Hva er en porteføljebacktest
En backtest er en historisk simulering: man tar en aktivallokering — for eksempel 60 % globale aksjer og 40 % obligasjoner — og beregner hvordan den ville ha prestert historisk, anvendt på de faktiske kursene for de valgte instrumentene. Resultatet er ikke en spådom om fremtiden, men en kvantitativ beskrivelse av den spesifikke kombinasjonens historiske atferd.
Hva den brukes til (og hva den ikke brukes til)
En backtest brukes til å måle en porteføljes historiske risiko/avkastningsprofil: kapitalvekst, maksimale tap, volatilitet, korrelasjoner mellom aktivaklasser. Den er nyttig for å sammenligne alternative allokeringer over den samme tidshorisonten og for å forstå hvordan en portefølje ville ha oppført seg i vanskelige historiske perioder (2000–2002, 2008–2009, 2020).
Den brukes ikke til å forutsi fremtidig avkastning, velge de beste instrumentene for fremtiden eller garantere at historiske resultater gjentar seg. Markeder endrer seg, korrelasjoner endrer seg, makroøkonomiske forhold endrer seg.
Hvordan BacktestFolios motor fungerer
BacktestFolio kjører historiske simuleringer på porteføljen brukeren har definert — vekter, tickers, basisvaluta, periode, eventuelle jevnlige innskudd (månedssparing/DCA), rebalansering og kostnader (TER) — ved hjelp av kursserier fra de integrerte datasettene.
Seriene justeres til den første og siste felles handelsdagen på tvers av de inkluderte aktivaene: hvis en ETF har data fra 2005 og en annen fra 2010, starter simuleringen i 2010. Dette sikrer konsistens, men kan forkorte det tilgjengelige tidsvinduet sammenlignet med det forespurte intervallet.
Hvordan man leser hovedresultatene
Viser hvordan verdien av den simulerte porteføljen ville ha utviklet seg over tid, under hensyn til innskudd, uttak og rebalanseringer. Det er grunnlaget som alle nøkkeltall utledes fra.
Dette er den annualiserte geometriske gjennomsnittlige avkastningen over hele det valgte tidsvinduet. Det beskriver ikke jevnhet år for år: en portefølje med 7 % CAGR kan ha hatt år med +30 % og år med –25 %.
Dette er den største prosentvise nedgangen fra porteføljekurvens løpende toppunkt (topp til bunn). Et drawdown på –35 % betyr at verdien falt med en tredjedel fra siste toppunkt før den hentet seg inn. Det angir det maksimale tapet en investor ville ha lidd ved å gå inn på det verst mulige tidspunktet.
Dette er den annualiserte standardavviket til avkastningene. Høy volatilitet betyr store svingninger — både positive og negative. Det er ikke synonymt med permanent tap, men måler reisens ustabilitet.
Begrensninger å ha i tankene
Enhver backtest er utsatt for metodologiske skjevheter som er verdt å kjenne til:
- Survivorship bias: tilgjengelige data representerer fortsatt aktive instrumenter; lukkede ETF-er eller fond vises ikke i historiske serier, noe som kan overvurdere gjennomsnittlige kategoriavkastninger.
- Look-ahead bias: noen serier er baklengs beregnet og inneholder informasjon som ikke var tilgjengelig på den aktuelle tiden.
- Periodesensitivitet: en backtest fra 2010 til 2020 — et eksepsjonelt positivt tiår for amerikanske aksjer — gir svært forskjellige resultater fra en fra 2000 til 2010.
- Autokorrelasjon i rullende vinduer: nøkkeltall beregnet over overlappende vinduer (f.eks. 3-årig rullende avkastning) deler observasjoner, noe som reduserer det effektive antallet uavhengige utvalg.
Modellerte TER og transaksjonskostnader er forenklinger som kan undervurdere den faktiske friksjonen, særlig i illikvide markeder eller for strategier med høy omsetning.
I BacktestFolio
På siden Backtest kan du laste inn porteføljens aktiva, tildele vekter, velge periode og angi forutsetninger for rebalansering og kostnader. Motoren beregner automatisk equity curve, drawdown, volatilitet, Sharpe, Sortino, VaR og CVaR, korrelasjoner og inflasjonens innvirkning på realverdien.
Du kan sammenligne to alternative allokeringer parallelt og laste ned en PDF-rapport med alle nøkkeltall og diagrammer.
Se også
- Ordliste: CAGR, Drawdown, Volatilitet, TWRR, TER
Innholdet på denne siden er utelukkende til undervisningsformål og utgjør ikke finansiell rådgivning, investeringsanbefaling eller avkastningsgaranti. Se den Finansielle ansvarsfraskrivelsen.