BacktestFolio · Glossar
Bengen / 4%-Regel
In einfachen Worten
Bengen prüfte Periode für Periode, wie viel man entnehmen konnte, ohne zu früh ohne Geld dazustehen. In seiner Stichprobe hielt die anfängliche 4 %-Entnahme mit Inflationsanpassung mindestens etwa dreißig Jahre. Trinity (1998) popularisierte später Erfolgsquoten zum selben Thema — mit anderen Annahmen zu Anleihen.
Technische Definition
Artikel von William P. Bengen aus dem Jahr 1994 (Journal of Financial Planning), der auf historischen US-Daten eine anfängliche Entnahme von 4 %, inflationsangepasst, als Niveau identifizierte, das in den analysierten Perioden das Portfolio nicht vor etwa 30 Jahren aufbrauchte. Das ist der Ursprung der «4%-Regel»; der Begriff SAFEMAX kam später und bezeichnet die höchste Anfangsentnahme, die auch das schlechteste historische Szenario überstand.