BacktestFolio · Sanasto
Jensen's Alpha
Selkokielellä
Jos salkku tuotti 12%, riskitön korko oli 2%, markkinat tuottivat 8%, ja Beta on 1,2, Jensen's Alpha on 12% − [2% + 1,2 × 6%] = +2,8%. Se on 'ylimääräinen' ansaittu yli sen, mitä oman markkinamarkkinariskitason oikeuttaisi.
Tekninen määritelmä
Alphan erityismuoto, joka mittaa ylituottoa suhteessa siihen, mitä CAPM-malli ennustaisi salkun Betan perusteella: α = Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)]. Michael Jensenin vuonna 1968 kehittämä sijoitusrahastojen suorituskyvyn arviointiin.