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Jensen's Alpha
En palabras sencillas
Si tu cartera rentó un 12%, el tipo libre de riesgo era el 2%, el mercado rentó un 8%, y tu Beta es 1,2, el Jensen's Alpha es 12% − [2% + 1,2 × 6%] = +2,8%. Es lo 'extra' ganado más allá de lo que justificaría tu nivel de exposición al mercado.
Definición técnica
Forma específica de Alpha que mide el exceso de retorno sobre lo que predice el modelo CAPM dado el Beta de la cartera: α = Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)]. Desarrollado por Michael Jensen en 1968 para evaluar el rendimiento de fondos de inversión.