BacktestFolio · Glossar
Downside Deviation
In einfachen Worten
Wie die reguläre Volatilität, ignoriert aber Aufwärtsbewegungen — zählt nur Verluste und enttäuschende Renditen. Ein Portfolio mit hoher Gesamtvolatilität, aber wenigen Verlusten hat eine niedrige Downside Deviation und ein gutes Sortino, selbst wenn die Gesamtvolatilität hoch ist.
Technische Definition
Standardabweichung, die nur für Renditen unterhalb einer Zielschwelle (typischerweise dem risikofreien Zinssatz oder null) berechnet wird. Sie ist der Nenner des Sortino-Verhältnisses und misst das Abwärtsrisiko, ohne positive Schwankungen zu berücksichtigen.