Mi az a portfólió-backtest
A backtest egy történelmi szimuláció: veszünk egy allokációt — például 60% globális részvény és 40% kötvény — és kiszámítjuk, hogyan teljesített volna a múltban, alkalmazva azt a kiválasztott instrumentumok tényleges árfolyamaira. Az eredmény nem jövőbeli előrejelzés, hanem az adott kombináció múltbeli viselkedésének kvantitatív leírása.
Mire való (és mire nem való)
A backtest a portfólió történelmi kockázat/hozam profiljának mérésére szolgál: tőkenövekedés, maximális veszteségek, volatilitás, korrelációk az eszközök között. Hasznos alternatív allokációk összehasonlítására ugyanazon a befektetési horizonton, valamint annak megértésére, hogyan viselkedett volna a portfólió nehéz történelmi időszakokban (2000–2002, 2008–2009, 2020).
Nem alkalmas jövőbeli hozamok előrejelzésére, a jövő legjobb instrumentumainak kiválasztására vagy arra, hogy garantálja a múltbeli eredmények megismétlődését. A piacok változnak, a korrelációk változnak, a makrogazdasági feltételek változnak.
Hogyan működik a BacktestFolio motora
A BacktestFolio történelmi szimulációkat futtat a felhasználó által meghatározott portfólión — súlyok, tickerek, alapvaluta, időszak, esetleges rendszeres befizetések (rendszeres befektetés/DCA), újraegyensúlyozás és költségek (TER) — az integrált adatkészletekben elérhető árfolyamsorozatok felhasználásával.
A sorozatokat a befoglalt eszközök első és utolsó közös kereskedési napjához igazítják: ha az egyik ETF-nek 2005-től vannak adatai, a másiknak 2010-től, a szimuláció 2010-ben kezdődik. Ez biztosítja a konzisztenciát, de az elérhető időablakot a kért tartományhoz képest lerövidítheti.
A főbb eredmények értelmezése
Megmutatja, hogyan alakult volna a szimulált portfólió értéke az idő során, figyelembe véve a befizetéseket, a kivonásokat és az újraegyensúlyozásokat. Ez az alap, amelyből az összes mutató levezethető.
Ez a hozam évesített geometriai átlaga a teljes kiválasztott időablakon. Nem írja le az évenkénti egyenletességet: egy 7%-os CAGR-ral rendelkező portfóliónak lehetnek +30%-os és –25%-os évei.
Ez a portfóliógörbe futó csúcsától számított legnagyobb százalékos csökkenés (csúcstól völgyig). A –35%-os drawdown azt jelenti, hogy az utolsó csúcstól a visszatérés előtt az érték egyharmadával esett vissza. Azt a maximális veszteséget jelzi, amelyet egy befektető szenvedett volna el, ha a legrosszabb pillanatban lép be.
Ez a hozamok évesített szórása. A magas volatilitás nagy ingadozásokat jelent — mind pozitív, mind negatív irányban. Nem szinonimája a tartós veszteségnek, hanem az út instabilitását méri.
Korlátok, amelyeket érdemes szem előtt tartani
Minden backtest módszertani torzításoknak van kitéve, amelyeket érdemes ismerni:
- Túlélési torzítás: az elérhető adatok a még aktív instrumentumokat képviselik; a megszűnt ETF-ek vagy alapok nem jelennek meg a történelmi sorozatokban, ami túlbecsülheti az átlagos kategóriahozamokat.
- Előretekintési torzítás: egyes sorozatokat visszamenőleg számítottak ki, olyan információkat beépítve, amelyek az adott időpontban nem álltak rendelkezésre.
- Időszakérzékenység: egy 2010-től 2020-ig tartó backtest — az amerikai részvények szempontjából kivételesen pozitív évtized — egészen más eredményeket ad, mint egy 2000-től 2010-ig tartó.
- Autokorreláció mozgó ablakokban: átfedő ablakokra számított mutatók (pl. 3 éves mozgó hozamok) osztott megfigyeléseket tartalmaznak, csökkentve a tényleges független minták számát.
A modellezett TER és tranzakciós költségek egyszerűsítések, amelyek alábecsülhetik a valós súrlódást, különösen illikvid piacokon vagy magas forgalmi stratégiák esetén.
A BacktestFolióban
A Backtest oldalon betöltheti a portfólió eszközeit, súlyokat rendelhet hozzájuk, kiválaszthatja az időszakot, és beállíthatja az újraegyensúlyozás és a költségek feltételezéseit. A motor automatikusan kiszámítja a részvénygörbét, a drawdownt, a volatilitást, Sharpe, Sortino, VaR és CVaR mutatókat, a korrelációkat és az infláció hatását a reálértékre.
Két alternatív allokációt összehasonlíthat párhuzamosan, és letölthet egy PDF-jelentést az összes mutatóval és diagrammal.
Lásd még
- Szójegyzék: CAGR, Drawdown, Volatilitás, TWRR, TER
Az oldal tartalma kizárólag oktatási célokat szolgál, és nem minősül pénzügyi tanácsadásnak, befektetési ajánlásnak vagy hozamígéretnek. Lásd a Pénzügyi felelősségkizáró nyilatkozatot.