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VaR (95%)
En palabras sencillas
Responde a: «En condiciones normales de mercado, ¿cuál es la pérdida máxima en este horizonte en el 95% de los casos?». Si el VaR a 1 año es -15%, solo en el 5% de los años históricos la pérdida superó ese nivel.
Definición técnica
Value at Risk al 95% (histórico): pérdida no superada en el 95% de los casos, estimada como cuantil empírico al 5% de los rendimientos acumulados en ventanas rolling para cada horizonte (de 1 mes a 10 años); no es un límite regulatorio.