BacktestFolio · Glosario
Downside Deviation
En palabras sencillas
Como la volatilidad habitual, pero ignora los movimientos al alza — solo cuenta las pérdidas y los retornos decepcionantes. Una cartera con alta volatilidad total pero pocas pérdidas tendrá baja desviación a la baja y un buen Sortino, incluso si la volatilidad global es alta.
Definición técnica
Desviación estándar calculada únicamente sobre los retornos por debajo de un umbral objetivo (generalmente el tipo libre de riesgo o cero). Es el denominador del ratio de Sortino y mide el riesgo a la baja, ignorando las fluctuaciones positivas.