Sijoitustoimintaa koskeva vastuuvapauslauseke

Viimeksi päivitetty: 13. toukokuuta 2026

0. Yhteenveto

BacktestFolio on ohjelmistopalvelu (SaaS) historiallista simulointia, backtesting-analyysiä ja portfolioiden sekä rahoitusinstrumenttien kvantitatiivista analyysiä varten, ja se on tarkoitettu tiedottamis-, koulutus- ja tutkimustarkoituksiin. Alustan tuottamat tulokset ovat laskennallisia tuotoksia, jotka on luotu käyttäjän valitsemien parametrien ja kolmansilta osapuolilta hankittujen tai käyttäjän syöttämien historiallisten tietojen perusteella.

Mihin BacktestFolio ei ole suunniteltu:

BacktestFolio on suunniteltu ja esitetty teknisenä kvantitatiivisen analyysin työkaluna eikä sijoitusneuvontapalveluna direktiivin 2014/65/EU (MiFID II), sijoituspalvelulain (747/2012) tai minkään muun lainkäyttöalueen vastaavan lainsäädännön tarkoittamassa merkityksessä.
Se ei ole salkunhoitopalvelu, toimeksiantojen vastaanotto- ja välityspalvelu, toimeksiantojen toteuttamispalvelu, merkintäpalvelu, sijoituspalvelu eikä yleinen tai henkilökohtainen neuvontapalvelu.
Se ei esitä tuloksiaan sijoitussuosituksina, mielipiteinä rahoitusinstrumentin sopivuudesta käyttäjän profiiliin, kauppasignaaleina, luokituksina tai tavoitehintoina.
Se ei hanki yleisöltä säästöjä eikä markkinoi tai sijoita rahoitusinstrumentteja, paketoituja sijoitustuotteita (PRIIP), arvopapereita, johdannaisia, kryptovaluuttoja, NFT:itä tai vakuutustuotteita, joilla on rahoituksellista sisältöä.
Se ei toteuta toimeksiantoja, vastaanota tai välitä toimeksiantoja, ei säilytä asiakkaiden rahoitusinstrumentteja tai varoja eikä hallinnoi portfolioita käyttäjien puolesta.

Mitä BacktestFolio ON:

SaaS-sovellus, joka — käyttäjän syöttämien tietojen (tickerit, painot, sijoitushorisontti, tasapainottamissäännöt, nostoparametrit jne.) ja kolmansien osapuolten tarjoajilta hankittujen historiallisten markkinatietojen perusteella — suorittaa deterministisiä laskelmia, jotka tuottavat kvantitatiivisia mittareita (tuotot, volatiliteetti, drawdown, Sharpe-luku, tehokas raja, Monte Carlo -simulaatiot jne.). Tulokset ovat laskennallisia tuotoksia, eivät mielipiteitä.

Palvelun sääntelyllinen luokittelu riippuu kuitenkin sen todellisista ominaisuuksista, siitä miten se esitetään yleisölle ja kunkin lainkäyttöalueen sovellettavasta lainsäädännöstä; siksi mitään tässä vastuuvapauslausekkeessa olevaa lausuntoa ei pidä tulkita absoluuttisena tai universaalina julistuksena, joka on voimassa tosiseikoista riippumatta.

Perustavanlaatuinen vastuuperiaate:

⚠️ Käyttäjä on yksin vastuussa omista sijoituspäätöksistään. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. BacktestFolion tuottamat tulokset ovat hypoteettisia, retrospektiivisiä ja §:ssä 4 kuvattujen rakenteellisten rajoitusten alaisia. Ennen rahoituspäätöstä käyttäjän on itsenäisesti arvioitava henkilökohtainen, verotuksellinen ja riskitilanteensa ja tarvittaessa hankittava pätevän rahoitus- tai veroneuvojan tuki.

Tämä vastuuvapauslauseke täydentää Käyttöehtoja ja on luettava yhdessä niiden kanssa. Rahoitussääntelyä koskevissa tulkintaerimielisyyksissä tämä vastuuvapauslauseke on ensisijainen.

1. Palvelun oikeudellinen luokittelu

1.1 Tekninen luonne

BacktestFolio on suunniteltu ja asetettu saataville kvantitatiivisen analyysin ja historiallisen simuloinnin ohjelmistotuotteena. Käyttäjä valitsee syöttöparametrit itsenäisesti, kun taas alusta palauttaa palvelussa kuvattujen menetelmien pohjalta johdetut laskennalliset tulokset.

Ellei tiettyjen tulevaisuudessa mahdollisesti käyttöön otettavien ominaisuuksien osalta toisin todeta, palvelua ei ole suunniteltu muodostamaan henkilökohtaisia suosituksia käyttäjän yksilöllisen rahoitusprofiilin perusteella eikä ilmaisemaan mitään arviota tietyn sijoituksen tarkoituksenmukaisuudesta, sopivuudesta tai asianmukaisuudesta tietylle käyttäjälle.

1.2 Sijoitusneuvontapalveluista poissulkeminen

Palvelun nykyisen konfiguraation perusteella BacktestFolio on suunniteltu ja esitetty teknisenä kvantitatiivisen analyysin työkaluna eikä sijoitusneuvontapalveluna. Erityisesti alustan tuloksia ei esitetä henkilökohtaisina suosituksina, jotka on osoitettu tietylle käyttäjälle yhden tai useamman rahoitusinstrumentteihin liittyvän liiketoimen osalta.

On selvää, että palvelun oikeudellinen luokittelu riippuu sen tosiasiallisesta toiminnallisuudesta, yleisölle osoitettujen viestintöjen sisällöstä, käyttäjäkokemuksen personoinnin asteesta ja asianomaisessa lainkäyttöalueessa sovellettavasta lainsäädännöstä.

| Lainkäyttöalue | Neuvonnan määritelmä | Nykyisen palvelukonfiguraation luokittelun kannalta relevantit elementit | |---|---|---| | EU | Art. 4(1)(4) MiFID II — "henkilökohtaisten suositusten antaminen asiakkaalle asiakkaan pyynnöstä tai sijoituspalveluyrityksen aloitteesta yhden tai useamman rahoitusinstrumentteihin liittyvän liiketoimen osalta" | Ei henkilökohtaista suositusta: tulos on deterministinen matemaattinen funktio käyttäjän syöttämistä tiedoista | | Suomi | Sijoituspalvelulaki (747/2012), 1 luku 11 § — "sijoitusneuvonta" | Idem; ei täytä sijoitusneuvonnan määritelmää laissa | | Ruotsi | 1 kap. 4 § lag (2007:528) om värdepappersmarknaden | Idem | | Norja | § 2-1 verdipapirhandelloven (vphl) | Idem | | Iso-Britannia | Article 53 FSMA 2000 (Regulated Activities) Order 2001 ("advising on investments") + FCA PERG 8 | Idem; ei "advice on the merits" mistään tietystä sijoituksesta | | USA | Section 202(a)(11) Investment Advisers Act of 1940 | Yleisluonteinen julkaisu; yleinen analyyttinen työkalu, ei personoitu neuvonta (ks. § 1.4) | | Sveitsi | Art. 3 lit. c FinSA (Financial Services Act) | Ei rahoituspalvelua FinSA:n tarkoittamassa merkityksessä |

1.3 Muista varatuista toiminnoista poissulkeminen

Palvelun nykyisen teknisen ja sopimusoikeudellisen konfiguraation perusteella BacktestFolio ei ole suunniteltu suorittamaan varattuja toimintoja kuten esimerkiksi:

Yksilöllinen salkunhoito (sijoituspalvelulaki 747/2012, 2 luku; Art. 4(1)(8) MiFID II);
Toimeksiantojen vastaanotto ja välittäminen tai toimeksiantojen toteuttaminen asiakkaiden puolesta;
Kaupankäynti omaan lukuun (dealing as principal);
Merkintätakaus ja/tai sijoittaminen rahoitusinstrumentteja, kiinteällä tai kiinteättömällä sitoumuksella;
Säilytys- tai alisäilytyspalvelut asiakkaiden rahoitusinstrumenteille tai käteisvaroille;
Yleinen neuvonta "Investment Advisers" -viitekehyksen (USA) tai "Financial Advisers" -viitekehyksen (Singapore, AU) tarkoittamassa merkityksessä;
Robo-advisor-toiminnot: BacktestFolio ei tuota automatisoituja suosituksia käyttäjäprofiilin perusteella; käyttäjä valitsee itsenäisesti syötteet ja tulkitsee tulokset;
Luottoluokitustoiminta tai luottoluokituslaitostoiminta asetuksen (EY) N:o 1060/2009 tarkoittamassa merkityksessä;
Vertailuarvon hallinnointi asetuksen (EU) 2016/1011 (BMR) tarkoittamassa merkityksessä.

1.4 Ilmoitettu suuntautuminen yhdysvaltalaisia käyttäjiä varten ja publisher's exclusion

Yhdysvalloissa sijaitseville käyttäjille BacktestFolio pyrkii toimimaan henkilökohtaisena analyysi- ja yleissisällön julkaisutyökaluna ilman yksilöllisen fiduciaarisen suhteen muodostamista minkään käyttäjän kanssa ja ilman personoitujen suositusten antamista tietyistä arvopapereista tai liiketoimista.

2. Palvelun ilmoitettu sääntelyllinen asema

BacktestFolio tarjotaan tällä hetkellä kvantitatiivisen analyysin ja historiallisen simuloinnin ohjelmistona eikä sijoituspalveluiden tai muiden varattujen rahoitustoimintojen tarjoajana. Tämän konfiguraation perusteella palveluntarjoaja ei väitä toimivansa sijoituspalveluyrityksenä, valtuutettuna rahoitusneuvojana, salkunhoitajana, välittäjänä, jälleenmyyjänä, säilyttäjänä tai muuna tahona, jolla on lupa suorittaa varattuja rahoitustoimintoja.

Rekisteröinnin tai toimiluvan puuttuminen rahoitusrekistereistä on luettava yksinomaan palvelun nykyisen toiminnallisen perimetrin valossa.

BacktestFolio ei näyttäisi esiintyvän missään seuraavista rekistereistä, luetteloista tai toimiluvista, eikä se ole velvollinen tekemään niin, palveluntarjoajan tiedon ja palvelun nykyisen konfiguraation perusteella:

| Maa / Alue | Viranomainen | Rekisteri / toimilupa | |---|---|---| | Suomi | Finanssivalvonta (FIN-FSA) | Sijoituspalveluyrityksen toimilupa (sijoituspalvelulaki 747/2012); MiFID II -rekisterit | | EU | ESMA / kansalliset viranomaiset | MiFID II -rekisterit sijoituspalveluyrityksille | | Ruotsi | Finansinspektionen | Rekisteri värdepappersbolag-yrityksistä | | Norja | Finanstilsynet (Norja) | Konsesjon som verdipapirforetak | | Iso-Britannia | FCA | FS Register (Authorised Firm, Appointed Representative) | | Sveitsi | FINMA | Rekisteri rahoituslaitoksista FinSA/FinIA:n nojalla | | USA — liittovaltio | SEC | Investment Adviser Registration (Form ADV); Broker-Dealer Registration (Form BD) | | Australia | ASIC | Australian Financial Services Licence (AFSL) | | Singapore | MAS | Capital Markets Services Licence; Financial Adviser's Licence |

BacktestFolio ei ole rakennettu tuotteeksi tai välittäjäksi, joka kuuluu PRIIPs:n (asetus (EU) N:o 1286/2014), MiFIR:n (asetus (EU) N:o 600/2014), markkinoiden väärinkäyttöasetuksen (asetus (EU) N:o 596/2014), asetuksen (EU) 2017/1129 (Esiteasetus), AIFMD:n (direktiivi 2011/61/EU), UCITS:n (direktiivi 2009/65/EY) tai vastaavan sääntelyn soveltamisalaan palvelun nykyisen konfiguraation perusteella.

3. Mitä BacktestFolio tekee (ja ei tee)

3.1 Ominaisuudet

BacktestFolio asettaa saataville koulutus-, tutkimus- ja historiallisen analyysin tarkoituksiin joukon deterministisiä laskennallisia työkaluja, jotka käyttäjän syötteiden perusteella laskevat ja näyttävät:

yhden tai useamman pörssinoteeratun rahoitusinstrumentin muodostamien portfolioiden reaaliset ja nimelliset historialliset tuotot;
kvantitatiiviset mittarit (volatiliteetti, drawdown, Sharpe, Sortino, Calmar, beta, korrelaatiot jne.);
keskiarvovarianssin tehokkaan rajan ja tehokkaan joukon optimoinnin;
Monte Carlo - ja bootstrap-simulaatiot;
suunnitellut nostohypoteesit («safe» withdrawal rate, Trinity-säännöt, Guyton-Klinger guardrails);
kertymismallit (goal-seeking) ja what-if-analyysit monivuotisille horisonteille;
rahastojen/ETF:ien vertaileva analyysi (TER, kokoonpano, tracking error, holdings).

Nämä laskelmat ovat deterministisiä matemaattisia funktioita käyttäjän syöttämistä tiedoista. Identtisillä syötteillä tulos on identtinen kaikille käyttäjille.

3.2 Mihin BacktestFolio ei ole suunniteltu

Ellei tulevissa palveluversioissa nimenomaisesti toisin todeta, BacktestFolio ei ole suunniteltu:

muodostamaan mielipiteitä instrumentin sopivuudesta käyttäjän profiiliin;
muodostamaan mielipiteitä liiketoimen asianmukaisuudesta;
suosittelemaan tiettyjen rahoitusinstrumenttien ostamista, hallussapitoa tai myymistä;
antamaan luokituksia, tavoitehintoja tai hintatavoitteita;
toteuttamaan toimeksiantoja millään markkinalla;
reitittämään toimeksiantoja välittäjille, pankeille tai pörsseihin API:en, webhookien tai muiden automatisoitujen viestintäprotokollien kautta;
säilyttämään rahoitusinstrumentteja tai varoja käyttäjän puolesta;
tarjoamaan BacktestFolion tai siihen liittyvien osapuolten liikkeeseen laskemia rahoitusinstrumentteja;
edistämään kolmansien osapuolten rahoitustuotteiden merkintää;
lupaamaan, varmistamaan tai vihjaamaan, että sen käyttö tuottaa suotuisia rahoitustuloksia, vähentää tappioriskiä tai sopii jollekin tietylle sijoittajaprofiilille;
takaamaan mitään vähimmäistuottoa, enimmäisriskikynnystä tai pääomansuojaa.

3.3 Implisiittinen profiloinnin välttäminen

BacktestFolio ei kerää tai käytä käyttäjätietoja henkilökohtaisten sijoitussuositusten muodostamiseen, ellei tiettyä ominaisuutta nimenomaisesti luokitella ja hallita erillisellä tavalla.

4. Backtestien hypoteettinen luonne ja rakenteelliset rajoitukset

BacktestFolion tuottamat backtest-tulokset ovat hypoteettisia historiallisia simulaatioita eivätkä edusta todellisia liiketoimia, joita mikään sijoittaja on tosiasiallisesti toteuttanut rahoitusmarkkinoilla. Tällaiset tulokset ovat rakenteellisten ja väistämättömien metodologisten rajoitusten alaisia, jotka käyttäjän on ymmärrettävä ja otettava huomioon:

4.1 Hindsight bias

Backtestit suoritetaan määritelmällisesti jälkikäteen, tiedossa historiallinen markkinakehitys. Strategia, joka on "optimaalinen" jälkikäteen, on harvoin sellainen ex ante. Tämä rajoitus on olennainen kaikissa historiallisissa simulaatioissa eikä sitä voida poistaa.

4.2 Survivorship bias ja selection bias

Saatavilla olevat historialliset markkinatiedot pyrkivät yliedustamaan instrumentteja, indeksejä, rahastoja ja markkinoita, jotka ovat selvinneet nykypäivään. Instrumentit, jotka on poistettu listalta, purettu, sulautettu tai likvidoitu, saattavat puuttua tietoaineistoista, mikä vääristää laskettuja tuottoja ylöspäin.

4.3 Reaaliset kustannukset, joita ei ole mallinnettu tai on mallinnettu vain osittain

Simulaatiot eivät täysin heijasta:

kaupankäyntipalkkioita (välittäjä, pörssi, osto/myynti-spread, market impact);
hallinnointipalkkioita, joita ei sisälly NAV:iin (esim. säilytyspalkkiot, osinkojen lähdevero);
rebalansointiin tarvittavan likviditeetin vaihtoehtoiskustannuksia;
käyttäjän verotusta (verojärjestelmä, luovutusvoittojen verotus, lähdevero, osinkojen verotus, tappiontasaus, eläketuotteiden nostojen verotus jne.) — vaihtelee maan, profiilin ja veroaseman mukaan;
slippage epänormaaleissa markkinaolosuhteissa (äärimmäinen volatiliteetti, epälikviditeetti).

4.4 Look-ahead bias taustalla olevissa tiedoissa

Jotkin historialliset tiedot (esim. estimaatioiden tarkistukset, indeksien uudelleenmuotoilut, first-release vs final inflaatiotiedot) saattavat sisältää implisiittistä look-ahead biasia, joka sattumalta tekee backtesteistä suotuisampia kuin reaaliajassa saavutettavissa oleva.

4.5 Regime change ja ei-stationäärisyys

Rahoitusmarkkinat eivät ole stationaarisia prosesseja. Makrotaloudelliset regiimit, rahapolitiikka, korot, inflaatiotasot, markkinarakenne, sääntely, mikrorakenne ja sijoittajakoostumus muuttuvat ajan myötä. Omaisuusluokkien väliset historialliset korrelaatiot voivat ja muuttuvat epäjatkuvasti, erityisesti markkinakriisien aikana.

4.6 Black swan -tapahtumat ja hänttätapahtumat

Historialliset tuottojakaumat, volatiliteettiparametrit ja korrelaatiot aliarvioivat systemaattisesti äärimmäisten tapahtumien todennäköisyyttä ja laajuutta (fat tails, black swan Talebin mukaan). Normaaleihin tai log-normaaleihin jakaumiin perustuvat Monte Carlo -simulaatiot jakavat tämän rajoituksen.

4.7 Markkinatietojen virheet ja epäjatkuvuudet

BacktestFolion käyttämät historialliset tiedot toimitetaan kolmannen osapuolen tarjoajien toimesta (esim. EODHD, FRED ja muut palveluehtoissa mainitut). Tällaiset tiedot saattavat sisältää:

virheitä, aukkoja, julkaisuviiveitä;
metodologisia uudelleenmuotoiluja (index reconstitution, koriformulaatiomuutoksia, komponenttikorvauksia);
corporate actions (splittaukset, sulautumiset, jakautumiset, erityisosingot), joita ei aina ole oikaistu yhtenäisesti;
back-fill tai splicing eri instrumenttien historiallisten sarjojen välillä.

BacktestFolio ei takaa tarjoajiensa toimittamien tietojen tarkkuutta, täydellisyyttä tai ajantasaisuutta.

4.8 Kvantitatiivisten mallien rajoitukset

BacktestFolion tuottamat riskimittarit (historiallinen volatiliteetti, historiallinen enimmäisdrawdown, historiallinen VaR, expected shortfall) ovat retrospektiivisiä mittasuureita, jotka kuvaavat jakauman menneisyydessä tapahtunutta käyttäytymistä, eivätkä ne ole taattuja luotettavina tulevaisuuden riskiarvioina. Optimointimallit (esim. Markowitzin keskiarvovarianssi) ovat erittäin herkkiä syötteille ja vahvistavat odotettujen tuottojen estimointivirheitä.

4.9 Vastaava CFTC/NFA-standardikieli

Yhdysvaltain viranomaisten käyttämän kielen tunteville käyttäjille BacktestFolio omaksuu vapaaehtoisesti NFA Compliance Rule 2-29(c)(6):n ja CFTC Regulation 4.41(b):n tiivistämän periaatteen:

"HYPOTHETICAL PERFORMANCE RESULTS HAVE MANY INHERENT LIMITATIONS. UNLIKE THE RESULTS SHOWN IN AN ACTUAL PERFORMANCE RECORD, THESE RESULTS DO NOT REPRESENT ACTUAL TRADING. ALSO, BECAUSE THESE TRADES HAVE NOT ACTUALLY BEEN EXECUTED, THESE RESULTS MAY HAVE UNDER- OR OVER-COMPENSATED FOR THE IMPACT, IF ANY, OF CERTAIN MARKET FACTORS, SUCH AS LACK OF LIQUIDITY. SIMULATED TRADING PROGRAMS IN GENERAL ARE ALSO SUBJECT TO THE FACT THAT THEY ARE DESIGNED WITH THE BENEFIT OF HINDSIGHT. NO REPRESENTATION IS BEING MADE THAT ANY ACCOUNT WILL OR IS LIKELY TO ACHIEVE PROFITS OR LOSSES SIMILAR TO THESE BEING SHOWN."

Tässä kohdassa kuvatut metodologiset rajoitukset koskevat simulaatioiden tilastollista, historiallista ja hypoteettista luonnetta, eikä niitä pidä tulkita digitaalisen palvelun toimittamiseen, sen vaatimustenmukaisuuteen, turvallisuuteen tai toiminnallisuuteen liittyvien luopumattomien oikeuksien poissulkemisena tai niistä luopumisena sovellettavan lain nojalla.

5. Yleiset sijoitusriskivaroitukset

Seuraava luettelo on tarkoitettu vain tiedottamistarkoituksiin eikä se kata kaikkia tietylle käyttäjälle tai tietylle sijoitukselle merkityksellisiä riskejä. Rahoitusinstrumentteihin sijoittamiseen liittyy riski, mukaan lukien mahdollisuus sijoitetun pääoman osittaiseen tai täydelliseen menetykseen. Tärkeimmät riskiryhmät sisältävät — ilman täydellisyysvaatimusta:

Markkina-arvo (hintavolatiliteetti)
Luottoriski (liikkeeseenlaskijan tai vastapuolen maksukyvyttömyys)
Likviditeettiriski (kyvyttömyys myydä oikeaan hintaan)
Valuuttariski (ulkomaanvaluutassa tehdyille sijoituksille)
Korkoriski (joukkolainoille)
Inflaatioriski (ostovoiman heikkeneminen)
Operatiivinen riski (toteutusvirheet, petos, kyberhyökkäykset)
Sääntely-/veroriski (nettotottoja vaikuttavat lainsäädäntömuutokset)
Maariski (poliittinen epävakaus, pääomakontrollit)
Keskittymisriski (hajauttamisen puute)
Systeeminen riski (globaalit rahoituskriisit)
Malliriski (kvantitatiivisten oletusten rajoitukset — ks. § 4)

6. Varoitukset tiettyihin omaisuusluokkiin

6.1 Osakkeet ja osake-ETF:t

Instrumentit, jotka ovat alttiita korkealle volatiliteetille ja drawdowneille, jotka ovat historiallisesti ylittäneet 50 % yksittäisillä markkinoilla. Arvo voi laskea nollaan (esim. liikkeeseenlaskijan konkurssi, delisting, rahaston likvidaatio). Osakeindeksejä replikoivat ETF:t perivät indeksiriskin ja lisäävät tracking erroria.

6.2 Joukkolainat ja joukkolaina-ETF:t

Altistuminen korkoriskille (hinnat laskevat kun korot nousevat), luottoriskille, inflaatioriskille, uudelleensijoitusriskille. Negatiivisen koron tai inflaatioshokin ympäristöissä jopa korkealaatuisten liikkeeseenlaskijoiden joukkolainat voivat tuottaa merkittäviä reaalisia tappioita.

6.3 Hyödykkeet ja hyödyke-ETF:t

Alttiita korkealle volatiliteetille ja erityistekijöille (geopolitiikka, kausiluonteisuus, contango/backwardation futuureilla, varastointikustannukset). Hyödyke-ETF:t rullautuvat futuurisopimuksia ja voivat poiketa merkittävästi spot-hinnasta.

6.4 Valuutat ja ulkomaanvaluutassa tehdyt sijoitukset

Valuuttariski voi olennaisesti muuttaa — positiivisesti tai negatiivisesti — kotivaluutassa ilmaistua tuottoa. Valuuttasuojausstrategioilla on kustannuksia eivätkä ne täysin poista riskiä.

6.5 Vipuvaikutteiset instrumentit ja johdannaiset

Vipuvaikutteiset rahoitusinstrumentit (CFD:t, futuurit, optiot, vipuvaikutteiset ETF:t, inverse tai leveraged) voivat aiheuttaa sijoitetun pääoman ylittäviä tappioita tai joka tapauksessa sijoituksen täydellisen menetyksen hyvin lyhyessä ajassa. Historialliset simulaatiot tällaisille instrumenteille eivät riittävästi heijasta margin callien, forced liquidation tai path-dependencyn riskejä. BacktestFolio nimenomaisesti kehottaa olemaan käyttämättä tuloksiaan vipuvaikutteisten instrumenttien kaupankäynnin perustana.

6.6 Kryptoarvopaperit

Kryptoarvopaperit (Bitcoin, Ethereum, muut tokenit) ovat luonteeltaan:

Äärimmäisen volatiilit, jota saatavilla olevat historialliset jakaumat eivät pysty kattamaan (lyhyt historia, < 15 vuotta);
Korkean operatiivisen riskin alaisia (kyberriski, yksityisten avainten säilytys, exchange risk, bridge risk, smart contract risk);
Kehittyvän sääntelyn riskin alaisia (esim. asetus (EU) 2023/1114 — MiCAR; rajoitusten, kieltojen ja takavarikointien riskit yksittäisissä maissa);
Epäsymmetrisen likviditeetin alaisia eri pareilla ja pörsseissä;
Täydellisen ja peruuttamattoman menetyksen mahdollisuuden alaisia (esim. rug pulls, protokollahyökkäykset, exchange-jäädytykset, viranomaisten takavarikoinnit).

BacktestFolio-simulaatioilla kryptoarvopapereiden osalta on tiukasti koulutuksellinen arvo, eikä niitä pidä tulkita osoituksena tällaisten omaisuuserien luotettavuudesta tai sopivuudesta minkään sijoittajakategorian käyttöön.

6.7 Epälikvidit ja vaihtoehtoiset instrumentit sekä private markets

Hedge-rahastot, pääomasijoitukset, listaamattomat kiinteistöt, infrastruktuuri ja equity crowdfunding aiheuttavat erityisriskejä (epälikviditeetti, harkinnanvarainen arvostus, lock-up, gating), joita ei voida mallintaa julkisten markkinatietojen backtestillä.

7. Käyttäjän vastuu

7.1 Itsenäiset päätökset

Käyttäjä tekee omat sijoitus-, myynti-, varallisuudenallokointi- ja toteutuspäätöksensä itsenäisesti. BacktestFolion tulokset ovat tiedotus- ja teknisiä käsittelytyökaluja eivätkä ne korvaa käyttäjän henkilökohtaista arviointia hänen tavoitteistaan, rahoitusasemastaan, verotuksellisesta asemastaan ja riskitilanteestaan.

On selvää, että mikään tässä vastuuvapauslausekkeessa ei sulje pois palveluntarjoajan vastuuta siinä, missä tällainen poissulkeminen tai rajoittaminen ei ole sallittua sovellettavan lain nojalla.

7.2 Ennen toimintaa tehtävät arvioinnit

Ennen sijoituspäätösten tekemistä, jotka perustuvat edes osittain palvelun tuloksiin, käyttäjän on itsenäisesti arvioitava tai joka tapauksessa otettava riittävästi huomioon:

rahoituksellinen, verotuksellinen, eläke- ja perhetilanne;
riskiprofiilinsa, sijoitushorisonttinsa, likviditeettitarpeensa sekä sijoitusasioihin liittyvä tietämyksensä ja kokemuksensa;
tarkasteltavana olevien instrumenttien viralliset tietoasiakirjat (KID/KIID, esitteet);
tarvittaessa mahdollisuus hankkia pätevän rahoitus- tai veroneuvojan tuki omassa lainkäyttöalueessaan;
periaate olla sijoittamatta varoja, joita ei ole varaa menettää.

Tämä palvelu ei suorita mitään soveltuvuuden tai asianmukaisuuden arviointia sijoituspalveluja koskevaan sääntelyyn sovellettavassa merkityksessä.

7.3 Ei yksinomaista riippuvuutta

Käyttäjä tunnustaa, että BacktestFolion tuloksia ei pidä käyttää ainoana perustana sijoitus- tai rahoitussuunnittelupäätösten tekemiseen, koska ne ovat historiallisia ja kvantitatiivisia laskelmia, jotka ovat tässä vastuuvapauslausekkeessa kuvattujen rajoitusten alaisia.

7.4 Käyttäjän yksinomainen vastuu toteutuksesta kolmannen osapuolen alustoilla

BacktestFoliolla ei ole teknologista yhteyttä välittäjiin, pankkeihin, pörsseihin tai kaupankäyntialustoihin. Simuloidun portfolion kääntäminen todellisiksi toimeksiannoiksi — millä keinoin tahansa, manuaalisesti tai automatisoidusti — on kokonaan käyttäjän vapaan harkinnan ja yksinomaisen vastuun asia.

8. Takuiden vastuuvapauslauseke ja vastuun rajoittaminen

8.1 Palvelun luonne ja rahoitustulosten takuiden puuttuminen

BacktestFolio tarjoaa kvantitatiivinen laskenta- ja historiallinen simulointi -ohjelmistopalvelua. Sovellettavan lain sallimassa enimmäismäärässä palveluntarjoaja ei takaa, että palvelun tulokset soveltuvat johonkin käyttäjän erityiseen sijoitustarkoitukseen tai että niiden käyttö johtaa suotuisiin taloudellisiin tuloksiin.

On selvää, että mikään tässä vastuuvapauslausekkeessa ei sulje pois lakisääteisiä velvoitteita, jotka koskevat digitaalisen palvelun asianmukaista toimittamista, sen vaatimustenmukaisuutta, tarvittavia päivityksiä ja luopumattomia oikeussuojakeinoja, joita saattaa soveltua kuluttajakäyttäjiin direktiivin (EU) 2019/770 ja sen Suomessa voimaan saattavan lain digitaalisen sisällön ja digitaalisten palveluiden tarjoamisesta nojalla.

8.2 Tulosten käyttöön liittyvä vastuun rajoittaminen

Sovellettavan lain sallimassa enimmäismäärässä BacktestFolio ei ole vastuussa rahoituksellisista tappioista, jotka aiheutuvat sijoitus-, myynti-, pidättäytymis- tai toteutuspäätöksistä, joita käyttäjä on tehnyt itsenäisesti perustuen kokonaan tai osittain palvelun tuloksiin.

Tämä lauseke ei sulje pois tai rajoita palveluntarjoajan vastuuta tahallisesta toiminnasta, törkeästä huolimattomuudesta, petoksesta, henkilövahingosta, kuolemasta tai muusta vastuusta, jota ei voida sulkea pois tai rajoittaa sovellettavan lain nojalla.

8.3 Enimmäisvastuuraja

Lukuun ottamatta tahallisen toiminnan, törkeän huolimattomuuden, petoksen, kuoleman tai henkilövahingon tapauksia, ja rajoittamatta kuluttajien luopumattomia oikeuksia tai muita tapauksia, joissa rajoittaminen on kielletty lailla, BacktestFolion kokonaisvastuu palvelun toimittamisesta aiheutuvista vahingoista on rajoitettu maksaville käyttäjille käyttäjän maksamaan kokonaissummaan kahdentoista kuukauden aikana vastuun syntyyn johtaneesta tapahtumasta.

8.4 Luopumattomat kuluttajaoikeudet

Mikään tämän vastuuvapauslausekkeen säännös ei sulje pois, rajoita tai heikennä luopumattomia oikeuksia, joihin kuluttajakäyttäjät ovat oikeutettuja sovellettavan lain nojalla, mukaan lukien kuluttajansuojalaki (38/1978) ja laki digitaalisen sisällön ja digitaalisten palveluiden tarjoamisesta, jolla direktiivi 2019/770/EU on saatettu voimaan Suomessa.

Finanssivalvonnan (FIN-FSA) toimialan ulkopuolella kuluttajasuoja on täysin voimassa Suomen pakottavan kuluttajalainsäädännön mukaisesti.

9. Alueelliset varoitukset

Seuraavat varoitukset ovat pelkästään kuvaavia ja informatiivisia siitä perimetristä, jonka puitteissa palvelu tällä hetkellä esitetään, eivätkä ne muodosta tyhjentävää tai lopullista lausumaa palvelun oikeudellisesta luokittelusta missään lainkäyttöalueessa.

9.1 Suomi / Euroopan unioni

EU- ja suomalais-kuluttajien BacktestFolion käyttöön sovelletaan direktiivin 2011/83/EU (Kuluttajansuojalain (38/1978) kautta) ja direktiivin 2019/770/EU luopumattomia suojia digitaalisten palvelujen vaatimustenmukaisuudesta. Rahoitussääntelykysymyksissä Suomessa viitataan sijoituspalvelulakiin (747/2012) ja Finanssivalvontaan (FIN-FSA) valvontaviranomaisena. Finanssivalvonta on vastuussa sijoituspalveluyritysten ja muiden rahoitusmarkkinoiden toimijoiden valvonnasta Suomessa.

Siinä missä verkkosivuston, blogin, sosiaalisen median tai muiden viestintöjen sisältö viittaa rahoitusinstrumentteihin tai sijoitusstrategioihin, tällaista sisältöä on pidettävä yleisenä, informatiivisena tai havainnollistavana sisältönä eikä personoituina suosituksina.

9.2 Iso-Britannia

Palvelu esitetään tällä hetkellä ominaisuuksilla, jotka on tarkoitettu sijoittamaan se financial promotionin ulkopuolelle section 21 FSMA 2000 -säädöksen ja Regulated Activities Order 2001 -säädöksen mukaisten säänneltyjen toimintojen ulkopuolelle.

9.3 USA

Liittovaltiotason varoitus (SEC). Palvelu on tällä hetkellä rakennettu ja esitetty tavalla, jonka on tarkoitus sijoittua Investment Advisers Act of 1940:n § 202(a)(11)(D) mukaisen publisher's exclusionin piiriin, kuten on tulkittu tapauksessa Lowe v. SEC, 472 U.S. 181 (1985).

Liittovaltiotason varoitus (CFTC). Instrumenttien osalta, jotka voivat kelpuuttaa commoditieiksi, commodity interestsiksi tai swapeiksi, palvelu kuuluu yleisluontoisten analyysien julkaisemista koskevaan poikkeukseen.

FINRA: BacktestFolio ei ole broker-dealer eikä se ole rekisteröity FINRAan.

9.4 Australia

Annettava tieto esitetään tällä hetkellä ominaisuuksilla, jotka on tarkoitettu sijoittamaan se factual informationin kategoriaan ASIC Regulatory Guide 244 -säädöksen nojalla, eikä financial product adviceksi section 766B Corporations Act 2001 (Cth) -säädöksen tarkoittamassa merkityksessä. BacktestFoliolla ei ole Australian Financial Services Licence (AFSL) -lupaa.

9.5 Kanada

Annettava tieto esitetään tällä hetkellä general informationina eikä advice on securitiesina NI 31-103 -säädöksen ja maakunnallisten Securities Actien tarkoittamassa merkityksessä.

9.6 Sveitsi

Palvelu esitetään tällä hetkellä ominaisuuksilla, jotka on tarkoitettu sijoittamaan se Financial Services Actin (FinSA/LSerFi) rahoituspalvelujen perimetrin ulkopuolelle.

9.7 Sanktionoidut tai rajoitetut lainkäyttöalueet

BacktestFolio ei tarjoa palvelua asukkaille, kansalaisille tai tahoille, jotka ovat yksipuolisten, monenvälisten tai kansainvälisten pakotteiden (EU, US OFAC, YK, UK FCDO jne.) alaisia. Palveluntarjoaja pidättää oikeuden rajoittaa tai estää pääsyn siinä, missä sovellettavat sääntely- tai pakoterajoitukset ovat voimassa.

10. Markkinointimateriaali ja koulutusmateriaali

Kaikki BacktestFolion tai sen edustajien julkaisema sisältö — verkkosivustolla, blogissa, sosiaalisessa mediassa, webinaareissa, videoissa, podcasteissa, sähköpostiviesteissä tai muilla kanavilla — on tiedottamis-, koulutus- ja tiedotustarkoituksiin. Tällainen sisältö ei ole personoitu yksittäisen vastaanottajan profiilille eikä sitä pidä ymmärtää sijoitussuosituksina, osto- tai myyntikehotteina tai operatiivisina indikaatioina tietyistä rahoitusinstrumenteista.

Kaikki viittaukset tickereihin, rahastoihin, ETF:iin, indekseihin, mallisalkkuihin tai strategioihin on tarkoitettu yksinomaan havainnollistaviin, esimerkillisiin tai vertailuviin tarkoituksiin, ellei nimenomaisesti muuta todettu.

11. Kieli, käännökset ja vallitseva versio

Tämän vastuuvapauslausekkeen italiankielinen versio muodostaa viiteversion, paitsi siinä, missä kuluttajaan sovellettavat pakottavat säännöt edellyttävät muuta. Käännökset muille kielille, mukaan lukien tämä suomenkielinen versio, on tarkoitettu kohteliaisuuskäännöksiksi; tulkintaerimielisyyden tapauksessa italiankielinen versio on ensisijainen — rajoittamatta kuluttajien luopumattomia oikeuksia heidän asuinmaissaan.

12. Muutokset

BacktestFolio pidättää oikeuden muuttaa tätä vastuuvapauslauseketta sen mukauttamiseksi palvelun sääntelylliseen, oikeuskäytäntöä koskevaan, tekniseen ja toiminnalliseen kehitykseen. Muutokset tulevat voimaan julkaisupäivästä lähtien sillä edellytyksellä, että ne eivät takautuvasti vaikuta käyttäjien jo kertyneisiin oikeuksiin eivätkä heikennä sovellettavan lain tunnustamia luopumattomia oikeuksia, erityisesti kuluttajakäyttäjien osalta. Olennaisista muutoksista ilmoitetaan etukäteen vähintään 30 päivää ennen sähköpostitse tai sovelluksen sisäisellä ilmoituksella.

13. Voimassaolon jatkuminen

Ne tämän vastuuvapauslausekkeen säännökset, jotka luonteensa perusteella on tarkoitettu tuottamaan vaikutuksia sopimussuhteen päättymisen jälkeen — mukaan lukien pätevyysrajoitukset vastuulle ja varoitukset palvelun luonteesta ja simulaatioista — jatkavat soveltamistaan sovellettavan lain sallimissa rajoissa.

14. Pelastuslauseke

Jos jokin tämän vastuuvapauslausekkeen säännös osoittautuu pätemättömäksi, tehottomaksi tai täytäntöönpanokelvottomaksi jossakin lainkäyttöalueessa, sitä sovelletaan lain sallimassa enimmäismäärässä jättämättä muiden säännösten pätevyyttä vaikuttamatta.

15. Yhteystiedot

Tätä vastuuvapauslauseketta koskevissa kysymyksissä: info@backtestfolio.com

Asiaan liittyvät asiakirjat: