BacktestFolio · Glossar
Jensen's Alpha
In einfachen Worten
Hat das Portfolio 12% erzielt, war der risikofreie Zinssatz 2%, erzielte der Markt 8%, und das Beta beträgt 1,2, ergibt sich Jensen's Alpha zu 12% − [2% + 1,2 × 6%] = +2,8%. Es ist das 'Extra', das über das hinaus verdient wurde, was das eigene Marktrisikoniveau rechtfertigen würde.
Technische Definition
Spezifische Form von Alpha, die die Überschussrendite gegenüber dem misst, was das CAPM-Modell angesichts des Betas des Portfolios vorhersagen würde: α = Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)]. Von Michael Jensen 1968 zur Bewertung der Fondsperformance entwickelt.