BacktestFolio · Glossario
Jensen's Alpha
In parole semplici
Portafoglio al 12%, risk-free al 2%, mercato all'8%, Beta 1,2: il Jensen's Alpha è 12% − [2% + 1,2 × 6%] = +2,8%. È il «di più» guadagnato al netto di quanto giustificato dal livello di rischio di mercato assunto.
Definizione tecnica
Forma specifica di Alpha che misura il rendimento aggiuntivo rispetto a quanto previsto dal modello CAPM dato il Beta del portafoglio: α = Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)]. Sviluppato da Michael Jensen nel 1968 per valutare la performance dei fondi comuni americani.