Finansielt ansvarsfraskrivelse

Senest opdateret: 13. maj 2026

0. Resumé

BacktestFolio er en software-as-a-service (SaaS)-applikation til historisk simulering, backtesting og kvantitativ analyse af porteføljer og finansielle instrumenter, stillet til rådighed til informations-, uddannelses- og forskningsformål. De resultater, som platformen leverer, består af beregningsoutput genereret på grundlag af parametre valgt af brugeren og historiske data fra tredjeparter eller indtastet af brugeren.

Hvad BacktestFolio ikke er:

BacktestFolio er designet og præsenteret som et teknisk kvantitativt analyseværktøj og ikke som en investeringsrådgivningstjeneste i den forstand, der er fastsat i direktiv 2014/65/EU (MiFID II), lov om kapitalmarkeder (LBK nr. 1767 af 27/11/2020), § 4 nr. 2 ("investeringsrådgivning"), eller tilsvarende lovgivning i andre jurisdiktioner.
Det er ikke en porteføljeforvaltning, en tjeneste til modtagelse og videreformidling af ordrer, en ordreudførelstjeneste, en emissionsgaranti- eller placeringstjeneste og heller ikke en generel eller personaliseret rådgivningstjeneste.
Outputtet præsenteres ikke som investeringsanbefalinger, vurderinger af egnetheden af et finansielt instrument til brugerens profil, handelssignaler, ratings eller kursmål.
Der sker ikke indsamling af offentlige opsparinger og ingen finansielle instrumenter, pakkede detailinvesteringsprodukter (PRIIPs), værdipapirer, derivater, kryptoaktiver, NFT'er eller forsikringsprodukter med finansielt indhold markedsføres eller placeres.
Der udføres ingen ordrer, modtages eller videreformidles ordrer, opbevares finansielle instrumenter eller midler tilhørende kunder og der forvaltes ingen porteføljer på vegne af brugere.

Hvad BacktestFolio ER:

En SaaS-applikation, der — på grundlag af input leveret af brugeren (tickersymboler, vægte, investeringshorisont, rebalanceringsregler, udtagningsparametre m.v.) og historiske markedsdata indhentet fra tredjepartsleverandører — udfører deterministiske beregninger, der producerer kvantitative målepunkter (afkast, volatilitet, drawdown, Sharpe-ratio, effektiv front, Monte Carlo-simuleringer m.v.). Resultaterne er beregningsoutput, ikke meninger.

Den regulatoriske klassificering af tjenesten afhænger imidlertid af dens faktiske egenskaber, den måde den præsenteres for offentligheden på og den lov, der finder anvendelse i hver jurisdiktion. Ingen erklæring i dette ansvarsfraskrivelse bør fortolkes som en absolut eller universelt gyldig erklæring uanset de faktiske omstændigheder.

Grundlæggende ansvarsprincip:

⚠️ Brugeren er eneansvarlig for sine egne investeringsbeslutninger. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. De resultater, der produceres af BacktestFolio, er hypotetiske, retrospektive og underlagt de strukturelle begrænsninger, der beskrives i § 4. Inden enhver finansiel beslutning træffes, skal brugeren selvstændigt vurdere sin personlige, skattemæssige og risikomæssige situation og, hvor det er relevant, indhente støtte fra en kvalificeret finansiel eller skattemæssig rådgiver.

Dette ansvarsfraskrivelse supplerer Vilkår og betingelser og skal læses i sammenhæng med disse. I tilfælde af fortolkningsuoverensstemmelse vedrørende finansielt-regulatoriske spørgsmål har dette ansvarsfraskrivelse forrang.

1. Tjenestens retlige klassificering

1.1 Teknisk karakter

BacktestFolio er designet og stillet til rådighed som et softwareprodukt til kvantitativ analyse og historisk simulering. Brugeren vælger selvstændigt inputparametrene, mens platformen returnerer beregningsresultater afledt af de metoder, der er beskrevet i tjenesten.

Medmindre andet er angivet for specifikke funktioner, der måske introduceres i fremtiden, er tjenesten ikke designet til at formulere personaliserede anbefalinger baseret på brugerens individuelle finansielle profil, og heller ikke til at udtrykke nogen dom om bekvemmeligheden, egnetheden eller passendeheden af en specifik investering for en bestemt bruger.

1.2 Udelukkelse fra investeringsrådgivningstjenester

Baseret på tjenestens nuværende konfiguration er BacktestFolio designet og præsenteret som et teknisk kvantitativt analyseværktøj og ikke som en investeringsrådgivningstjeneste. Plattformens output præsenteres navnlig ikke som personaliserede anbefalinger rettet til en specifik bruger med hensyn til én eller flere transaktioner vedrørende finansielle instrumenter.

Det bemærkes, at den retlige klassificering af enhver tjeneste afhænger af dens faktiske funktionalitet, indholdet af kommunikation rettet til offentligheden, graden af personalisering af brugeroplevelsen og den lov, der finder anvendelse i den berørte jurisdiktion.

| Jurisdiktion | Definition af rådgivning | Elementer af den nuværende tjenestekonfiguration relevante for klassificeringen | |---|---|---| | EU | Art. 4, stk. 1, nr. 4, MiFID II — "personalisererede anbefalinger til en kunde [...] om én eller flere transaktioner vedrørende finansielle instrumenter" | Ingen personaliseret anbefaling: outputtet er en deterministisk matematisk funktion af brugerens input | | Danmark | § 4 nr. 2 lov om kapitalmarkeder (LBK nr. 1767 af 27/11/2020) — "investeringsrådgivning": personlige anbefalinger til en investor om specifikke finansielle instrumenter | Idem; udgør ikke investeringsrådgivning i lovens forstand; ingen tilladelsesstatus hos Finanstilsynet | | Norge | Verdipapirhandelloven § 2-4 (investeringsrådgivning) | Idem | | Sverige | 2 kap. lag (2007:528) om värdepappersmarknaden | Idem | | Tyskland | § 2 Abs. 8 Nr. 10 WpHG | Idem; udgør ikke Anlageberatung | | Frankrig | Art. L. 321-1, 5° Code monétaire et financier | Idem | | Storbritannien | Art. 53 FSMA 2000 Regulated Activities Order 2001 + FCA PERG 8 | Idem; ingen "advice on the merits" om en specifik investering | | USA | Section 202(a)(11) Investment Advisers Act of 1940 | Generelt analytisk værktøj, intet personaliseret råd (se § 1.4) | | Schweiz | Art. 3 litra c FinSA | Ingen finansiel tjenesteydelse i FinSA's forstand | | Australien | s. 766B Corporations Act 2001 (Cth) | Udelukkende information; falder inden for factual information exemption | | Singapore | s. 2 Financial Advisers Act 2001 | Intet råd som defineret; ren historisk analyse | | Brasilien | Art. 1 Resolução CVM 178/2023 | Ingen "análise" eller "consultoria" rettet til specifikke investorer | | Canada | NI 31-103 + CSA Staff Notice 33-315 | Intet specifikt "advice on securities"; falder inden for general information-undtagelserne | | Japan | Art. 2(8) Financial Instruments and Exchange Act | Ingen "investment advisory business" som defineret |

1.3 Udelukkelse fra andre forbeholdte aktiviteter

Baseret på tjenestens nuværende tekniske og kontraktmæssige konfiguration er BacktestFolio ikke designet til at udføre forbeholdte aktiviteter, såsom for eksempel:

Individuel porteføljeforvaltning (Art. 4, stk. 1, nr. 8, MiFID II; § 4 nr. 8 lov om kapitalmarkeder; FCA "managing investments");
Modtagelse og videreformidling af ordrer eller ordreudførelse på vegne af kunder;
Handel for egen regning (dealing as principal);
Emissionsgaranti og/eller placering af finansielle instrumenter med eller uden fast tilsagn;
Opbevaring eller underopbevaring af kunders finansielle instrumenter eller kontante midler;
Generel rådgivning i den forstand, der er fastsat i "Investment Advisers"-rammen (USA) eller "Financial Advisers"-rammen (Singapore, AU);
Robo-rådgiver-aktiviteter: BacktestFolio producerer ingen automatiserede anbefalinger baseret på en brugerprofil; brugeren vælger selvstændigt input og fortolkningen af outputtet;
Kreditvurderingsaktiviteter eller aktiviteter som kreditvurderingsbureau i den forstand, der er fastsat i forordning (EF) nr. 1060/2009;
Benchmark-administration i den forstand, der er fastsat i forordning (EU) 2016/1011 (BMR).

1.4 Erklæret orientering for amerikanske brugere og publisher's exclusion

For brugere beliggende i USA har BacktestFolio til hensigt at fungere som et upersonligt værktøj til analyse og offentliggørelse af generelt indhold, uden at etablere et individuelt tillidsmæssigt forhold med nogen bruger og uden at give personaliserede anbefalinger om specifikke værdipapirer eller transaktioner. Tjenesten er konsekvent struktureret i overensstemmelse med principperne for publisher's exclusion fra definitionen af "investment adviser" i § 202(a)(11)(D) i Investment Advisers Act of 1940, som fortolket af Højesteret i Lowe v. SEC, 472 U.S. 181 (1985).

2. Tjenestens erklærede regulatoriske position

BacktestFolio tilbydes i øjeblikket som software til kvantitativ analyse og historisk simulering og ikke som udbyder af investeringstjenester eller andre forbeholdte finansielle aktiviteter. Baseret på denne konfiguration erklærer udbyderen ikke at operere som et investeringsselskab, en autoriseret finansiel rådgiver, en porteføljeforvalter, en mægler, en handler, en depotbank eller en anden enhed, der er bemyndiget til at udføre forbeholdte finansielle aktiviteter.

| Land / Område | Myndighed | Register / tilladelse | |---|---|---| | Italien | CONSOB | SIM-register, UCITS-register; OCF (uafhængige finansielle rådgivere) | | Den Europæiske Union | ESMA / nationale myndigheder | MiFID II-registre for investeringsselskaber | | Tyskland | BaFin | KWG / WpHG-register | | Frankrig | AMF + ACPR | REGAFI-register; ORIAS (formidlere) | | Spanien | CNMV | Register over investeringsserviceselskaber | | Holland | AFM | DNB-AFM-register | | Danmark | Finanstilsynet | Register over værdipapirhandlere; tilladelse efter lov om kapitalmarkeder | | Storbritannien | FCA | FS Register (Authorised Firm, Appointed Representative) | | Schweiz | FINMA | Register over finansinstitutter under FinSA/FinIA | | USA — forbundsniveau | SEC | Investment Adviser Registration (Form ADV); Broker-Dealer Registration (Form BD) | | USA — statsniveau | State Securities Regulators | Blue Sky filings | | Canada | CSA / CIRO | Registered Adviser; Investment Dealer | | Australien | ASIC | Australian Financial Services Licence (AFSL) | | Singapore | MAS | Capital Markets Services Licence; Financial Adviser's Licence | | Hongkong | SFC | Type 4 / Type 9 licens | | Japan | JFSA / KLFB | Type II Financial Instruments Business | | Brasilien | CVM | Consultor de Valores Mobiliários register | | Indien | SEBI | Investment Adviser Registration |

3. Hvad BacktestFolio gør (og ikke gør)

3.1 Funktioner

BacktestFolio stiller for uddannelses-, forsknings- og historisk-analytiske formål en række deterministiske beregningsværktøjer til rådighed, der, baseret på brugerens input, beregner og viser:

reelle og nominelle historiske afkast for porteføljer sammensat af ét eller flere børsnoterede finansielle instrumenter;
kvantitative målepunkter (volatilitet, drawdown, Sharpe, Sortino, Calmar, beta, korrelationer m.v.);
middelværdi-varians effektiv front og optimering af det effektive sæt;
Monte Carlo- og bootstrap-simuleringer;
planlagte udtagningshypoteser («safe» withdrawal rate, Trinity-regler, Guyton-Klinger guardrails);
akkumuleringsmodeller (goal-seeking) og what-if-analyser over flerårige horisonter;
sammenlignende analyse af fonde/ETF'er (TER, sammensætning, tracking error, holdings).

Disse beregninger er deterministiske matematiske funktioner af det input, der leveres af brugeren. Givet identisk input er outputtet identisk for enhver bruger.

3.2 Hvad BacktestFolio ikke er designet til at gøre

Medmindre det udtrykkeligt er angivet i fremtidige versioner af tjenesten, er BacktestFolio ikke designet til:

at danne meninger om egnetheden af et instrument til brugerens profil;
at danne meninger om passendeheden af en transaktion;
at anbefale køb, besiddelse eller salg af specifikke finansielle instrumenter;
at tildele ratings, kursmål eller price targets;
at udføre ordrer på noget marked;
at videresende ordrer til mæglere, banker eller børser;
at opbevare finansielle instrumenter eller midler på vegne af brugeren;
at tilbyde finansielle instrumenter udstedt af BacktestFolio eller tilknyttede parter;
at fremme tegning af tredjepartssels finansielle produkter;
at love, sikre eller antyde, at brugen heraf vil producere gunstige finansielle resultater, reducere risikoen for tab eller være egnet til en bestemt investorprofil;
at garantere et minimumsafkast, en maksimal risikogrænse eller kapitalbevarelse.

3.3 Implicit anti-profilering

BacktestFolio indsamler eller bruger ikke brugerdata med henblik på at formulere personaliserede investeringsanbefalinger, medmindre en specifik funktion udtrykkeligt klassificeres og reguleres på en separat måde.

4. Backtests hypotetiske karakter og strukturelle begrænsninger

De backtest-resultater, der produceres af BacktestFolio, er hypotetiske historiske simuleringer og repræsenterer ikke faktisk gennemførte transaktioner på finansielle markeder af nogen investor. Sådanne resultater er underlagt strukturelle og uundgåelige metodologiske begrænsninger, som brugeren skal forstå og tage hensyn til:

4.1 Hindsight bias (efterklokskabsbias)

Backtests udføres per definition i efterhånden, med kendskab til den historiske markedsudvikling. En strategi, der er "optimal" i bakspejlet, er næsten aldrig det ex ante. Denne begrænsning er iboende i enhver historisk simulering og kan ikke elimineres.

4.2 Survivorship bias og selection bias

Tilgængelige historiske markedsdata har tendens til at overrepræsentere de instrumenter, indekser, fonde og markeder, der har overlevet til i dag. Instrumenter, der er blevet afnoteret, ophørt, fusioneret eller likvideret, kan mangle i datasættene og forvrænge de beregnede afkast opad.

4.3 Faktiske omkostninger, der ikke er modelleret eller kun delvist modelleret

Simuleringerne afspejler ikke fuldt ud:

handelsprovisioner (mægler, børs, køb-salg-spread, market impact);
forvaltningsgebyrer, der ikke er inkluderet i NAV (f.eks. depotgebyrer, kildeskat på udbytte);
alternativomkostninger ved den likviditet, der kræves til rebalancering;
brugerens beskatning (skatteregime, beskatning af kapitalgevinster, kildeskat, udbyttebeskatning, tabsmodregning, beskatning af udtræk fra pensionsprodukter m.v.) — varierer efter land, profil og skattemæssigt hjemsted;
slippage under ikke-normale markedsvilkår (ekstrem volatilitet, illikviditet).

4.4 Look-ahead bias i de underliggende data

Nogle historiske data (f.eks. revisioner af estimater, indeksomformuleringer, first-release vs. final inflationsdata) kan indeholde en implicit look-ahead bias, der lejlighedsvis gør backtests mere favorable end hvad der er opnåeligt i realtid.

4.5 Regime change og ikke-stationaritet

Finansielle markeder er ikke stationære processer. Makroøkonomiske regimer, pengepolitik, renteniveauer, inflationsniveauer, markedsstruktur, regulering, mikrostruktur og sammensætning af investorer ændrer sig over tid. Historiske korrelationer mellem aktivklasser kan og gør sig diskontinuerligt gældende, navnlig under markedskriser.

4.6 Black swan-begivenheder og halerisici

Historiske afkastfordelinger, volatilitetsparametre og korrelationer undervurderer systematisk sandsynligheden for og omfanget af ekstreme begivenheder (fat tails, black swan ifølge Taleb). Monte Carlo-simuleringer baseret på normale eller log-normale fordelinger deler denne begrænsning.

4.7 Fejl og diskontinuiteter i markedsdata

De historiske data, der bruges af BacktestFolio, leveres af tredjepartsleverandører (f.eks. EODHD, FRED og andre angivet i servicevilkårene). Sådanne data kan indeholde:

fejl, huller, offentliggørelsesforsinkelser;
metodologiske omformuleringer (index reconstitution, korrektioner af kurven, komponentsubstitution);
corporate actions (aktiesplits, fusioner, spindout, ekstraordinært udbytte) som ikke altid justeres ensartet;
back-fill eller splicing over historiske serier af forskellige instrumenter (f.eks. nyligt lancerede ETF'er "forlænget" bagud med det underliggende indeks).

BacktestFolio garanterer ikke nøjagtigheden, fuldstændigheden eller aktualiteten af data leveret af sine leverandører.

4.8 Begrænsninger ved kvantitative modeller

De risikometrikker, der produceres af BacktestFolio (historisk volatilitet, historisk maksimalt drawdown, historisk VaR, expected shortfall), er retrospektive mål, der beskriver fortiden og er ikke garanteret som pålidelige estimater for fremtidig risiko. Optimeringsmodeller (f.eks. Markowitz middelværdi-varians) er ekstremt følsomme over for input og forstærker estimeringsusikkerheder om forventede afkast.

4.9 Tilsvarende CFTC/NFA-standardformulering

For brugere, der er fortrolige med det sprog, der bruges af amerikanske myndigheder, vedtager BacktestFolio frivilligt det princip, der er opsummeret af NFA Compliance Rule 2-29(c)(6) og CFTC Regulation 4.41(b):

"HYPOTHETICAL PERFORMANCE RESULTS HAVE MANY INHERENT LIMITATIONS. UNLIKE THE RESULTS SHOWN IN AN ACTUAL PERFORMANCE RECORD, THESE RESULTS DO NOT REPRESENT ACTUAL TRADING. ALSO, BECAUSE THESE TRADES HAVE NOT ACTUALLY BEEN EXECUTED, THESE RESULTS MAY HAVE UNDER- OR OVER-COMPENSATED FOR THE IMPACT, IF ANY, OF CERTAIN MARKET FACTORS, SUCH AS LACK OF LIQUIDITY. SIMULATED TRADING PROGRAMS IN GENERAL ARE ALSO SUBJECT TO THE FACT THAT THEY ARE DESIGNED WITH THE BENEFIT OF HINDSIGHT. NO REPRESENTATION IS BEING MADE THAT ANY ACCOUNT WILL OR IS LIKELY TO ACHIEVE PROFITS OR LOSSES SIMILAR TO THESE BEING SHOWN."

De metodologiske begrænsninger, der er beskrevet i dette afsnit, vedrører simuleringernes statistiske, historiske og hypotetiske karakter og må ikke fortolkes som en udelukkelse af eller frafald fra ikke-fraskrivelige rettigheder, som brugeren måtte have i forbindelse med leveringen af den digitale tjeneste.

5. Generelle advarsler om investeringsrisiko

Nedenstående liste gives udelukkende til informationsformål og er ikke udtømmende for alle risici, der er relevante for en bestemt bruger eller en specifik investering. Investering i finansielle instrumenter indebærer risiko, herunder muligheden for delvist eller totalt tab af den investerede kapital. De vigtigste risikoprofiler inkluderer — uden at gøre krav på fuldstændighed:

Markedsrisiko (kursvolatilitet)
Kreditrisiko (udsteders eller modpartens misligholdelse)
Likviditetsrisiko (manglende evne til at sælge til en rimelig pris)
Valutarisiko (ved investeringer i udenlandsk valuta)
Renterisiko (for obligationer)
Inflationsrisiko (tab af købekraft)
Operationel risiko (udførelsesfejl, svindel, cyberangreb)
Regulatorisk / skattemæssig risiko (lovændringer, der påvirker nettoafkast)
Landerisiko (politisk ustabilitet, kapitalrestriktioner)
Koncentrationsrisiko (utilstrækkelig diversificering)
Systemisk risiko (globale finansielle kriser)
Modelrisiko (begrænsninger ved kvantitative antagelser — se § 4)

6. Advarsler vedrørende specifikke aktivklasser

6.1 Aktier og aktie-ETF'er

Instrumenter underlagt høj volatilitet og drawdowns, der historisk set har overskredet 50 % på individuelle markeder. Værdien kan falde til nul (f.eks. udsteders konkurs, afnotering, fondsliquidation). ETF'er, der replikerer aktieindekser, arver indeksrisikoen og tilføjer tracking error.

6.2 Obligationer og obligations-ETF'er

Eksponering mod renterisiko (kurser falder, når renter stiger), kreditrisiko, inflationsrisiko, genindvesteringsrisiko. I miljøer med negative renter eller inflationschok kan selv obligationer fra udstedere med høj kreditværdighed give betydelige reelle tab.

6.3 Råvarer og råvare-ETF'er

Underlagt høj volatilitet og specifikke faktorer (geopolitik, sæsonudsving, contango/backwardation på futures, lageromkostninger). Råvare-ETF'er ruller futures-kontrakter og kan afvige betydeligt fra spotprisen.

6.4 Valutaer og udenlandsk valutainvesteringer

Valutarisiko kan væsentligt — positivt eller negativt — ændre afkastet udtrykt i den indenlandske valuta. Valutaafdækningsstrategier har omkostninger og eliminerer ikke risikoen fuldstændigt.

6.5 Gearede instrumenter og derivater

Gearede finansielle instrumenter (CFD'er, futures, optioner, gearede ETF'er, inverse eller leveraged) kan forårsage tab, der overstiger den investerede kapital eller, under alle omstændigheder, totalt tab af investeringen på meget korte tidshorisonter. Historiske simuleringer af sådanne instrumenter afspejler ikke tilstrækkeligt risiciene ved margin calls, tvangsliquidation eller path-dependency. BacktestFolio fraråder udtrykkeligt brugen af dens output som grundlag for handel med gearede instrumenter.

6.6 Kryptoaktiver

Kryptoaktiver (Bitcoin, Ethereum, andre tokens) er karakteriseret ved:

Ekstrem volatilitet, der ikke kan fanges af de tilgængelige historiske fordelinger (kort historik, < 15 år);
Høj operationel risiko (cyberrisiko, opbevaring af private nøgler, exchange risk, bridge risk, smart contract risk);
Udviklende regulatorisk risiko (f.eks. forordning (EU) 2023/1114 — MiCAR; risici for begrænsninger, forbud og beslaglæggelser i individuelle lande);
Asymmetrisk likviditet på tværs af handelspar og handelsplatforme;
Mulighed for totalt og uigenkaldeligt tab (f.eks. rug pulls, protokolangreb, frysning af exchanges, beslaglæggelser fra myndighederne).

BacktestFolio-simuleringer vedrørende kryptoaktiver har strengt uddannelsesmæssig værdi og må ikke fortolkes som en indikation af pålideligheden eller egnetheden af sådanne aktiver for en kategori af investorer.

6.7 Illikvide og alternative instrumenter samt private markets

Hedgefonde, private equity, unoterede ejendomme, infrastruktur og equity crowdfunding udviser specifikke risici (illikviditet, skønsmæssig værdiansættelse, lock-up, gating), der ikke kan modelleres af en backtest på offentlige markedsdata. Eventuelle tilgængelige historiske serier (f.eks. hedgefondsindekser) lider under betydelig survivorship-, self-reporting- og backfill bias.

7. Brugerens ansvar

7.1 Selvstændige beslutninger

Brugeren træffer selvstændigt sine egne investerings-, desinvesterings-, aktivallokerings- og udførelsesbeslutninger. BacktestFolios output udgør informative og tekniske behandlingsværktøjer og erstatter ikke brugerens personlige vurdering af sine mål, finansielle stilling, skattemæssige stilling og risikosituation.

Det bemærkes, at intet i dette ansvarsfraskrivelse udelukker udbyderens ansvar, hvor en sådan udelukkelse eller begrænsning ikke er tilladt i henhold til gældende lov.

7.2 Vurderinger, der skal foretages inden handling

Inden brugeren træffer investeringsbeslutninger, der, selv delvist, er baseret på tjenestens output, skal brugeren selvstændigt vurdere eller i hvert fald tage tilstrækkeligt hensyn til:

sin finansielle, skattemæssige, pensions- og familiesituation;
sin risikoprofil, tidshorisont, likviditetsbehov og viden og erfaring inden for investeringsanliggender;
de officielle oplysningsdokumenter (faktaark/KIID, prospekter) for eventuelle overvejede instrumenter;
hvor det er relevant, muligheden for at indhente støtte fra en kvalificeret finansiel eller skattemæssig rådgiver i sin jurisdiktion;
princippet om ikke at investere penge, man ikke har råd til at tabe.

Denne tjeneste foretager ingen egnethedstest eller passendhedsvurdering i den forstand, der er fastsat i den regulering, der finder anvendelse på investeringstjenester.

7.3 Intet eksklusivt afhængighed

Brugeren erkender, at BacktestFolios output ikke bør bruges som det eneste grundlag for at træffe investerings- eller finansielle planlægningsbeslutninger, da de er historiske og kvantitative beregninger underlagt de begrænsninger, der er beskrevet i dette ansvarsfraskrivelse.

7.4 Brugerens eneansvarlighed for udførelse på tredjepartsplatforme

BacktestFolio har ingen teknologisk forbindelse til mæglere, banker, børser eller handelsplatforme. Enhver oversættelse af en simuleret portefølje til reelle ordrer — på enhver måde, manuel eller automatiseret — er udelukkende et spørgsmål om brugerens frie bestemmelse og eneansvarlighed.

BacktestFolio er under ingen omstændigheder ansvarlig for:

ordreindtastningsfejl (fat finger errors) eller brugerens fejlinput af tickersymboler, mængder eller priser;
slippage, køb-salg-spreads eller market impact i forbindelse med faktisk udførelse;
misalignment mellem det historiske simuleringsmiljø og markedsvilkårene på tidspunktet for udførelsen;
utilgængelighed, fejl eller driftsrestriktioner i den tredjepartsplatform, der bruges af brugeren til udførelse.

8. Garantifraskrivelse og ansvarsbegrænsning

8.1 Tjenestens karakter og fravær af garantier for finansielle resultater

BacktestFolio leverer en softwaretjeneste til kvantitativ beregning og historisk simulering. I det maksimale omfang tilladt af gældende lov garanterer udbyderen ikke, at tjenestens output er egnet til noget specifikt investeringsformål for brugeren, og heller ikke, at brugen heraf vil resultere i gunstige økonomiske resultater, fravær af tab eller tilpasning til brugerens særlige personlige behov.

Det bemærkes, at intet i dette ansvarsfraskrivelse udelukker de lovmæssige forpligtelser vedrørende korrekt levering af den digitale tjeneste, dens konformitet, de nødvendige opdateringer og de ikke-fraskrivelige retsmidler, der kan gælde for forbrugerbrugere under direktiv (EU) 2019/770 og lov om digitalt indhold og digitale tjenester (som gennemfører direktiv 2019/770/EU i dansk ret).

8.2 Ansvarsbegrænsning i forbindelse med brugen af output

I det maksimale omfang tilladt af gældende lov er BacktestFolio ikke ansvarlig for finansielle tab som følge af investerings-, desinvesterings-, afståelses- eller udførelsesbeslutninger, som brugeren autonomt træffer baseret, helt eller delvist, på tjenestens output, da sådanne beslutninger forbliver inden for brugerens eksklusive beslutningssfære.

Denne klausul udelukker ikke udbyderens ansvar for forsæt, grov uagtsomhed, svindel, personskade, dødsfald eller ethvert andet ansvar, der ikke kan udelukkes eller begrænses i henhold til gældende lov.

8.3 Maksimalt ansvarsloft

Undtagen i tilfælde af forsæt, grov uagtsomhed, svindel, dødsfald eller personskade, og med forbehold for forbrugeres ikke-fraskrivelige rettigheder eller andre tilfælde, hvor en begrænsning er forbudt i henhold til gældende lov, er BacktestFolios samlede ansvar for skader som følge af leveringen af tjenesten begrænset, for betalende brugere, til det samlede beløb betalt af brugeren i de tolv måneder, der forudgår den ansvarsudløsende begivenhed.

8.4 Ikke-fraskrivelige forbrugerrettigheder

Ingen bestemmelse i dette ansvarsfraskrivelse udelukker, begrænser eller skader de ikke-fraskrivelige rettigheder, som forbrugerbrugere er berettiget til i henhold til gældende lov, herunder, hvor det er relevant, retsmidler vedrørende manglende levering eller manglende overensstemmelse af den digitale tjeneste.

Navnlig er ansvarsbegrænsning for forsæt eller grov uagtsomhed altid udelukket, inden for de grænser der er fastsat ved lov. Derudover forbliver de beskyttelser, der er givet ved lov om digitalt indhold og digitale tjenester (som gennemfører direktiv (EU) 2019/770) og købeloven (til forbrugerformål), uberørte for forbrugerbrugere bosiddende i Danmark. Tilsvarende forbrugerbeskyttelsesregler finder anvendelse for forbrugere bosiddende i andre EU-lande.

9. Regionsspecifikke advarsler

Nedenstående advarsler er rent beskrivende og informative for så vidt angår den ramme, inden for hvilken tjenesten for øjeblikket præsenteres, og udgør ikke en udtømmende eller definitiv erklæring om tjenestens retlige klassificering i nogen jurisdiktion.

9.1 Danmark / Den Europæiske Union

Brugen af BacktestFolio af danske brugere og EU-forbrugere er underlagt de ikke-fraskrivelige beskyttelser i direktiv 2011/83/EU og direktiv 2019/770/EU om overensstemmelse for digitale tjenester, gennemført i Danmark ved lov om digitalt indhold og digitale tjenester. I finansielt-regulatoriske spørgsmål finder den danske ramme anvendelse, navnlig lov om kapitalmarkeder (LBK nr. 1767 af 27/11/2020) og tilhørende bekendtgørelser; den kompetente tilsynsmyndighed er Finanstilsynet. På EU-plan finder MiFID II (direktiv 2014/65/EU) anvendelse.

I det omfang indhold på webstedet, bloggen, sociale medier eller andre kommunikationskanaler refererer til finansielle instrumenter eller investeringsstrategier, skal sådant indhold forstås som generelt, informativt eller illustrativt indhold og ikke som personaliserede anbefalinger.

9.2 Storbritannien

Tjenesten præsenteres i øjeblikket med egenskaber beregnet til at placere den uden for anvendelsesområdet for financial promotion i henhold til section 21 FSMA 2000 og uden for regulerede aktiviteter i henhold til Regulated Activities Order 2001.

9.3 Amerikas Forenede Stater

Føderal advarsel (SEC). Tjenesten er i øjeblikket struktureret og præsenteret på en måde, der sigter mod at falde inden for publisher's exclusion fra definitionen af investment adviser i § 202(a)(11)(D) i Investment Advisers Act of 1940, som fortolket i Lowe v. SEC, 472 U.S. 181 (1985).

Føderal advarsel (CFTC). Tjenesten falder inden for undtagelsen for offentliggørelse af analyser af generel karakter og udgør ikke commodity trading advice i den forstand, der er fastsat i Sec. 4m(1) i Commodity Exchange Act.

Stater: Tjenesten udgør ikke investment advice eller investment advisory services i henhold til lovene i nogen stat i Unionen.

FINRA: BacktestFolio er ikke en broker-dealer og er ikke registreret hos FINRA.

9.4 Australien

De leverede informationer præsenteres i øjeblikket med egenskaber beregnet til at falde inden for kategorien factual information i henhold til ASIC Regulatory Guide 244 og ikke som financial product advice i den forstand, der er fastsat i section 766B Corporations Act 2001 (Cth).

9.5 Canada

De leverede informationer præsenteres i øjeblikket som general information og ikke som advice on securities i den forstand, der er fastsat i NI 31-103 og de provinsielle Securities Acts.

9.6 Schweiz

Tjenesten præsenteres i øjeblikket med egenskaber beregnet til at placere den uden for anvendelsesområdet for finansielle tjenester i den forstand, der er fastsat i Financial Services Act (FinSA/LSerFi). For schweiziske forbrugere finder schweizisk ret anvendelse i henhold til afsnittet "Undtagelse for forbrugere i Schweiz" i Vilkår og betingelser.

9.7 Brasilien

De leverede informationer præsenteres i øjeblikket som informação geral de mercado og ikke som consultoria de valores mobiliários eller análise de valores mobiliários i den forstand, der er fastsat i Resolução CVM 178/2023 og Lei 6.385/1976.

9.8 Singapore, Hongkong, Japan, Indien og andre asiatiske jurisdiktioner

Tjenesten præsenteres i øjeblikket med egenskaber beregnet til at placere den uden for anvendelsesområdet for regulated activity og licensed activity i henhold til Financial Advisers Act 2001 / SFA (Singapore), Securities and Futures Ordinance (Hongkong), Financial Instruments and Exchange Act (Japan) eller SEBI Investment Adviser Regulations 2013 (Indien).

9.9 Sanktionerede eller begrænsede jurisdiktioner

BacktestFolio tilbyder ikke tjenesten til beboere, statsborgere eller enheder underlagt ensidige, multilaterale eller internationale sanktioner (EU, US OFAC, FN, UK FCDO m.fl.). Brugeren erklærer, under sit eget ansvar, at han eller hun har kontrolleret lovligheden af at få adgang til og bruge tjenesten i sin jurisdiktion.

10. Markedsførings- og uddannelsesmateriale

Alt indhold offentliggjort af BacktestFolio eller dets repræsentanter — på webstedet, bloggen, sociale medier, webinarer, videoer, podcasts, e-mails eller andre kanaler — er til informations-, uddannelses- og opsøgende formål. Sådant indhold er ikke personaliseret til profilen for den individuelle modtager og må ikke forstås som investeringsanbefalinger, opfordringer til køb eller salg eller operationelle anvisninger om specifikke finansielle instrumenter.

Enhver reference til tickersymboler, fonde, ETF'er, indekser, modelporteføljer eller strategier er udelukkende beregnet til illustrative, eksemplariske eller sammenlignende formål, medmindre andet udtrykkeligt er angivet.

11. Sprog, oversættelser og gældende version

Den italienske version af dette ansvarsfraskrivelse udgør referenceversionen, undtagen hvor ufravigelige regler gældende for forbrugeren kræver andet. Den foreliggende danske version stilles til rådighed som en servicehøflighed og oversættelse; den har ingen selvstændig retlig status. I tilfælde af fortolkningsuoverensstemmelse mellem den danske og den italienske version har den italienske version forrang — med forbehold for forbrugernes ikke-fraskrivelige rettigheder i deres respektive bopælslande.

12. Ændringer

BacktestFolio forbeholder sig retten til at ændre dette ansvarsfraskrivelse for at tilpasse det til regulatoriske, retspraksis-, tekniske og funktionelle udviklinger af tjenesten. Ændringer gælder fra publiceringsdatoen, idet det forstås, at de ikke retroaktivt påvirker rettigheder, der allerede er opnået af brugere og ikke skader de ikke-fraskrivelige rettigheder, der anerkendes ved gældende lov, navnlig for forbrugerbrugere. For væsentlige ændringer gives et forudgående varsel på mindst 30 dage via e-mail eller in-app-notifikation.

13. Fortsat gyldighed

De bestemmelser i dette ansvarsfraskrivelse, der efter deres natur er beregnet til at producere virkninger efter opsigelsen af det kontraktmæssige forhold — herunder de gyldigt aftalte ansvarsbegrænsninger og advarslerne om tjenestens og simuleringernes karakter — finder fortsat anvendelse inden for de grænser, der er tilladt ved gældende lov.

14. Adskillelsesklausul

Skulle en bestemmelse i dette ansvarsfraskrivelse vise sig ugyldig, uvirksom eller uigennemtvingelig i en given jurisdiktion, finder den anvendelse i det maksimale omfang tilladt ved lov, og de resterende bestemmelsers gyldighed berøres ikke.

15. Kontakt

For eventuelle afklaringer vedrørende dette ansvarsfraskrivelse: info@backtestfolio.com

Relaterede dokumenter: