcionált vagy korlátozott joghatóságok

A BacktestFolio nem kínálja a szolgáltatást egyoldalú, többoldalú vagy nemzetközi szankcióknak (EU, US OFAC, ENSZ, UK FCDO stb.) alávetett rezidensek, állampolgárok vagy szervezetek számára. A szolgáltató fenntartja a jogot a hozzáférés korlátozására vagy blokkolására ott, ahol alkalmazandó szabályozási vagy szankciós korlátozások vannak érvényben.

10. Marketing és oktatási anyagok

A BacktestFolio vagy képviselői által bármely csatornán — weboldal, blog, közösségi média, webináriumok, videók, podcastok, e-mailek vagy egyéb csatornák — közzétett összes tartalom tájékoztató, oktatási és felvilágosítási célokat szolgál. Az ilyen tartalom nem személyre szabott az egyes címzett profiljára, és nem értelmezhető befektetési ajánlásokként, vétel vagy eladás ösztönzőiként, vagy konkrét pénzügyi instrumentumokra vonatkozó működési jelzésekként.

Tőzsdei jelölőkre, alapokra, ETF-ekre, indexekre, modellportfóliókra vagy stratégiákra való minden hivatkozás kizárólag szemléltetési, példamutatási vagy összehasonlítási célt szolgál, hacsak kifejezetten másképp nem állapítják meg.

11. Nyelv, fordítások és irányadó változat

Jelen Nyilatkozat olasz változata képezi a referenciaszöveget, kivéve ahol a fogyasztóra alkalmazandó kötelező szabályok mást követelnek. A más nyelvekre, köztük a jelen magyar változatra készült fordítások udvariassági fordításként állnak rendelkezésre; értelmezési eltérés esetén az olasz változat az irányadó — a fogyasztók elidegeníthetetlen jogainak sérelme nélkül lakóhelyük szerinti országaiban.

12. Módosítások

A BacktestFolio fenntartja a jogot jelen Nyilatkozat módosítására, hogy azt a szolgáltatás szabályozási, joggyakorlati, műszaki és funkcionális fejleményeihez igazítsa. A módosítások a közzététel napjától hatályosak, azzal a feltétellel, hogy visszaható hatállyal nem érintik a felhasználók által már megszerzett jogokat, és nem sértik az alkalmazandó jog által elismert elidegeníthetetlen jogokat, különösen a fogyasztói felhasználókéit. Lényeges módosítások esetén legalább 30 nappal előzetesen értesítést küldünk e-mailben vagy alkalmazáson belüli értesítéssel.

13. Fennmaradás

Jelen Nyilatkozatnak azon rendelkezései, amelyek jellegüknél fogva a szerződéses jogviszony megszűnése utáni hatások kiváltására irányulnak — beleértve az érvényesen megállapodott felelősségkorlátozásokat és a szolgáltatás jellegére és szimulációkra vonatkozó figyelmeztetéseket — az alkalmazandó jog által megengedett keretek között továbbra is alkalmazandók.

14. Megmentési záradék

Ha jelen Nyilatkozat bármely rendelkezése valamely joghatóságban érvénytelennek, hatálytalannak vagy végrehajthatatlannak bizonyul, a jog által megengedett maximális mértékig alkalmazandó, a többi rendelkezés érvényességét érintetlenül hagyva.

15. Kapcsolat

A jelen Nyilatkozattal kapcsolatos kérdésekkel: info@backtestfolio.com

Kapcsolódó dokumentumok: