BacktestFolio · Glossario
I termini che incontri in BacktestFolio spiegati in modo chiaro: rendimenti, rischio, correlazioni, prelievi e altro.
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3- BacktestÈ come testare una strategia indietro nel tempo: prendi gli asset che vorresti detenere oggi e vedi come avrebbero reso negli u…
- BenchmarkÈ il rivale con cui confronti il tuo portafoglio, solitamente un indice di mercato come l'S&P 500 o un portafoglio 60/40. Batte…
- BetaMercato +10% e portafoglio +15%: Beta circa 1,5. Mercato -10% e portafoglio -8%: Beta circa 0,8. Beta alto significa più oscill…
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8- CAGRIl tuo portafoglio è passato da 100 a 150 in 5 anni? Il CAGR dice di che percentuale è cresciuto ogni anno «in media geometrica…
- CalmarUn portafoglio con CAGR del 6% e un massimo drawdown del -30% ha un Calmar di 0,20. Confrontarlo tra portafogli diversi aiuta a…
- Cono previsionaleIl cono previsionale mostra che più si guarda lontano nel futuro, più grande è l'incertezza: le bande si allargano perché picco…
- Contributo al rischioUn asset può pesare il 10% ma contribuire al rischio per il 25% se è molto volatile o correlato agli altri. Questa metrica most…
- CorrelazioneVale da -1 a +1. Vicina a +1 i due asset si muovono sempre nella stessa direzione; vicina a -1 si muovono in direzioni opposte.…
- CPIIl CPI è il termometro dell'inflazione: se sale del 3% in un anno, lo stesso paniere di beni costa il 3% in più. In BacktestFol…
- Curva del capitaleÈ il grafico che mostra come sarebbe cresciuto (o calato) il valore del tuo portafoglio nel periodo analizzato, tenendo conto d…
- CVaR (95%)Risponde alla domanda: «Nel 5% degli scenari peggiori, quanto perdo in media?». È più informativo del VaR perché non si ferma a…
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6- DecumuloDopo gli anni dei versamenti arriva il momento dei prelievi: è la fase di decumulo. Le sfide cambiano completamente. Non conta…
- Diversification RatioMedia ponderata delle volatilità degli asset al 15%, volatilità effettiva del portafoglio al 10%: il Diversification Ratio è 1,…
- DiversificazioneNon mettere tutte le uova nello stesso paniere: se azioni e obbligazioni non scendono sempre insieme, un portafoglio misto regg…
- Downside CaptureUn portafoglio che perde in media solo il 60% di quello che perde il benchmark nei mesi negativi ha un Downside Capture del 60%…
- Downside DeviationÈ come la volatilità classica, ma ignora i movimenti al rialzo: conta solo le perdite e i rendimenti deludenti. Un portafoglio…
- DrawdownMisura quanto il portafoglio è sceso dal suo picco precedente. Un drawdown del -30% significa che, a partire dall'ultimo massim…
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3- GARCHI mercati non sono mai volatili allo stesso modo: dopo un crollo i giorni e le settimane successive tendono a essere turbulenti…
- GlidepathInvece di tenere sempre la stessa quota azionaria, il glidepath aggiusta automaticamente l'allocazione con il tempo. I fondi Ta…
- Guyton-KlingerInvece di prelevare sempre la stessa cifra indicizzata (SWR fisso), Guyton-Klinger adatta il prelievo ogni anno allo stato del…
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4- PACInvestire una somma fissa ogni mese anziché tutta in una volta. Nei periodi di ribasso acquisti più quote, abbassando il costo…
- PairwiseImmagina un torneo: ogni portafoglio affronta tutti gli altri in ogni sottoperiodo storico. La matrice mostra chi batte sistema…
- PercentileUn P10 di 180.000 € sul valore del portafoglio a 20 anni significa che nel 10% degli scenari peggiori si finisce con meno di qu…
- PWRCon il PWR prelevi solo i «frutti» senza intaccare il capitale: a fine orizzonte hai ancora lo stesso patrimonio in termini rea…
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6- Recovery FactorUn portafoglio che ha guadagnato complessivamente il 150% con un massimo drawdown del -30% ha un Recovery Factor di 5. Più è al…
- Recovery TimeDopo il crollo del 2008 molti portafogli azionari hanno impiegato anni per recuperare il valore precedente. Sapere quanto tempo…
- Rendimento rollingInvece di guardare solo «dal 2000 a oggi», i rendimenti rolling mostrano tutti i periodi di 5 anni (o 3, o 10) contenuti nel ca…
- RibilanciamentoQuando un asset cresce molto e supera il peso target, se ne vende la quota in eccesso per comprare gli asset rimasti indietro.…
- Rischio di sequenzaDue persone con identico portafoglio e tasso di prelievo possono avere esiti completamente diversi: chi va in pensione subito p…
- Risk-freeÈ il rendimento che otterresti con un investimento «privo di rischio» (tipicamente titoli di Stato a breve termine). Sharpe e S…
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6- SharpeRisponde a: «Per ogni unità di rischio assunto, quanta performance in più ho ottenuto rispetto al non rischiare nulla?». Uno Sh…
- SortinoCome lo Sharpe, ma penalizza solo le oscillazioni «verso il basso»: le fluttuazioni positive non abbassano il punteggio. Più ut…
- Stationary BootstrapInvece di mescolare casualmente ogni singolo mese, il Bootstrap campiona sequenze storiche consecutive: se un mese apparteneva…
- Success RateSu 1.000 scenari storici, se 920 non esauriscono il capitale entro l'orizzonte scelto, il Success Rate è 92%. Non significa che…
- Survivorship BiasAnalizzando i fondi attivi degli ultimi 20 anni si vedono solo quelli che esistono ancora oggi. Quelli chiusi per cattive perfo…
- SWRLa percentuale del patrimonio che puoi prelevare ogni anno senza rischiare di finire i soldi entro l'orizzonte scelto. La famos…
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5- TERIl costo annuo di gestione degli ETF o fondi nel portafoglio, espresso come percentuale del patrimonio. Un TER dello 0,20% sign…
- Tracking ErrorUn anno il portafoglio guadagna il 12% contro il 10% del benchmark, l'anno dopo l'8% contro l'11%: il Tracking Error cattura qu…
- TreynorCome lo Sharpe, ma divide per il Beta invece che per la volatilità: è utile per confrontare portafogli ben diversificati in cui…
- Trinity StudyÈ l'origine della regola del 4%: lo studio ha mostrato che, su 30 anni, un prelievo annuo del 4% del patrimonio iniziale ha sto…
- TWRRMisura la performance «pura» del portafoglio indipendentemente da quando e quanto hai investito. È lo standard per confrontare…
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3- VaR (95%)Risponde a: «In condizioni normali di mercato, qual è la perdita massima su questo orizzonte nel 95% dei casi?». Se il VaR a 1…
- VolatilitàMisura quanto oscillano i rendimenti nel tempo. Alta volatilità significa forti salite e cadute; bassa volatilità indica un and…
- VPWCon il VPW si preleva sempre una percentuale di quello che si ha oggi, non di quanto si aveva all'inizio. Se i mercati scendono…