Haftungsausschluss für Finanzangelegenheiten

Letzte Aktualisierung: 13. Mai 2026

0. Zusammenfassung

BacktestFolio ist eine Software-as-a-Service (SaaS)-Anwendung für historische Simulation, Backtesting und quantitative Analyse von Portfolios und Finanzinstrumenten, die für informatorische, bildungsbezogene und Forschungszwecke bereitgestellt wird. Die von der Plattform gelieferten Ergebnisse sind rechnerische Ausgaben, die auf der Grundlage der vom Nutzer ausgewählten Parameter und historischer Daten aus Drittquellen oder Nutzereingaben generiert werden.

Was BacktestFolio nicht zu tun konzipiert ist:

BacktestFolio ist als technisches Werkzeug zur quantitativen Analyse konzipiert und präsentiert und nicht als Anlageberatung im Sinne der Richtlinie 2014/65/EU (MiFID II), des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG § 2 Abs. 8 Nr. 10), des Kreditwesengesetzes (KWG), des Wertpapierinstitutsgesetzes (WpIG), des Financial Services and Markets Act 2000 (UK), des Investment Advisers Act of 1940 (USA), des Corporations Act 2001 (Australien) oder gleichwertiger Rechtsvorschriften in anderen Rechtsordnungen.
Es handelt sich nicht um eine Portfolioverwaltung, einen Auftragsannahme- und -übermittlungsdienst, einen Auftragsausführungsdienst, einen Emissionsübernahme- oder Platzierungsdienst und auch nicht um einen allgemeinen oder personalisierten Beratungsservice.
Die Ausgaben werden nicht als Anlageempfehlungen, Eignungsurteile für ein bestimmtes Finanzinstrument, Handelssignale, Ratings oder Kursziele präsentiert.
Es werden keine öffentlichen Spareinlagen eingeworben und keine Finanzinstrumente, verpackten Anlageprodukte (PRIIPs), Wertpapiere, Derivate, Kryptowerte, NFTs oder Versicherungsprodukte mit Finanzinhalt beworben oder platziert.
Es werden keine Aufträge ausgeführt, entgegengenommen oder weitergeleitet, keine Finanzinstrumente oder Gelder der Kunden verwahrt und keine Portfolios im Namen der Nutzer verwaltet.

Was BacktestFolio IST:

Eine SaaS-Anwendung, die — auf der Grundlage der vom Nutzer bereitgestellten Eingaben (Ticker, Gewichtungen, Anlagehorizont, Rebalancing-Regeln, Entnahmeparameter usw.) und historischer Marktdaten aus Drittanbieterquellen — deterministische Berechnungen durchführt, die quantitative Kennzahlen liefern (Renditen, Volatilität, Drawdown, Sharpe-Ratio, Efficient Frontier, Monte-Carlo-Simulationen usw.). Die Ergebnisse sind rechnerische Ausgaben, keine Meinungsäußerungen.

Die regulatorische Einordnung des Dienstes hängt jedoch von seinen tatsächlichen Merkmalen, der Art seiner öffentlichen Präsentation und dem in der jeweiligen Rechtsordnung geltenden Recht ab. Keine Aussage in diesem Haftungsausschluss sollte daher als absolute oder universell gültige Erklärung unabhängig von den tatsächlichen Gegebenheiten verstanden werden.

Grundlegendes Verantwortungsprinzip:

⚠️ Der Nutzer trägt die alleinige Verantwortung für seine eigenen Anlageentscheidungen. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die von BacktestFolio erzeugten Ergebnisse sind hypothetisch, rückwärtsgerichtet und unterliegen den in § 4 beschriebenen strukturellen Einschränkungen. Vor jeder Finanzentscheidung muss der Nutzer selbständig seine persönliche, steuerliche und Risikosituation beurteilen und gegebenenfalls die Unterstützung eines qualifizierten Finanz- oder Steuerberaters in Anspruch nehmen.

Dieser Haftungsausschluss ergänzt die Allgemeinen Geschäftsbedingungen und ist in Verbindung mit diesen zu lesen. Bei Auslegungsdivergenzen in finanzregulatorischen Fragen hat dieser Haftungsausschluss Vorrang.

1. Rechtliche Einordnung des Dienstes

1.1 Technische Natur

BacktestFolio ist als Software zur quantitativen Analyse und historischen Simulation konzipiert und bereitgestellt. Der Nutzer wählt die Eingabeparameter selbständig aus, während die Plattform rechnerische Ergebnisse zurückgibt, die aus den im Dienst beschriebenen Methoden abgeleitet werden.

Sofern für spezifische zukünftig eingeführte Funktionen nicht anders angegeben, ist der Dienst nicht darauf ausgelegt, personalisierte Empfehlungen auf der Grundlage des individuellen Finanzprofils des Nutzers zu formulieren oder ein Urteil über die Zweckmäßigkeit, Eignung oder Angemessenheit einer bestimmten Anlage für einen bestimmten Nutzer abzugeben.

1.2 Ausschluss aus der Anlageberatung

Auf der Grundlage der aktuellen Konfiguration des Dienstes ist BacktestFolio as technisches Werkzeug zur quantitativen Analyse konzipiert und präsentiert und nicht als Anlageberatung (Anlageberatung im Sinne des § 2 Abs. 8 Nr. 10 WpHG). Insbesondere werden die Ausgaben der Plattform nicht als personalisierte Empfehlungen dargestellt, die an einen bestimmten Nutzer in Bezug auf einzelne oder mehrere Transaktionen mit Finanzinstrumenten gerichtet sind.

Es wird klargestellt, dass die rechtliche Einordnung jedes Dienstes von seiner tatsächlichen Funktionalität, dem Inhalt der öffentlich zugänglichen Kommunikation, dem Grad der Personalisierung der Nutzererfahrung und dem in der jeweiligen Rechtsordnung geltenden Recht abhängt.

| Rechtsordnung | Definition der Beratung | Elemente der aktuellen Dienstkonfiguration, die für die Einordnung relevant sind | |---|---|---| | Deutschland | § 2 Abs. 8 Nr. 10 WpHG (Wertpapierhandelsgesetz) | Keine personalisierte Empfehlung: Die Ausgabe ist eine deterministische mathematische Funktion der Nutzereingaben; fällt nicht unter Anlageberatung nach WpHG; kein Wertpapierdienstleistungsunternehmen nach KWG/WpIG | | Österreich | § 3 Abs. 2 Nr. 4 WAG 2018 (Wertpapieraufsichtsgesetz) | Idem; keine Anlageberatung, keine Konzession der FMA erforderlich | | Schweiz | Art. 3 lit. c FinSA (Finanzdienstleistungsgesetz) / FIDLEG | Keine Finanzdienstleistung im Sinne des FinSA: weder „Anlageberatung" noch „Portfolioverwaltung"; keine Bewilligung der FINMA erforderlich | | Liechtenstein | Art. 3 VVG (Vermögensverwaltungsgesetz) / MiFID II | Idem; keine Anlageberatung, keine Bewilligung der FMA Liechtenstein erforderlich | | EU | Art. 4 Abs. 1 Nr. 4 MiFID II — „die Abgabe persönlicher Empfehlungen an einen Kunden [...] in Bezug auf ein oder mehrere Geschäfte mit Finanzinstrumenten" | Idem; die Ausgabe ist eine deterministische mathematische Funktion der Nutzereingaben | | Italien | Art. 1, comma 5-septies TUF (D.Lgs. 58/1998) — Umsetzung MiFID II | Idem | | Frankreich | Art. L. 321-1, 5° Code monétaire et financier | Idem | | Vereinigtes Königreich | Art. 53 FSMA 2000 Regulated Activities Order 2001 + FCA PERG 8 | Idem; kein „advice on the merits" einer bestimmten Anlage | | USA | Section 202(a)(11) Investment Advisers Act of 1940 | Allgemeines analytisches Werkzeug, keine personalisierte Beratung (vgl. § 1.4) | | Australien | s. 766B Corporations Act 2001 (Cth) | Nur Fachinformationen; fällt unter die factual information exemption | | Kanada | NI 31-103 + CSA Staff Notice 33-315 | Kein spezifischer „advice on securities"; fällt unter die general information Ausnahmen | | Singapur | s. 2 Financial Advisers Act 2001 | Keine advice im definierten Sinne; reine historische Analyse | | Japan | Art. 2 Abs. 8 Financial Instruments and Exchange Act | Kein „investment advisory business" im definierten Sinne | | Brasilien | Art. 1 Resolução CVM 178/2023 | Keine an bestimmte Anleger gerichtete „análise" oder „consultoria" |

1.3 Ausschluss aus anderen vorbehaltenen Tätigkeiten

Auf der Grundlage der aktuellen technischen und vertraglichen Konfiguration des Dienstes ist BacktestFolio nicht darauf ausgelegt, vorbehaltene Tätigkeiten auszuüben, wie beispielsweise:

Individuelle Portfolioverwaltung (Art. 4 Abs. 1 Nr. 8 MiFID II; § 2 Abs. 8 Nr. 7 WpHG; FCA „managing investments");
Auftragsannahme und -übermittlung oder Auftragsausführung im Namen von Kunden;
Eigenhandel (dealing as principal);
Emissionsübernahme und/oder Platzierung von Finanzinstrumenten mit oder ohne feste Übernahmeverpflichtung;
Depot- oder Unterdepotdienstleistungen für Finanzinstrumente oder Gelder der Kunden;
Allgemeine Anlageberatung im Sinne des „Investment Advisers"-Rahmens (USA) oder des „Financial Advisers"-Rahmens (Singapur, AU);
Robo-Advisor-Tätigkeiten: BacktestFolio erstellt keinerlei automatisierte Empfehlungen auf der Grundlage eines Nutzerprofils; der Nutzer wählt die Eingaben und die Interpretation der Ausgaben selbständig;
Ratingtätigkeiten oder Ratingagentur-Tätigkeiten im Sinne der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009;
Benchmark-Verwaltung im Sinne der Verordnung (EU) 2016/1011 (BMR).

1.4 Erklärte Ausrichtung für US-Nutzer und publisher's exclusion

Für in den Vereinigten Staaten ansässige Nutzer beabsichtigt BacktestFolio, als unpersönliches Werkzeug zur Analyse und Veröffentlichung allgemeiner Inhalte tätig zu sein, ohne ein individuelles Treuhandverhältnis mit einem Nutzer zu begründen und ohne personalisierte Empfehlungen zu bestimmten Wertpapieren oder Transaktionen abzugeben.

In diesem Sinne ist der Dienst konsistent mit den Grundsätzen der publisher's exclusion aus der Definition des „investment adviser" gemäß § 202(a)(11)(D) des Investment Advisers Act of 1940 strukturiert, wie vom U.S. Supreme Court in Lowe v. SEC, 472 U.S. 181 (1985) ausgelegt:

Der Dienst ist unpersönlicher Natur und für alle Nutzer bei gleichen Eingaben identisch;
Es besteht kein Treuhandverhältnis (fiduciary relationship) und keine Verpflichtung zur Wahrung der Interessen eines einzelnen Kunden;
Der Dienst reagiert nicht zeitnah auf Marktereignisse durch Empfehlungen an bestimmte Kunden;
Die Veröffentlichung hat einen aufrichtigen (bona fide) Charakter und ist nicht auf die Bewerbung von Finanzprodukten des Anbieters oder Dritter ausgerichtet.

Jegliche Einstufung nach US-amerikanischem Recht bleibt jedoch von den tatsächlichen Merkmalen des Dienstes und dem anwendbaren Recht abhängig.

2. Erklärte regulatorische Position des Dienstes

BacktestFolio wird derzeit als Software zur quantitativen Analyse und historischen Simulation und nicht als Anbieter von Wertpapierdienstleistungen oder anderen vorbehaltenen Finanztätigkeiten angeboten. Auf der Grundlage dieser Konfiguration erklärt der Anbieter nicht, als Wertpapierdienstleistungsunternehmen, autorisierter Finanzberater, Portfolioverwalter, Makler, Händler, Depotbank oder sonstige zur Ausübung vorbehaltener Finanztätigkeiten berechtigte Einheit tätig zu sein.

Das Fehlen einer Eintragung oder Genehmigung in Finanzregistern ist ausschließlich im Lichte des aktuellen funktionalen Rahmens des Dienstes zu lesen und nicht als allgemeine Erklärung, die unabhängig von zukünftigen Änderungen des Produkts, seiner Funktionen oder der anwendbaren Regulierung in jeder Rechtsordnung gilt.

Sollte der Dienst in Zukunft um Funktionen erweitert werden, die eine Profilerstellung des Nutzers, die Generierung personalisierter Empfehlungen, die Integration mit Vermittlern zur Weiterleitung von Aufträgen oder andere Funktionen umfassen, die sich auf die regulatorische Einstufung auswirken könnten, muss die entsprechende rechtliche Ausgestaltung neu bewertet werden.

Nach Kenntnis des Anbieters und auf der Grundlage der aktuellen Konfiguration des Dienstes ist BacktestFolio in keinem der folgenden Register, Verzeichnisse oder Genehmigungen eingetragen, noch ist es dazu verpflichtet:

| Land / Region | Behörde | Register / Genehmigung | |---|---|---| | Deutschland | BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) | KWG / WpHG-Register; WpIG-Erlaubnis | | Österreich | FMA (Finanzmarktaufsicht) | Register konzessionierter Wertpapierdienstleister (WAG 2018) | | Schweiz | FINMA (Eidgenössische Finanzmarktaufsicht) | Register der Finanzinstitute / Bewilligung nach FinSA/FinIA | | Liechtenstein | FMA (Finanzmarktaufsicht Liechtenstein) | Register nach VVG / BankG | | Europäische Union | ESMA / nationale Behörden | MiFID-II-Register für Wertpapierfirmen | | Italien | CONSOB | SIM-Register, OGAW-Register; OCF (unabhängige Finanzberater) | | Frankreich | AMF + ACPR | REGAFI-Register; ORIAS (Vermittler) | | Spanien | CNMV | Register der Wertpapierdienstleistungsunternehmen | | Niederlande | AFM | DNB-AFM-Register | | Vereinigtes Königreich | FCA | FS Register (Authorised Firm, Appointed Representative) | | USA — Bundesebene | SEC | Registrierung als Investment Adviser (Form ADV); Broker-Dealer-Registrierung (Form BD); CTA/CPO bei CFTC | | USA — Bundesstaaten | Staatliche Wertpapieraufsichtsbehörden | Blue Sky filings | | Kanada | CSA / CIRO | Registered Adviser; Investment Dealer; PM/EMD | | Australien | ASIC | Australian Financial Services Licence (AFSL) | | Singapur | MAS | Capital Markets Services Licence; Financial Adviser's Licence | | Hongkong | SFC | Type 4 / Type 9 Lizenzierung | | Japan | JFSA / KLFB | Type II Financial Instruments Business; Investment Advisory and Agency Business | | Indien | SEBI | Investment Adviser Registration | | Brasilien | CVM | Consultor de Valores Mobiliários Register; CVM Analyst Register |

BacktestFolio ist auf der Grundlage der aktuellen Konfiguration des Dienstes nicht als Produkt oder Vermittler strukturiert, das unter die regulatorischen Regelungen für PRIIPs (Verordnung (EU) Nr. 1286/2014), MiFIR (Verordnung (EU) Nr. 600/2014), Marktmissbrauchsverordnung (Verordnung (EU) Nr. 596/2014), Prospektverordnung (Verordnung (EU) 2017/1129), AIFMD (Richtlinie 2011/61/EU), OGAW (Richtlinie 2009/65/EG), den Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (USA) oder eine gleichwertige Regelung für Finanzprodukte, -dienstleistungen oder -vermittler fällt.

3. Was BacktestFolio leistet (und nicht leistet)

3.1 Funktionen

BacktestFolio stellt für Bildungs-, Forschungs- und Analysezwecke eine Reihe deterministischer Rechenwerkzeuge bereit, die auf der Grundlage der Nutzereingaben folgendes berechnen und anzeigen:

reale und nominale historische Renditen von Portfolios aus einem oder mehreren börsennotierten Finanzinstrumenten;
quantitative Kennzahlen (Volatilität, Drawdown, Sharpe, Sortino, Calmar, Beta, Korrelationen usw.);
Mean-Variance-Efficient-Frontier und Optimierung des effizienten Randes;
Monte-Carlo- und Bootstrap-Simulationen;
planmäßige Entnahmehypothesen («Safe» Withdrawal Rate, Trinity-Regeln, Guyton-Klinger-Guardrails);
Akkumulationsmodelle (Goal-Seeking) und What-if-Analysen über mehrjährige Horizonte;
vergleichende Analyse von Fonds/ETFs (TER, Zusammensetzung, Tracking Error, Holdings).

Diese Berechnungen sind deterministische mathematische Funktionen der vom Nutzer bereitgestellten Eingaben. Bei identischen Eingaben ist die Ausgabe für jeden Nutzer identisch.

Die oben beschriebenen Funktionalitäten sind als Werkzeuge zur technischen Verarbeitung und zum historischen Vergleich zu verstehen. Ihr Vorhandensein impliziert nicht, dass BacktestFolio eine Anlagepräferenz, eine operative Empfehlung oder ein personalisiertes Urteil über die Zweckmäßigkeit eines bestimmten Portfolios für einen bestimmten Nutzer abgibt.

3.2 Was BacktestFolio nicht leisten soll

Sofern in zukünftigen Versionen des Dienstes nicht ausdrücklich anders angegeben, ist BacktestFolio nicht darauf ausgelegt:

Urteile über die Eignung eines Instruments für das Nutzerprofil zu formulieren;
Urteile über die Angemessenheit einer Transaktion zu formulieren;
den Kauf, das Halten oder den Verkauf bestimmter Finanzinstrumente zu empfehlen;
Ratings, Kursziele oder Price Targets zuzuweisen;
Aufträge auf einem Markt auszuführen;
Aufträge an Broker, Banken oder Börsen (Exchanges) über APIs, Webhooks oder andere automatisierte Kommunikationsprotokolle weiterzuleiten, noch über eine direkte technologische Integration mit Handelsplattformen von Drittanbietern zu verfügen;
Finanzinstrumente oder Gelder im Namen des Nutzers zu verwahren;
Finanzinstrumente von BacktestFolio oder verbundenen Parteien anzubieten;
die Zeichnung von Finanzprodukten Dritter zu fördern (Fehlen von kommerziellen Partnerschaften mit Emittenten, Vertriebsstellen oder Vermögensverwaltern);
zu versprechen, zu gewährleisten oder anzudeuten, dass seine Nutzung günstige Finanzergebnisse erzielen, das Verlustrisiko reduzieren oder für ein bestimmtes Anlegerprofil geeignet sein werde;
eine Mindestrendite, eine Maximalobergrenze für den maximalen Verlust oder den Kapitalerhalt zu garantieren.

3.3 Implizites Anti-Profiling

BacktestFolio erhebt oder verwendet keine Nutzerdaten zur Formulierung personalisierter Anlageempfehlungen, es sei denn, eine bestimmte Funktion ist ausdrücklich separat klassifiziert und geregelt.

4. Hypothetischer Charakter von Backtests und strukturelle Einschränkungen

Die von BacktestFolio erzeugten Backtest-Ergebnisse sind hypothetische historische Simulationen und stellen keine tatsächlich auf Finanzmärkten ausgeführten Transaktionen eines Anlegers dar. Diese Ergebnisse unterliegen strukturellen und unvermeidlichen methodischen Einschränkungen, die der Nutzer verstehen und berücksichtigen muss:

4.1 Hindsight Bias (Rückschaufehler)

Backtests werden definitionsgemäß im Nachhinein durchgeführt, mit Kenntnis der historischen Marktentwicklung. Eine im Rückblick „optimale" Strategie ist es fast nie im Voraus (ex ante). Diese Einschränkung ist jedem historischen Simulationsverfahren inhärent und kann nicht eliminiert werden.

4.2 Survivorship Bias und Selection Bias

Verfügbare historische Marktdaten neigen dazu, die Instrumente, Indizes, Fonds und Märkte überzurepräsentieren, die bis heute überlebt haben. Instrumente, die dekotiert, abgewickelt, fusioniert oder liquidiert wurden, können in den Datensätzen fehlen und die berechneten Renditen nach oben verzerren.

4.3 Real anfallende, nicht oder nur teilweise modellierte Kosten

Die Simulationen bilden folgendes nicht vollständig ab:

Transaktions-Provisionen (Broker, Börse, Geld-Brief-Spanne, Market Impact);
Verwaltungs-Gebühren, die nicht im NAV enthalten sind (z. B. Depotgebühren, Quellensteuer auf Dividenden);
Opportunitätskosten der für das Rebalancing erforderlichen Liquidität;
die Besteuerung des Nutzers (Steuerregime, Besteuerung von Kapitalgewinnen, Quellensteuer, Dividendenbesteuerung, Verlustverrechnung, Besteuerung von Entnahmen aus Altersvorsorgeprodukten usw.) — variiert je nach Land, Profil und steuerlichem Wohnsitz;
Slippage unter nicht-normalen Marktbedingungen (extreme Volatilität, Illiquidität).

4.4 Look-ahead Bias in den zugrunde liegenden Daten

Einige historische Daten (z. B. Revisionen von Schätzungen, Indexneuformulierungen, First-Release- vs. Final-Inflationsdaten) können einen impliziten Look-ahead Bias enthalten, der Backtests gegenüber dem in Echtzeit Erreichbaren günstiger erscheinen lässt.

4.5 Regime Change und Nichtstationarität

Finanzmärkte sind keine stationären Prozesse. Makroökonomische Regime, Geldpolitiken, Zinssätze, Inflationsniveaus, Marktstruktur, Regulierung, Mikrostruktur und Zusammensetzung der Anleger ändern sich im Laufe der Zeit. Historische Korrelationen zwischen Anlageklassen können sich — insbesondere während Marktkrisen — diskontinuierlich verschieben.

4.6 Black Swan-Ereignisse und Extremrisiken

Historische Renditeverteilungen, Volatilitätsparameter und Korrelationen unterschätzen systematisch die Wahrscheinlichkeit und Größenordnung von Extremereignissen (Fat Tails, Black Swan nach Taleb). Monte-Carlo-Simulationen, die auf Normal- oder Log-Normal-Verteilungen basieren, teilen diese Einschränkung.

4.7 Fehler und Diskontinuitäten in Marktdaten

Die von BacktestFolio verwendeten historischen Daten werden von Drittanbietern (z. B. EODHD, FRED und anderen in den Servicebedingungen aufgeführten) bereitgestellt. Solche Daten können enthalten:

Fehler, Lücken, Veröffentlichungsverzögerungen;
methodische Neuformulierungen (Index Reconstitution, Korbänderungen, Komponentensubstitution);
Corporate Actions (Splits, Fusionen, Abspaltungen, Sonderdividenden), die nicht immer einheitlich bereinigt werden;
Back-Fill oder Splicing über historische Reihen verschiedener Instrumente (z. B. kürzlich aufgelegte ETFs, die rückwirkend mit dem Basisindex „verlängert" wurden).

BacktestFolio garantiert nicht die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität der von seinen Anbietern gelieferten Daten und haftet nicht für Fehler, Verzögerungen oder Auslassungen in Drittanbieterdaten.

Ebenso übernimmt BacktestFolio, falls die Plattform die manuelle Eingabe von Parametern oder das Hochladen eigener historischer Daten durch den Nutzer (z. B. über CSV-Dateien oder andere strukturierte Formate) ermöglicht, keinerlei Verantwortung für verzerrte, fehlerhafte oder irreführende Ergebnisse, die aus der Ungenauigkeit, Unvollständigkeit oder mangelnden Repräsentativität der vom Nutzer selbst bereitgestellten Eingabedaten resultieren.

4.8 Einschränkungen quantitativer Modelle

Die von BacktestFolio produzierten Risikokennzahlen (historische Volatilität, historischer maximaler Verlust, historischer VaR, Expected Shortfall) sind retrospektive Maßzahlen, die das vergangene Verhalten einer Verteilung beschreiben, und sind nicht als zuverlässige Schätzungen des prospektiven Risikos garantiert. Optimierungsmodelle (z. B. Markowitz Mean-Variance) sind äußerst empfindlich gegenüber Eingaben und verstärken Schätzfehler der erwarteten Renditen.

4.9 Äquivalenter CFTC/NFA-Standardtext

Für Nutzer, die mit dem Wortlaut US-amerikanischer Behörden vertraut sind, übernimmt BacktestFolio freiwillig den Grundsatz, der in NFA Compliance Rule 2-29(c)(6) und CFTC Regulation 4.41(b) zusammengefasst ist:

"HYPOTHETICAL PERFORMANCE RESULTS HAVE MANY INHERENT LIMITATIONS. UNLIKE THE RESULTS SHOWN IN AN ACTUAL PERFORMANCE RECORD, THESE RESULTS DO NOT REPRESENT ACTUAL TRADING. ALSO, BECAUSE THESE TRADES HAVE NOT ACTUALLY BEEN EXECUTED, THESE RESULTS MAY HAVE UNDER- OR OVER-COMPENSATED FOR THE IMPACT, IF ANY, OF CERTAIN MARKET FACTORS, SUCH AS LACK OF LIQUIDITY. SIMULATED TRADING PROGRAMS IN GENERAL ARE ALSO SUBJECT TO THE FACT THAT THEY ARE DESIGNED WITH THE BENEFIT OF HINDSIGHT. NO REPRESENTATION IS BEING MADE THAT ANY ACCOUNT WILL OR IS LIKELY TO ACHIEVE PROFITS OR LOSSES SIMILAR TO THESE BEING SHOWN."

Die in diesem Abschnitt beschriebenen methodischen Einschränkungen beziehen sich auf den statistischen, historischen und hypothetischen Charakter der Simulationen und dürfen nicht als Ausschluss oder Verzicht auf nicht verzichtbare Rechte des Nutzers im Zusammenhang mit der Bereitstellung des digitalen Dienstes, seiner Konformität, Sicherheit oder Funktionalität nach geltendem Recht ausgelegt werden.

5. Allgemeine Risikohinweise zu Kapitalanlagen

Die folgende Liste dient ausschließlich Informationszwecken und erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit aller Risiken, die für einen bestimmten Nutzer oder eine bestimmte Anlage relevant sein können. Die Anlage in Finanzinstrumente ist mit Risiken verbunden, einschließlich der Möglichkeit eines teilweisen oder vollständigen Verlustes des investierten Kapitals. Zu den wesentlichen Risikoprofilen zählen — ohne Anspruch auf Vollständigkeit:

Marktrisiko (Kursvolatilität)
Kreditrisiko (Ausfall des Emittenten oder der Gegenpartei)
Liquiditätsrisiko (Unfähigkeit, zu einem fairen Preis zu verkaufen)
Währungsrisiko (bei Anlagen in Fremdwährung)
Zinsänderungsrisiko (bei Anleihen)
Inflationsrisiko (Kaufkraftverlust)
Operationelles Risiko (Ausführungsfehler, Betrug, Cyberangriffe)
Regulatorisches / steuerliches Risiko (Gesetzesänderungen, die die Nettorenditen beeinflussen)
Länderrisiko (politische Instabilität, Kapitalverkehrskontrollen)
Konzentrationsrisiko (mangelnde Diversifikation)
Systemisches Risiko (globale Finanzkrisen)
Modellrisiko (Einschränkungen quantitativer Annahmen — vgl. § 4)

6. Hinweise zu spezifischen Anlageklassen

6.1 Aktien und Aktien-ETFs

Instrumente, die einer hohen Volatilität und Drawdowns unterliegen, die in einzelnen Märkten historisch mehr als 50 % überstiegen haben. Der Wert kann auf null fallen (z. B. Insolvenz des Emittenten, Dekotierung, Fondsauflösung). ETFs, die Aktienindizes replizieren, tragen das Indexrisiko und erhöhen es um den Tracking Error.

6.2 Anleihen und Anleihen-ETFs

Exposition gegenüber Zinsänderungsrisiko (Kurse fallen, wenn Zinsen steigen), Kreditrisiko, Inflationsrisiko, Reinvestitionsrisiko. In Niedrigzins- oder Inflationsschockumgebungen können selbst Anleihen bonitätsstarker Emittenten erhebliche reale Verluste verursachen.

6.3 Rohstoffe und Rohstoff-ETFs

Unterliegen hoher Volatilität und spezifischen Faktoren (Geopolitik, Saisonalität, Contango/Backwardation bei Futures, Lagerkosten). Rohstoff-ETFs rollen Futures-Kontrakte und können erheblich vom Kassapreis abweichen.

6.4 Währungen und Fremdwährungsanlagen

Währungsrisiken können die in der Heimwährung ausgedrückte Rendite wesentlich — positiv oder negativ — verändern. Währungsabsicherungsstrategien sind mit Kosten verbunden und eliminieren das Risiko nicht vollständig.

6.5 Gehebelte Instrumente und Derivate

Gehebelte Finanzinstrumente (CFDs, Futures, Optionen, gehebelte ETFs, inverse oder leveraged) können Verluste verursachen, die das investierte Kapital übersteigen, oder in sehr kurzen Zeiträumen zu einem vollständigen Verlust der Anlage führen. Historische Simulationen solcher Instrumente bilden die Risiken von Nachschussforderungen, Forced Liquidation oder Path-Dependency (den Compounding-Effekt täglich gehebelter ETFs) nicht angemessen ab. BacktestFolio rät ausdrücklich davon ab, seine Ausgaben als Grundlage für den Handel mit gehebelten Instrumenten zu verwenden.

6.6 Kryptowerte

Kryptowerte (Bitcoin, Ethereum, andere Token) sind charakterisiert durch:

Extreme Volatilität, die von den verfügbaren historischen Verteilungen nicht erfasst werden kann (kurze Historie, < 15 Jahre);
Hohes operationelles Risiko (Cyberrisiko, Verwahrung privater Schlüssel, Exchange Risk, Bridge Risk, Smart Contract Risk);
Sich entwickelndes Regulierungsrisiko (z. B. Verordnung (EU) 2023/1114 — MiCAR; Risiken von Beschränkungen, Verboten und Beschlagnahmen in einzelnen Ländern);
Asymmetrische Liquidität über Handelspaare und Handelsplätze hinweg;
Möglichkeit des vollständigen und unwiederbringlichen Verlustes (z. B. Rug Pulls, Protokollangriffe, Einfrieren von Exchanges, Beschlagnahmen durch Behörden).

BacktestFolio-Simulationen zu Kryptowerten haben strikt bildungsbezogenen Wert und dürfen nicht als Hinweis auf die Zuverlässigkeit oder Eignung solcher Assets für eine bestimmte Anlegergruppe interpretiert werden.

6.7 Illiquide und alternative Instrumente sowie Private Markets

Hedgefonds, Private Equity, nicht börsennotierte Immobilien, Infrastruktur und Equity Crowdfunding weisen spezifische Risiken auf (Illiquidität, diskretionäre Bewertung, Lock-up, Gating), die durch einen Backtest auf Basis von Daten öffentlicher Märkte nicht modelliert werden können. Etwaige verfügbare historische Reihen (z. B. Hedgefonds-Indizes) leiden unter erheblichem Survivorship, Self-Reporting- und Backfill Bias.

7. Verantwortung des Nutzers

7.1 Eigenverantwortliche Entscheidungen

Der Nutzer trifft seine Anlage-, Desinvestitions-, Asset-Allokations- und Ausführungsentscheidungen eigenverantwortlich. Die Ausgaben von BacktestFolio sind informatorische und technische Verarbeitungswerkzeuge und ersetzen nicht die persönliche Beurteilung des Nutzers seiner Ziele, seiner finanziellen Lage, seiner Steuersituation und seiner Risikosituation.

Es bleibt unberührt, dass nichts in diesem Haftungsausschluss die Haftung des Anbieters ausschließt, soweit ein solcher Ausschluss oder eine solche Beschränkung nach geltendem Recht nicht zulässig ist.

7.2 Vor einer Handlung vorzunehmende Beurteilungen

Bevor der Nutzer Anlageentscheidungen trifft, die — auch teilweise — auf den Ausgaben des Dienstes basieren, muss er eigenverantwortlich beurteilen oder zumindest angemessen berücksichtigen:

seine finanzielle, steuerliche, Altersvorsorge- und familiäre Situation;
sein Risikoprofil, seinen Anlagehorizont, seinen Liquiditätsbedarf sowie seine Kenntnisse und Erfahrungen in Anlagefragen;
die offiziellen Offenlegungsdokumente (KID/KIID, Prospekte) der in Betracht gezogenen Instrumente;
gegebenenfalls die Möglichkeit, die Unterstützung eines qualifizierten Finanz- oder Steuerberaters in seiner Rechtsordnung in Anspruch zu nehmen;
den Grundsatz, kein Geld zu investieren, dessen Verlust man sich nicht leisten kann.

Dieser Dienst führt keine Geeignetheits- oder Angemessenheitsprüfung im Sinne der für Wertpapierdienstleistungen geltenden Regulierung durch.

7.3 Kein ausschließliches Vertrauen

Der Nutzer erkennt an, dass die Ausgaben von BacktestFolio nicht als alleinige Grundlage für Anlage- oder Finanzplanungsentscheidungen verwendet werden sollten, da es sich um historische und quantitative Berechnungen handelt, die den in diesem Haftungsausschluss beschriebenen Einschränkungen unterliegen.

7.4 Alleinige Verantwortung des Nutzers für die Ausführung auf Drittplattformen

BacktestFolio hat keine technologische Verbindung zu Brokern, Banken, Börsen oder Handelsplattformen. Jede Umsetzung eines simulierten Portfolios in reale Aufträge — auf welchem Wege auch immer, manuell oder automatisiert — liegt vollständig im freien Ermessen und der alleinigen Verantwortung des Nutzers.

BacktestFolio haftet in keinem Fall für:

Auftragseingabefehler (Fat Finger Errors) oder fehlerhafte Eingaben von Ticker-Symbolen, Mengen oder Preisen durch den Nutzer;
Slippage, Geld-Brief-Spannen oder Market Impact im Zusammenhang mit der tatsächlichen Ausführung;
Abweichungen zwischen der historischen Simulationsumgebung und den Marktbedingungen zum Zeitpunkt der Ausführung;
Nichtverfügbarkeit, Fehlfunktion oder Betriebsbeschränkungen der vom Nutzer zur Ausführung verwendeten Drittplattform.

Diese Klausel regelt ausschließlich die Entscheidungsautonomie des Nutzers bei einer eventuellen externen Ausführung von Aufträgen und schränkt keine zwingenden gesetzlichen Rechte ein, die dem Nutzer gegenüber dem Anbieter in Bezug auf die ordnungsgemäße Bereitstellung des digitalen Dienstes zustehen.

8. Gewährleistungsausschluss und Haftungsbeschränkung

8.1 Art des Dienstes und Ausschluss von Finanzgarantien

BacktestFolio erbringt eine Software-Dienstleistung zur quantitativen Berechnung und historischen Simulation. Im nach geltendem Recht maximal zulässigen Umfang gewährleistet der Anbieter nicht, dass die Ausgaben des Dienstes für einen bestimmten Anlagezweck des Nutzers geeignet sind oder dass ihre Verwendung zu günstigen wirtschaftlichen Ergebnissen, dem Ausbleiben von Verlusten oder der Übereinstimmung mit den besonderen persönlichen Bedürfnissen des Nutzers führt.

Es bleibt unberührt, dass nichts in diesem Haftungsausschluss die gesetzlichen Pflichten im Zusammenhang mit der ordnungsgemäßen Erbringung des digitalen Dienstes, seiner Konformität, den erforderlichen Aktualisierungen und den nicht verzichtbaren Rechtsbehelfen ausschließt, die für Verbrauchernutzer im Rahmen der Richtlinie (EU) 2019/770 und §§ 327 ff. BGB (Bereitstellung digitaler Produkte und digitaler Dienstleistungen) gelten können.

8.2 Haftungsbeschränkung im Zusammenhang mit der Nutzung der Ausgaben

Im nach geltendem Recht maximal zulässigen Umfang haftet BacktestFolio nicht für Finanzverluste, die aus Anlage-, Desinvestitions-, Enthaltungs- oder Ausführungsentscheidungen resultieren, die der Nutzer autonom auf der Grundlage — ganz oder teilweise — der Ausgaben des Dienstes trifft, da solche Entscheidungen im ausschließlichen Entscheidungsbereich des Nutzers verbleiben.

Im nach geltendem Recht maximal zulässigen Umfang haftet BacktestFolio darüber hinaus nicht für Ungenauigkeiten, Lücken, Verzögerungen oder Diskontinuitäten, die auf Drittanbieterdaten oder auf vom Nutzer hochgeladene Eingaben zurückzuführen sind, es sei denn, der Schaden resultiert aus der Verletzung gesetzlicher oder vertraglicher Pflichten, die nicht ausgeschlossen oder beschränkt werden können.

Diese Klausel schließt die Haftung des Anbieters für Vorsatz, grobe Fahrlässigkeit, Betrug, Körperverletzung, Tod oder sonstige Haftung, die nach geltendem Recht nicht ausgeschlossen oder beschränkt werden kann, nicht aus und schränkt sie nicht ein.

8.3 Haftungshöchstgrenze

Vorbehaltlich der Fälle von Vorsatz, grober Fahrlässigkeit, Betrug, Tod oder Körperverletzung und unbeschadet der nicht verzichtbaren Verbraucherrechte oder sonstiger Fälle, in denen eine Beschränkung nach geltendem Recht verboten ist, ist die Gesamthaftung von BacktestFolio für Schäden aus der Erbringung des Dienstes für zahlende Nutzer auf den Gesamtbetrag begrenzt, den der Nutzer in den zwölf Monaten vor dem haftungsbegründenden Ereignis gezahlt hat.

8.4 Nicht verzichtbare Verbraucherrechte

Keine Bestimmung dieses Haftungsausschlusses schließt die nicht verzichtbaren Rechte aus, beschränkt oder beeinträchtigt diese, die Verbrauchern nach geltendem Recht zustehen, einschließlich der Rechtsbehelfe bei Nichterbringung oder Nichtkonformität des digitalen Dienstes.

Insbesondere ist die Haftungsbeschränkung für Vorsatz oder grobe Fahrlässigkeit stets ausgeschlossen, im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen. Darüber hinaus bleiben die durch §§ 327 ff. BGB und die zugrunde liegende Richtlinie 2019/770/EU über digitale Inhalte und digitale Dienstleistungen gewährten Schutzrechte unberührt. Für in Österreich ansässige Verbraucher gelten die entsprechenden Schutzrechte des österreichischen Konsumentenschutzgesetzes (KSchG) und des Verbrauchergewährleistungsgesetzes (VGG); für in der Schweiz ansässige Verbraucher gelten die anwendbaren Schutzrechte des OR/ZGB.

9. Länderspezifische Hinweise

Die nachfolgenden Hinweise sind lediglich beschreibend und informativ hinsichtlich des Rahmens, innerhalb dessen der Dienst derzeit präsentiert wird, und stellen keine erschöpfende oder endgültige Aussage zur rechtlichen Einordnung des Dienstes in einer bestimmten Rechtsordnung dar.

9.1 Deutschland / Österreich / Europäische Union

Die Nutzung von BacktestFolio durch deutsche, österreichische und EU-Verbraucher unterliegt den nicht verzichtbaren Schutzrechten der Richtlinie 2011/83/EU und der Richtlinie 2019/770/EU über die Konformität digitaler Dienste, umgesetzt in Deutschland durch §§ 327 ff. BGB und in Österreich durch das Verbrauchergewährleistungsgesetz (VGG) und das Konsumentenschutzgesetz (KSchG).

In finanzregulatorischer Hinsicht ist in Deutschland der Rahmen des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG), des Kreditwesengesetzes (KWG) und des Wertpapierinstitutsgesetzes (WpIG) unter der Aufsicht der BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) maßgeblich. In Österreich gilt das Wertpapieraufsichtsgesetz 2018 (WAG 2018) unter der Aufsicht der FMA (Finanzmarktaufsicht). In Liechtenstein gilt das Vermögensverwaltungsgesetz (VVG) unter der Aufsicht der FMA Liechtenstein. Auf EU-/EWR-Ebene ist die MiFID II-Richtlinie (Richtlinie 2014/65/EU) maßgebend.

Soweit Inhalte auf der Website, im Blog, in sozialen Medien oder in anderen Kommunikationskanälen auf Finanzinstrumente oder Anlagestrategien Bezug nehmen, sind diese als allgemeine, informatorische oder illustrative Inhalte zu verstehen und nicht als personalisierte Empfehlungen; ihre rechtliche Einordnung hängt stets vom konkreten Inhalt der Kommunikation ab.

9.2 Vereinigtes Königreich

Der Dienst ist derzeit mit Merkmalen präsentiert, die ihn außerhalb des Anwendungsbereichs der financial promotion gemäß Section 21 FSMA 2000 und außerhalb der regulierten Tätigkeiten gemäß der Regulated Activities Order 2001 platzieren sollen. Das vorliegende Dokument übernimmt freiwillig die im FCA Handbook dargelegten Grundsätze der Klarheit und Fairness, insbesondere COBS 4.5 (fair, clear and not misleading) und COBS 4.6 (past performance and forecasts). Für Verbraucher im Vereinigten Königreich gelten die gesetzlichen Schutzrechte des Consumer Rights Act 2015 in vollem Umfang.

9.3 Vereinigte Staaten von Amerika

Bundesebene (SEC). Der Dienst ist derzeit so strukturiert und präsentiert, dass er unter die publisher's exclusion aus der Definition des investment adviser gemäß § 202(a)(11)(D) des Investment Advisers Act of 1940 fallen soll, wie in Lowe v. SEC, 472 U.S. 181 (1985) ausgelegt. Keine der auf der Plattform bereitgestellten Informationen oder Tools stellt eine Anlageberatung, eine Empfehlung für Wertpapiere oder eine Aufforderung zu Transaktionen im Sinne des Securities Act of 1933 oder des Securities Exchange Act of 1934 dar.

Bundesebene (CFTC). Der Dienst fällt unter die Ausnahme für die Veröffentlichung allgemeiner Analysen und stellt keine commodity trading advice im Sinne von Sec. 4m(1) des Commodity Exchange Act und der CFTC-Vorschriften 4.7 und 4.14 dar.

Bundesstaaten: Der Dienst stellt keine investment advice oder investment advisory services nach den Gesetzen eines Bundesstaates (Blue Sky Laws, Uniform Securities Act) dar.

FINRA: BacktestFolio ist kein broker-dealer und ist nicht bei FINRA registriert.

Streitbeilegung: US-Nutzer unterliegen dem Verzicht auf Schwurgerichtsverfahren (jury trial) und Sammelklagen (class action), wie im Abschnitt „US-Nutzer" der Allgemeinen Geschäftsbedingungen dargelegt.

9.4 Australien

Die bereitgestellten Informationen sind derzeit mit Merkmalen präsentiert, die sie unter die Kategorie der factual information gemäß ASIC Regulatory Guide 244 und ASIC Information Sheet 80 fallen lassen sollen, und nicht als financial product advice im Sinne von Section 766B Corporations Act 2001 (Cth). BacktestFolio besitzt keine Australian Financial Services Licence (AFSL). Für australische Verbraucher gelten die nicht verzichtbaren Verbrauchergarantien des Australian Consumer Law (Schedule 2 zum Competition and Consumer Act 2010 (Cth)) in vollem Umfang.

9.5 Kanada

Die bereitgestellten Informationen sind derzeit als general information und nicht als advice on securities im Sinne von NI 31-103 und den provinziellen Securities Acts präsentiert. BacktestFolio ist bei keiner kanadischen Wertpapieraufsichtsbehörde (CSA) oder der Canadian Investment Regulatory Organization (CIRO) registriert.

9.6 Schweiz

Der Dienst ist derzeit mit Merkmalen gestaltet, die ihn außerhalb des Anwendungsbereichs von Finanzdienstleistungen im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes (FIDLEG / FinSA) sowie außerhalb der Prospektpflichten (Wertpapierprospekt) platzieren sollen. Es wird keine Anlageberatung oder Vermögensverwaltung im Sinne des FIDLEG erbracht. Für Schweizer Verbraucher gilt gemäß den Allgemeinen Geschäftsbedingungen das Schweizer Recht (insbesondere Bestimmungen des Obligationenrechts, OR, und des Zivilgesetzbuches, ZGB).

9.7 Brasilien

Die bereitgestellten Informationen sind derzeit als informação geral de mercado und nicht als consultoria de valores mobiliários oder análise de valores mobiliários im Sinne der Resolução CVM 178/2023 und des Lei 6.385/1976 präsentiert. BacktestFolio ist nicht bei der Comissão de Valores Mobiliários (CVM) registriert. Für brasilianische Verbraucher gelten die nicht verzichtbaren Schutzrechte des Código de Defesa do Consumidor (Lei 8.078/1990) in vollem Umfang.

9.8 Singapur, Hongkong, Japan, Indien und andere asiatische Rechtsordnungen

Der Dienst ist derzeit mit Merkmalen präsentiert, die ihn außerhalb des Anwendungsbereichs der regulated activity und licensed activity nach dem Financial Advisers Act 2001 / SFA (Singapur), der Securities and Futures Ordinance (Hongkong), dem Financial Instruments and Exchange Act (Japan) oder den SEBI Investment Adviser Regulations 2013 (Indien) platzieren sollen. BacktestFolio wirbt oder zielt nicht aktiv auf Kleinanleger in diesen Rechtsordnungen ab.

9.9 Sanktionierte oder beschränkte Rechtsordnungen

BacktestFolio bietet den Dienst nicht für Einwohner, Staatsangehörige oder Einrichtungen an, die unilateralen, multilateralen oder internationalen Sanktionen (EU, US OFAC, UN, UK FCDO usw.) unterliegen. Der Nutzer erklärt unter eigener Verantwortung, dass er die Rechtmäßigkeit des Zugangs zu und der Nutzung des Dienstes in seiner Rechtsordnung überprüft hat. Der Anbieter behält sich das Recht vor, den Zugang unverzüglich einzuschränken oder zu sperren, um geltenden internationalen Sanktionen oder regulatorischen Beschränkungen zu entsprechen.

Die rechtliche Robustheit dieser länderspezifischen Hinweise und der regulatorische Status des Dienstes insgesamt hängen von der absoluten Konsistenz aller öffentlich zugänglichen Kommunikationen ab (einschließlich Website-Inhalten, Landingpages, Preistabellen, Social-Media-Beiträgen und Onboarding-Prozessen). Dieser Haftungsausschluss ist eine notwendige, aber nicht allein ausreichende Komponente, um den unregulierten Status der Plattform aufrechtzuerhalten.

10. Marketing- und Bildungsmaterial

Alle von BacktestFolio oder seinen Vertretern veröffentlichten Inhalte — auf der Website, im Blog, in sozialen Medien, in Webinaren, Videos, Podcasts, E-Mails oder anderen Kanälen — dienen Informations-, Bildungs- und Outreach-Zwecken. Solche Inhalte sind nicht auf das Profil des einzelnen Empfängers zugeschnitten und dürfen nicht als Anlageempfehlungen, Kauf- oder Verkaufsanreize oder Handlungsanweisungen zu bestimmten Finanzinstrumenten verstanden werden.

Jeder Verweis auf Ticker, Fonds, ETFs, Indizes, Musterportfolios oder Strategien dient ausschließlich illustrativen, exemplarischen oder vergleichenden Zwecken, sofern nicht ausdrücklich anders angegeben.

Das Bestehen etwaiger kommerzieller Beziehungen, Sponsorings, Partnerschaften (Affiliates) oder anderer Formen relevanter wirtschaftlicher Interessen in Bezug auf die genannten Inhalte oder Akteure wird gemäß den geltenden gesetzlichen Bestimmungen offengelegt.

Kein Element der Website, der Benutzeroberfläche oder des Informationsmaterials darf als Renditeversprechen, sichere Risikominderung oder Eignung eines Portfolios für das Profil eines bestimmten Nutzers ausgelegt werden.

Die Aufrechterhaltung der regulatorischen Einstufung des Dienstes — einschließlich der Hinweise in den §§ 1, 2 und 9 — hängt von der Konsistenz des Tons und des Inhalts der gesamten öffentlichen Kommunikation ab: Homepage, Landingpages, Preise, Blog, soziale Medien, Onboarding. Werbeaussagen, die Renditen versprechen, Wertentwicklungen garantieren oder ein personalisiertes Beratungsverhältnis nahelegen, wären mit den Hinweisen in diesem Haftungsausschluss unvereinbar und könnten die regulatorische Einstufung des Dienstes gefährden.

11. Sprache, Übersetzungen und maßgebliche Fassung

Die italienische Version dieses Haftungsausschlusses stellt die maßgebliche Referenzversion dar, es sei denn, zwingende verbraucherschutzrechtliche Bestimmungen des Wohnsitzlandes des Nutzers schreiben etwas anderes vor. Eventuelle Übersetzungen in andere Sprachen dienen lediglich als Gefälligkeit; bei Auslegungsunterschieden ist die italienische Version maßgebend — unbeschadet der zwingenden Rechte von Verbrauchern in ihren jeweiligen Wohnsitzländern.

12. Änderungen

BacktestFolio behält sich das Recht vor, diesen Haftungsausschluss anzupassen, um ihn an regulatorische, jurisprudentielle, technische und funktionale Entwicklungen des Dienstes anzupassen. Änderungen gelten ab dem Datum ihrer Veröffentlichung, wobei klargestellt wird, dass sie bereits erworbene Rechte der Nutzer nicht rückwirkend berühren und die nach geltendem Recht anerkannten nicht verzichtbaren Rechte — insbesondere von Verbrauchern — nicht beeinträchtigen. Bei wesentlichen Änderungen wird eine Vorankündigung von mindestens 30 Tagen per E-Mail oder In-App-Benachrichtigung gegeben.

13. Fortgeltung

Die Bestimmungen dieses Haftungsausschlusses, die ihrem Wesen nach darauf ausgelegt sind, nach Beendigung des Vertragsverhältnisses Wirkung zu entfalten — einschließlich der wirksam vereinbarten Haftungsbeschränkungen und der Hinweise auf die Art des Dienstes und der Simulationen — gelten weiterhin im nach geltendem Recht zulässigen Umfang.

14. Salvatorische Klausel

Sollte eine Bestimmung dieses Haftungsausschlusses in einer bestimmten Rechtsordnung ungültig, unwirksam oder nicht durchsetzbar sein, gilt sie im nach geltendem Recht maximal zulässigen Umfang, ohne die Gültigkeit der verbleibenden Bestimmungen zu berühren.

15. Kontakt

Bei Fragen zu diesem Haftungsausschluss: info@backtestfolio.com

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