BacktestFolio · Glossário
Downside Deviation
Em linguagem simples
Como a volatilidade habitual, mas ignora os movimentos ascendentes — conta apenas as perdas e os retornos dececionantes. Uma carteira com alta volatilidade total mas poucas perdas terá baixo desvio descendente e um bom Sortino, mesmo que a volatilidade global seja alta.
Definição técnica
Desvio padrão calculado apenas sobre os retornos abaixo de um limiar objetivo (geralmente a taxa sem risco ou zero). É o denominador do rácio de Sortino e mede o risco descendente, ignorando as flutuações positivas.