BacktestFolio · Glossário
Os termos que você encontra no BacktestFolio explicados com clareza: retornos, risco, correlações, retiradas e muito mais.
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3- BacktestÉ como testar uma estratégia no passado: pega nos ativos que quer deter hoje e verifica o que teriam rentabilizado nos últimos…
- BenchmarkÉ o 'rival' com quem compara a sua carteira — normalmente um índice de mercado como o S&P 500 ou uma carteira 60/40. Se a sua c…
- BetaSe o mercado sobe 10% e a sua carteira sobe 15%, a Beta é aproximadamente 1,5. Se perde 8% quando o mercado perde 10%, a Beta é…
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8- CAGRSe a sua carteira passou de 100 para 150 em 5 anos, o CAGR indica em que porcentagem cresceu a cada ano «em média geométrica».…
- CalmarSe a carteira tem um CAGR de 6% e um drawdown máximo de -30%, o Calmar é 0,20. Compará-lo entre carteiras distintas ajuda a ide…
- Cone de IbbotsonO Cone de Ibbotson mostra que quanto mais longe olha para o futuro, maior é a incerteza: as bandas alargam-se porque pequenas d…
- Contribuição ao riscoUm ativo pode representar 10% da carteira mas contribuir para o risco em 25% se for muito volátil ou correlacionado com os outr…
- CorrelaçãoVaria de -1 a +1. Próximo de +1 os dois ativos se movem sempre na mesma direção; próximo de -1 se movem em direções opostas. Ba…
- CPIO CPI é o termómetro da inflação: se sobe 3% num ano, o mesmo cabaz de bens custa 3% mais. No BacktestFolio é usado para deflac…
- Curva de capitalÉ o gráfico que mostra como teria crescido (ou caído) o valor da sua carteira no período analisado, levando em conta aportes, r…
- CVaR (95%)Responde à pergunta: «Nos 5% dos piores cenários, quanto perco em média?». É mais informativo que o VaR porque não para no limi…
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7- DCAInvestir um valor fixo todo mês em vez de tudo de uma vez. Em períodos de queda você compra mais cotas, reduzindo o custo médio…
- DecumulaçãoApós anos de contribuições chega o momento dos retiradas — esta é a fase de decumulação. Os desafios mudam completamente: o que…
- DiversificaçãoNão ponha todos os ovos no mesmo cesto: se as ações e títulos de dívida não caem sempre juntas, uma carteira mista resiste melh…
- Diversification RatioSe a média ponderada das volatilidades dos seus ativos é 15% mas a volatilidade da carteira é 10%, o Diversification Ratio é 1,…
- Downside CaptureSe nos meses negativos do benchmark a sua carteira perde em média apenas 60% do que o benchmark perde, o Downside Capture é 60%…
- Downside DeviationComo a volatilidade habitual, mas ignora os movimentos ascendentes — conta apenas as perdas e os retornos dececionantes. Uma ca…
- DrawdownMede o quanto a carteira caiu desde o seu pico anterior. Um drawdown de -30% significa que, a partir do último máximo, o valor…
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3- GARCHOs mercados nunca são igualmente voláteis: após uma queda brusca, os dias e semanas seguintes tendem a ser também turbulentos;…
- GlidepathEm vez de manter sempre a mesma porcentagem em ações, um glidepath ajusta automaticamente a alocação ao longo do tempo. Os fund…
- Guyton-KlingerEm vez de levantar sempre o mesmo montante ajustado pela inflação (SWR fixo), o Guyton-Klinger ajusta os retiradas ano a ano em…
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3- PairwiseImagine um torneio de liga: cada carteira joga contra todas as outras em cada sub-período histórico. A matriz diz-lhe quem supe…
- PercentilSe o P10 do valor da carteira a 20 anos é €180.000, significa que em 10% dos piores cenários ficaria com menos de €180.000. O c…
- PWRCom o PWR você retira apenas os «frutos» sem tocar no capital: ao final do horizonte ainda tem o mesmo patrimônio em termos rea…
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5- RebalanceamentoSe um ativo cresce muito e ultrapassa o seu peso alvo, vende-se o excesso para comprar os ativos que ficaram para trás. Mantém…
- Recovery FactorSe a carteira ganhou 150% no total mas teve um máximo drawdown de -30%, o Recovery Factor é 5. Quanto maior for, melhor: ganhou…
- Retornos rollingEm vez de olhar apenas para o período completo, os retornos rolling mostram todos os períodos de 5 anos contidos na amostra his…
- Risco de sequênciaDuas pessoas com a mesma carteira e a mesma taxa de retirada podem ter resultados completamente diferentes: quem se reforma ant…
- Risk-freeÉ o retorno que você obteria com um investimento «sem risco» (tipicamente títulos públicos de curto prazo). Os índices Sharpe e…
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5- SharpeResponde a: «Para cada unidade de risco assumida, quanto retorno extra obtive em relação a não arriscar nada?». Um Sharpe > 1 é…
- SortinoComo o Sharpe, mas penaliza apenas as oscilações «para baixo»: as flutuações positivas não reduzem a pontuação. Mais útil que o…
- Stationary BootstrapEm vez de misturar cada mês individualmente de forma aleatória, o Bootstrap amostra sequências consecutivas da história: se um…
- Survivorship BiasA analisar fundos ativos dos últimos 20 anos? Está apenas a ver os que ainda existem hoje. Os que fecharam por mau desempenho d…
- SWRA porcentagem do patrimônio que você pode retirar a cada ano sem arriscar ficar sem dinheiro dentro do horizonte escolhido. A f…
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7- Taxa de sucessoSe em 920 de 1.000 cenários históricos a carteira não se esgota antes da duração escolhida, a taxa de sucesso é 92%. Não signif…
- Tempo de recuperaçãoApós a crise de 2008, muitas carteiras de ações demoraram anos a recuperar o valor anterior. Saber quanto tempo demora a voltar…
- TERO custo anual de gestão dos ETFs ou fundos na carteira, expresso como porcentagem do patrimônio. Um TER de 0,20% equivale a 2 r…
- Tracking ErrorSe a sua carteira ganha +12% quando o benchmark ganha +10%, e no ano seguinte +8% quando o benchmark faz +11%, o Tracking Error…
- TreynorComo o Sharpe, mas divide pela Beta em vez da volatilidade: útil para comparar carteiras bem diversificadas onde o risco idioss…
- Trinity StudyÉ a origem da regra dos 4%: o estudo mostrou que, ao longo de 30 anos, uma retirada anual de 4% do patrimônio inicial tem histo…
- TWRRMede o desempenho «puro» da carteira independentemente de quando e quanto você investiu. É o padrão para comparar fundos e cart…
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4- Valor nominal vs. realSe a sua carteira vale hoje €200.000 e valia €100.000 há vinte anos, duplicou em termos nominais. Mas se a inflação média foi d…
- VaR (95%)Responde a: «Em condições normais de mercado, qual é a perda máxima neste horizonte em 95% dos casos?». Se o VaR a 1 ano for -1…
- VolatilidadeMede o quanto oscilam os retornos ao longo do tempo. Alta volatilidade significa fortes altas e baixas; baixa volatilidade indi…
- VPWCom o VPW levanta sempre uma porcentagem do que tem hoje — não do que começou. Se os mercados caírem, levanta menos em termos m…