BacktestFolio · Glossário
Jensen's Alpha
Em linguagem simples
Se a sua carteira rentabilizou 12%, a taxa sem risco era 2%, o mercado rentabilizou 8%, e a sua Beta é 1,2, o Jensen's Alpha é 12% − [2% + 1,2 × 6%] = +2,8%. É o 'extra' ganho para além do que o seu nível de exposição ao mercado justificaria.
Definição técnica
Forma específica de Alpha que mede o excesso de retorno sobre o que o modelo CAPM preveria dado o Beta da carteira: α = Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)]. Desenvolvido por Michael Jensen em 1968 para avaliar o desempenho de fundos de investimento.