BacktestFolio · Szótár
Kurtosis
Egyszerűen
A normáleloszlás azt feltételezi, hogy -5%-os vagy annál rosszabb összeomlások ritkák. A valódi piacoknak magas a kurtosis értéke — az összeomlások gyakrabban fordulnak elő, mint a haranggörbe sugallná. Ezért a historikus VaR és CVaR (valóban megfigyelt hozamokon alapuló) megbízhatóbbak, mint a normalitást feltételező modellek.
Technikai definíció
Statisztikai mérőszám a hozameloszlás farkainak 'súlyosságáról' a normáleloszláshoz képest (kurtosis = 3). Pozitív felesleges kurtosis (kurtosis − 3 > 0) vastag farkakat jelez (leptokurtikus): szélsőséges esemény gyakrabban fordulnak elő, mint a normál modell jósolja. A valódi piaci hozamok szinte mindig leptokurtikusak.