Vad är ett portföljbacktest
Ett backtest är en historisk simulering: man tar en tillgångsallokering — exempelvis 60 % globala aktier och 40 % obligationer — och beräknar hur den skulle ha presterat historiskt, tillämpad på de verkliga kurserna för de valda instrumenten. Resultatet är inte en prognos för framtiden, utan en kvantitativ beskrivning av det historiska beteendet hos den specifika kombinationen.
Vad det används till (och vad det inte används till)
Ett backtest används för att mäta en portföljs historiska risk/avkastningsprofil: kapitaltillväxt, maximala förluster, volatilitet, korrelationer mellan tillgångsslag. Det är användbart för att jämföra alternativa allokeringar över samma tidshorisont och för att förstå hur en portfölj skulle ha betett sig under svåra historiska perioder (2000–2002, 2008–2009, 2020).
Det används inte för att förutsäga framtida avkastning, välja de bästa instrumenten för framtiden eller garantera att historiska resultat upprepas. Marknader förändras, korrelationer förändras, makroekonomiska förhållanden förändras.
Hur BacktestFolios motor fungerar
BacktestFolio kör historiska simuleringar på den portfölj som användaren definierat — vikter, tickers, basvaluta, period, eventuella regelbundna insättningar (månadssparande/DCA), rebalansering och kostnader (TER) — med hjälp av kursserier från de integrerade datamängderna.
Serierna justeras till den första och sista gemensamma handelsdagen bland de inkluderade tillgångarna: om en ETF har data från 2005 och en annan från 2010 börjar simuleringen 2010. Detta säkerställer konsistens men kan förkorta det tillgängliga tidsfönstret jämfört med det begärda intervallet.
Hur man läser huvudresultaten
Visar hur värdet på den simulerade portföljen skulle ha utvecklats över tid, med hänsyn till insättningar, uttag och rebalansering. Den är grunden från vilken alla nyckeltal härleds.
CAGR (annualiserad avkastning)
Detta är det annualiserade geometriska medelvärdet av avkastningen över hela det valda tidsfönstret. Det beskriver inte jämnheten år för år: en portfölj med 7 % CAGR kan ha haft år med +30 % och år med –25 %.
Detta är den största procentuella nedgången från portföljkurvans löpande toppvärde (topp till botten). Ett drawdown på –35 % innebär att värdet föll med en tredjedel från den senaste toppen innan det återhämtade sig. Det anger den maximala förlust en investerare skulle ha lidit vid den sämsta möjliga tidpunkten för inträde.
Detta är den annualiserade standardavvikelsen för avkastningarna. Hög volatilitet innebär stora svängningar — både positiva och negativa. Det är inte synonymt med permanent förlust, utan mäter reseinstabiliteten.
Begränsningar att ha i åtanke
Varje backtest är föremål för metodologiska skevheter som är värda att känna till:
- Survivorship bias: tillgänglig data representerar fortfarande aktiva instrument; stängda ETF:er eller fonder syns inte i de historiska serierna, vilket kan överskatta genomsnittlig kategoriavkastning.
- Look-ahead bias: vissa serier är bakåtberäknade och innehåller information som inte var tillgänglig vid den aktuella tidpunkten.
- Periodkänslighet: ett backtest från 2010 till 2020 — ett exceptionellt positivt decennium för amerikanska aktier — ger mycket annorlunda resultat än ett från 2000 till 2010.
- Autokorrelation i rullande fönster: nyckeltal beräknade över överlappande fönster (t.ex. 3-årig rullande avkastning) delar observationer, vilket minskar det effektiva antalet oberoende stickprov.
Modellerade TER och transaktionskostnader är förenklingar som kan underskatta den faktiska friktionen, särskilt på illikvida marknader eller för strategier med hög omsättning.
I BacktestFolio
På sidan Backtest kan du ladda in portföljens tillgångar, tilldela vikter, välja period och ange antaganden om rebalansering och kostnader. Motorn beräknar automatiskt aktiekurvan, drawdown, volatilitet, Sharpe, Sortino, VaR och CVaR, korrelationer och inflationens påverkan på realvärdet.
Du kan jämföra två alternativa allokeringar parallellt och ladda ner en PDF-rapport med alla nyckeltal och diagram.
Se även
- Ordlista: CAGR, Drawdown, Volatilitet, TWRR, TER
Innehållet på denna sida är uteslutande i utbildningssyfte och utgör inte finansiell rådgivning, investeringsrekommendation eller avkastningsgaranti. Se Finansiellt friskrivningsmeddelande.